在去中心化金融（DeFi）的浪潮中，TrueFi站在了创新的前沿。作为DeFi领域首个也是最大的信用协议，TrueFi不仅重塑了借贷和信用的基础设施，还不断探索新的可能性。最近，TrueFi宣布了一个重大的进展——在Base区块链上引入Trinity协议。
这一新协议旨在通过TRI代币——一种基于美元且由抵押资产支持的数字货币——简化用户获得杠杆和对冲风险的过程。Trinity协议的测试版已在Optimism Sepolia测试网上线，并计划在完成严格的审核后向选定的用户群体开放。这一策略性的举措预计将使TRI代币的铸造上限达到4000万美元，标志着TrueFi在链上资产交易领域迈出了新的一步。
此次Trinity协议的推出不仅展现了TrueFi对于DeFi创新的承诺，也为用户提供了更多的财务工具和机会。接下来，我们将深入探讨Trinity协议的具体内容，包括其如何利用代币化的短期美国国库券产品tfBILL作为抵押资产，以及用户如何通过这一新协议获得杠杆、对冲风险，并实现高效的资本利用。
用创新的财务工具和灵活的收益策略，开创RWA资产的新范式
在去中心化金融（DeFi）的世界中，TrueFi一直致力于推动创新和提高链上资产的资本效率。最近，TrueFi引入了Trinity协议，这是一个旨在通过TRI代币——一种基于美元且由抵押资产支持的数字货币——来简化用户获得杠杆和对冲风险的过程。此次创新不仅标志着TrueFi对现实世界资产（RWA）交易的重振，也预示着链上资产交易领域的一次重大突破。
Trinity协议的核心在于其使用的计息tfBILL——一种代币化的短期美国国库券产品，这是支持TRI代币的首批抵押资产。除了tfBILL，用户还可以利用TrueFi池中的其他资产、来自不同协议的RWA以及加密原生资产作为抵押品。这种多样化的抵押资产选择不仅增加了用户的灵活性，也大大提高了资本的利用效率。
用户通过使用tfBill或其他资产在Trinity上铸造TRI，可以在自动做市商上将其兑换为稳定币，进而通过智能合约借入高达92%的贷款价值比的TRI，实现高达15-20%的净收益。此外，用户还可以选择将稳定币兑换为TRI并存入sTRI金库，赚取与国库券利率相近甚至更高的收益。TRI代币的二级市场交易进一步增加了用户操作的灵活性和收益潜力。
尽管链上RWA的市场规模目前仅为峰值时期的三分之一，TrueFi通过Trinity协议的推出展现了对市场复苏的坚定信心。Trinity协议已在Optimism Sepolia测试网上线，预计在完成审核后向选定用户开放，铸造上限达到4000万美元。此外，TrueFi还计划在Coinbase的第2层Base网络上推出Trinity，虽然最初的部署将对美国用户不可用，但这一策略性部署预示着TrueFi在全球DeFi生态中的进一步扩张和影响力增强。
自2020年推出第一个协议以来，TrueFi已经发放了10亿美元的贷款，其不断的创新和扩展正塑造着DeFi领域的未来。随着Trinity协议的推出和实施，TrueFi不仅为用户提供了新的财务工具和机会，也为整个DeFi生态系统注入了新的活力和潜力。
全维度介绍TrueFi的产品体系和发展历史：让债务上链，已迭代至V5版本
TrueFi，由Archblock团队（前TrustToken）精心打造，标志着DeFi无抵押借贷领域的一大飞跃。作为数字资产信贷市场的核心架构，TrueFi利用TRU代币管理的智能合约，实现了贷方、借款人和投资组合经理之间的无缝连接。区别于传统需要抵押品的协议如Aave、Compound和Venus，TrueFi为贷方提供了一个无需抵押、预测性强的贷款利率环境。其宏伟愿景在于建立一个由市场驱动、完全自动化的信用评级和借贷系统，打破了传统的最小/最大APY限制和高TRU参与门槛，同时提升了用户在审批新借款人和贷款类型上的责任感。
TrueFi旨在通过将债务基础设施引入链上，使信用变得更加可获取、透明和可编程，其核心优势如下：
1、透明度最大化：TrueFi 允许实时追踪每一笔贷给借款人的美元；
2、多样化的机会：TrueFi 服务于多个垂直领域的借款人和投资组合经理（PMs），包括“现实世界”的用例和专注于加密的机构；
3、用户至上：TRU 持有者管理协议，批准新的PMs和借款人，并管理关键的财政与合作决策；
4、TRU治理代币：TRU 用于治理协议，并用于批准新的管理者和借款人；
5、市场接入：TrueFi 的代币在多个市场上有所列出，包括 Coinbase、Binance、Sushiswap等。
TrueFi项目的发展脉络为：
1、起始阶段：2018年2月，通过CoinList的Pre-Sale环节，TrueFi筹集了约2800万美元的资金；
2、V1版本的推出：2020年11月，首次发布，当时仅支持基于TUSD的信用贷款；
3、V2版本的升级：在2020年11月至2021年2月期间，引入了"liquid exit"功能，优化了staking模型，并实现了治理全面上链；
4、V3版本的发展：2021年3月至5月，新增了USDC池，改进了信用模型，并允许交易loan token；
5、V4版本的扩展：2021年6月至8月，支持任意ERC-20 token，允许其他借贷协议提供流动性，推出USDT池，并成立了SAFU；
6、V5版本至今：自2021年9月起，部署在Layer 2上，支持"protocol-to-protocol"借贷，与Woo Network合作推出非稳定币借贷产品，并完善了稳定币借贷池。
TrueFi旨在服务于存款和借款双方。任何持有USDC/USDT/TUSD/BUSD的用户都可以存入稳定币，选择借贷池进行投资，从而获得收益。TrueFi拥有两条主要业务线——TrueFi DAO Pools和TrueFi Capital Markets。前者专注于稳定币信用贷款，由TrueFi staker和TrueFi rating committee共同负责风险管理；后者则包括稳定币和非稳定币信用贷款，由外部管理人负责具体的业务风控。
RWA资产的发展历程尚属早期，未来恐将有诸多不确定性
在探索去中心化金融（DeFi）的广阔天地中，无抵押借贷领域无疑是最具吸引力的前沿之一。通过本文深入分析TrueFi等领先项目的实践和挑战，我们得以窥见这个领域的巨大潜力和所面临的实际困境。尽管市场对于无抵押借贷的需求巨大，但如何有效解决“老赖”问题，保障贷款的安全性，仍是一个待解的难题。
TrueFi通过引入KYC流程、利用借款人提供的信息（如银行交易记录、第三方信用评级数据或潜在的DID数字身份）来筛选和评估借款人，尝试构建一个更加安全、透明的借贷环境。此外，通过智能合约和可能的法律协议来确立合作关系，为追讨违约债务提供了一定的保障。然而，面对去中心化世界中追索权的实现难题，超额抵押的借贷模式似乎仍是DeFi领域的“安全岛”。
尽管如此，TrueFi等项目通过从机构借款者入手，降低违约风险，为DeFi出借人提供了相对稳健的收益保障，展现了无抵押借贷模式的可行性和潜力。这种由机构到广泛用户的逐步扩展，虽然充满挑战，但也为DeFi领域带来了新的发展机遇。
无抵押借贷领域的探索虽然充满艰辛，但正是这些不懈的尝试和努力，为DeFi的未来描绘了一片星辰大海。正如DeFi Prime在年初对该领域项目的盘点所示，虽有项目消失，但探索之路从未停歇。对于TrueFi以及其他前行者而言，每一次尝试，每一次突破，都是向着DeFi新天地迈进的一步。未来，等待着的将是一个更加开放、安全、充满可能的DeFi世界。