DLMM 与轻松盈利：低压力的流动性提供指南

转发原文标题：《DLMMs - 多日持仓》 免责声明本指南由Meteora平台的活跃DLMM参与者linclonlogging编写，他的DLMM策略取得了不错的回报，因此我认为值得分享。他也同意让我将这篇指南发布在《The Wise Trade》上。但请注意，这些内容来自他个人的实验和讨论，不能保证对每个人都有效，他也不对你的损失承担责任。 DLMM与轻松盈利：低压力的流动性提供指南每个人都讨厌亏钱，尤其是在迷因币这类波动极大的资产中做市。市场做市就像是在贪婪与恐惧之间不断寻找平衡。我讨厌看着垃圾币在一分钟内下跌30%，然后我的头寸也跟着大幅缩水。我等着反弹……结果又下跌了20%。 为了减少这种急剧的压力，我尝试将我的头寸范围调宽，让代币有更多的下跌空间，这样在下跌时我就不那么紧张了。这种方法可以让你更长时间地持有头寸，甚至在离开电脑时也不必担心。你开始在睡觉时保持头寸，甚至几天内都不管它。 我通过保守策略赚到的钱，比起盯着紧缩区间、追逐新垃圾币，赚得更多。我想帮助你也能做到这一点。 “基本策略”其中一个策略是-74%下跌的单边sol头寸。这是一个当你加入流动性时的头寸示例。以下是我认为它非常有效的原因。 首先是宽范围。设置一个宽范围有两个目的：一是减少损失，二是让你能够持续赚取手续费。你可以设置这个范围，然后放心离开几个小时，不用担心代币价格下跌导致被推出范围。 此外，宽范围还能减少由于代币下跌带来的损失，因为你在代币价格下跌时购买了更多的代币。我不喜欢说“无常损失”，因为这不够准确，它并未强调这种损失的严重性。如果代币下跌，而你没有用空头对冲风险，你就会承受资本损失。 -30%或-40%范围会让你在价格较高的区间购买代币，因为你在这些区间里有更多的sol（假设你在这两种情况下投入的是相同的数量），这意味着随着价格下跌，你的成本基础会更高，损失也会更多。 注意事项： 你可以根据情况调整范围。如果我有点紧张，我会将范围稍微调低一点，进入76-80%的区域。如果我很有信心，或者想避免某些区间的手续费，我也会稍微收紧范围，调到65-70%。图中的头寸使用的是100个区间池。我更倾向于使用80、100和125区间池，因为这些步长比其他的更合适。在我看来，较小的区间步长可以更精确地跟踪市场价格，因此能够赚取更多的手续费。 这就产生了两个头寸，带来两个租赁费用： 我主要做2%和5%的池，偶尔做1%的池。我发现较小的手续费让你必须集中头寸才能赚到钱，但我还没有尝试过这种策略。如果你尝试过，请告诉我们效果如何！ 单边头寸单边头寸是关键。创建双边头寸时，你把一半（或者更多/更少）的流动性转化为代币，这使得你暴露在代币价格波动中的风险增大。如果代币下跌50%，你已经在头寸中损失了25%，还没有考虑无常损失。我曾经尝试过50/50的双边头寸，但一个月后我的投资组合几乎没有变化。后来我改为单边头寸，情况才开始好转。 采用单边头寸，你完全消除了初期的风险，能够将更多风险集中在LP上，而非投机。很多LP者推荐使用单边头寸，我也支持这种做法。唯一的缺点是，你可能失去一些上涨的潜力。但我想强调的是，这仅仅是“部分”潜力，你仍然有机会在币价暴涨时赚到钱。 如果代币在你的头寸内停留几个小时，你就会积累手续费，无论是代币还是sol。如果之后价格上涨400%，你的手续费就大幅增值，无常损失也随之消失。我曾经历过代币下跌60%的情况，赚了不少代币手续费，随后它又涨到了我头寸的两倍，最终一天内实现了100%的回报。虽然这和一些LP者的收益相比不算多，但考虑到这个策略能显著减少大多数LP头寸的损失，它的价值不容忽视。你会发现，在大多数代币上使用这个策略，你都能赚钱。怎么知道呢？ 这是来自超过1000个头寸和数百个代币的经验。 编辑自从我写这部分内容以来，市场环境发生了变化。我建议在使用现货策略之前，先尝试锯齿形的买卖差价策略。如果市场状况良好，币种保持平稳或上涨，这种策略能赚取更多手续费。反之，如果币种下跌，这种策略可能会带来更大的损失。 买卖差价（200-400区间步长）买卖差价头寸比现货头寸要复杂一些。它们要求你将流动性集中在价格范围的底部，这样可以在价格较低时赚取更多的手续费和代币。这大大减少了无常损失，因为你在头寸的前半部分暴露的风险相对较小。 当我不信任某个代币，担心它的价格时，我会使用买卖差价策略。你可以先将大部分流动性加入买卖差价，在80%的下跌范围内，69个区间（250步长）。 接着，我喜欢在前几个区间中增加一点额外流动性，这样如果代币稍微下跌并随后反弹，或者价格在接下来的几个小时内没有大幅下跌时，我就能赚取一些手续费。 目前，我将87.5%的头寸设置为买卖差价，剩下的12.5%作为曲线。你可以通过在刚才设置的买卖差价头寸上，再加一些流动性，来实现这一策略。 注意事项： 如前所述，建议进行调整。可以调整范围和曲线比例，找到最适合你的设置。需要注意的是，不要在两个以上的位置上同时开设买卖差价。目前Meteora有一个bug，当你创建两个以上的头寸时，显示出来的是平滑的曲线，但实际创建的却是锯齿形。这是因为第二个头寸从0开始创建，而不是从第一个头寸的最后一个位置开始。因此，可能会出现锯齿形的情况，但这并不一定是坏事。你可以利用这个现象来创建锯齿形的买卖差价。 锯齿形买卖差价（80-125区间步长池）这是我最近几周的主要策略。设置起来非常简单，只需要在2个头寸（138区间）上加入买卖差价流动性，底部范围为-74%（适用于100区间步长池）。 这将形成一个锯齿形的买卖差价，因为第二个69个区间会从0开始，而不是从第一个69个区间的最后一个位置开始。这样有助于降低风险，因为通过买卖差价，你已经以较低的价格购买了大部分代币，而锯齿形策略让你以更低的价格购买更多的代币。 这种策略有三种主要结果： 代币下跌了一些，可能跌完了第一个位置。你在头寸的前半部分赚取了一些手续费，大部分流动性没有动过，这样可以产生少量手续费，且无常损失较小。代币大幅下跌，可能接近第二个头寸的底部。你会赚取大量手续费，并积累更多便宜的代币。如果你对反弹有信心，可以考虑把买卖差价反过来，将积累的代币以更高的价格卖出，这样不仅能锁定资本收益，还能让手续费增值。代币上涨。如果代币进入你的范围，你可能会赚到一些手续费，也可能什么都不赚。关键是，你没有亏损。紧凑的双边头寸在价格上涨时会大赚，但在价格暴跌时会遭受严重损失。如果价格下跌（这通常会发生），用这种策略会让你处于更有利的地位。 20/.2“ewan”策略这是由itsewan在goosedao中推广的策略，主要针对中到大市值代币，采用低手续费池。核心是raydium每次交换收取0.25%的手续费，而这个池只收取0.2%的手续费。 这意味着Meteora池在TVL足够的情况下，会优先于raydium池进行交易，从而在有足够流动性的情况下窃取raydium池的自然交换量。这结合了套利交易和夹心机器人，能够产生大量交易量，从而你可以从每次交换中获得0.2%的手续费。 为了让这些池产生收益，需要持续的交易量，每次不能有超过1根空白蜡烛。你理想的目标是每分钟进行多次交换，并且这些交换具有足够的规模。最近，UFD成为了这种策略的圣杯：市值从6000万到2亿不等，波动性非常大，交易量也很高。 在goosedao中，我们主要通过现货流动性分布在1到4个位置来运用这一策略。如果你认为代币可能在某个价格区间内维持一段时间，可以选择集中流动性；如果你想降低风险并希望保持头寸更长时间而不进行维护，则可以将流动性分散开来。 我喜欢使用3-4个头寸，这样底部价格大概是-33%到-42%。 有些goose喜欢从1或2个头寸开始，随着价格下跌再逐步增加头寸。这让他们更灵活，可以随时调整流动性分配，最大化手续费收益，同时保持大部分流动性在价格附近，较少的流动性用于捕捉异常波动。 创建一个20/.2头寸可能如下所示（20区间步长池，0.2%手续费）。 相比于我在degen垃圾币上的头寸，我个人在这些头寸上投入的资金更多，大约是3-4倍。这些代币通常会在区间内波动，因此会产生大量的手续费。 我们使用的市场市值范围从3000万到12亿不等，主要取决于代币的波动性以及我们对其的信任。PNET曾经是一个许多goose亏损的“地毯”，但UFD和Griffain产生的收益足以弥补PNET的损失。你可以尝试将多个代币组合成20/.2的头寸，以减少任何单一头寸被“地毯”的风险。这些策略通常也适用于Sol的波动性，例如价格下跌。不过要做好准备，交易量会增加，但你经常会看到这些代币和Sol一起下跌。我个人建议做一个Solana空头来对冲一些风险。 你需要放轻松才能执行这个策略。如果你一直试图管理头寸，可能会不必要地实现大量无常损失。我发现最好的方法是让它赚取手续费，并在价格突破底部时加入流动性。但你必须知道什么时候割肉。这并不是总能奏效的，请不要让某个代币跌到零。 管理头寸我的管理方式很简单。我一天会固定三次领取手续费：早晨起床时、下午4点（我的时区）和睡觉前。如果手续费累积到一定量，比如我在短时间内获得了5%的TVL手续费，我也会领取。我会将代币手续费直接兑换成sol，而不是做复利。我更喜欢把手续费拿出来，以防代币暴跌，而不是追求更多的收入。如果你有兴趣追求更高的利润潜力，我鼓励你尝试复利。 高级管理： 有时我会“滚动头寸”。比如我同时开着两个头寸，比如“基本策略”，如果代币价格超出了这两个头寸的范围，我就会提取并关闭第一个（顶部）头寸，然后卖掉兑换成sol。接着，在剩下的头寸下面再加一个新的，增加69个区间，并且将初始流动性的50%加入这个新头寸。你可以把从代币中提取的sol留着，用来开设其他头寸。这样即使代币继续下跌，你也有额外的69个区间流动性，同时保留了部分代币暴露。如果你想重新分配资本或降低风险，可以从头寸的上面一些区间提取流动性并卖出。新更新让这一操作变得非常简单：在提取页面点击“显示区间”，选择你要提取的区间。 另外，你也可以考虑使用“挤牙膏策略”。当你处于买卖差价头寸的中间时，只提取代币。然后，把它们转为现货头寸。这可以让你以更高的价格卖出那些以低价买入的代币，从而赚取曲线带来的资本增值。 你也可以通过%按钮或直接输入百分比来提取某些区间中的代币。 如何避免被割：代币选择选择哪些代币进行DLMM实际上比你在池中使用的策略更重要。我有一套选择标准来决定哪些代币适合LP： 市值至少200万美元迁移时间至少6小时之前 — 更喜欢8小时以上池中有规律的交换：大约每20分钟一次1分钟蜡烛图的成交量移动平均至少2000美元 — 更喜欢4000美元 市值非常重要。市值在几十万的垃圾代币通常更加不稳定，且交易者较少。大户可能会觉得代币的涨势停滞，决定抛售，导致你被套。我不会选择市值低于200万美元的代币，市值在800万美元左右的代币是我偏好的选择。 迁移时间可能是最关键的考虑因素。我避免选择迁移时间不到6小时的代币。迁移通常指代币从Moonshot或Pumpfun平台迁移到Meteora或Raydium平台。我通过dextools进行筛选（可以在任何met池的左侧边栏找到这个链接）。迁移池通常是流动性最多、历史最久的池。避免选择过早的代币，可以筛掉那些刚上线就暴跌的垃圾代币，选择那些至少经过初步市场筛选、持有者稳定的代币。 有规律的交换很重要，因为它们直接带来收益。每小时交换一次或两次的池，收益相较每2-3分钟交换一次的池要少得多。一般来说，手续费越高，交换频率越低。 对于2%手续费的池，我希望看到的交换频率至少每10分钟一次；对于5%手续费的池，至少每20分钟交换一次。可以通过met池图表查看。活动频繁的代币池会带来更多手续费： 交换很常见，平蜡烛图没有过多出现。这是一个5%手续费池，实际上手续费率还不错。这是同一个代币在2%手续费池的情况： 几乎没有平蜡烛图，非常活跃。这会为你带来非常高的手续费收益。对比一下这个： 这是另一个2%手续费池，在一个活跃度较低的代币上。这几乎不会带来多少收益。 你应该专注于找到那些能够持续产生手续费的池子，就像前两张图片那样，当它们变得不活跃时，就考虑停止LP。 池筛选工具我使用DLMM最小手续费机会和DLMM多日机会来筛选池。我的主要衡量标准是Foxtrot新添加的Lincoln分数。它会计算1小时、6小时和24小时内的交换/分钟数，然后乘以手续费率。这个分数应该能够显示出最活跃的池子，就像前两张图片一样，同时考虑到手续费率。如果你在Lincoln分数最高的池中做LP，你应该能够获得稳定的手续费收入。 Lincoln分数指南你应该根据市场环境调整预期的Lincoln分数： 有时你会得到10个池，分数在4%-10%之间其他时候你会得到5个池，分数在1%-3%之间最低推荐分数：1.5% 开启一个池目标：3%或更高如果分数降到1%以下，应该关闭池（毫不犹豫）考虑在1.5%分数附近关闭头寸 这个分数计算已经考虑了手续费率，因此即使是手续费较低的池，如果评分较高，交换频率会很高，从而弥补了低手续费的不足。如果你遇到两个分数相似但手续费不同的池子，你应该决定是否希望得到更精准的市场跟踪和更高的交易活跃度，或者更多的下行保护。1%手续费池可能更好地跟踪价格并在紧张波动中带来更多交换，而5%手续费池则在代币快速下跌时更有优势。 成交量分析我还会查看原始成交量，我使用1分钟蜡烛图上的移动平均线。在Dextools等TradingView插件中，你可以通过点击成交量旁边的点，进入设置并选择移动平均来启用。 移动平均设置 MA长度：20平滑线：“SMA”平滑长度：9 查看最大的池的成交量，通常是Raydium迁移池。你也可以像Birdeye提供的那样汇总多个池的成交量。 这个代币的成交量很强，移动平均为60K美元。 而这个代币则较弱，最大移动平均为2K美元，平均成交量大约为500。 目标是选择像第一个代币那样活跃的池，它能带来更多的价格波动和交易量，从而带来更多的手续费。 其他注意事项 市场意识：有时会有6到12个好的代币可以进行LP，而有时只有1或2个。根据市场情况调整你的预期。如果市场情况良好，可以提高要求并收获利润。避免顶部：我尽量避免在代币价格指数性上涨且没有任何停止迹象时进行LP。我发现突然暴跌的风险对我来说太大了。如果你能承受这种风险，当然可以进入这些池并赚取手续费。避免机器人池：我倾向于避开那些有交易机器人的代币池，这些池子的成交量通常很规则，基本上存在一个始终不突破的底部。我发现这些代币在开发者关闭机器人并卖出他们的代币包时可能会突然暴跌。 这是一个机器人池的成交量。 注意，一旦机器人关闭，这里的价格很快就下跌了。 另外，可以考虑使用Metlex的dlmm100和其他魔法工具来筛选池。Foxtrot还有其他可供筛选的池，你可以在这里找到： DLMM 机会 |Linktree 如何避免被割：投资组合管理减少投资组合整体的波动性至关重要，以避免完全被割。我目前将我的钱包大约2%的资金分配到每个头寸。如果你想更激进一点，可以目标设置为3%-8%。更加保守的话，可以是0.25%-2%。 我更喜欢同时管理多个头寸，通常在10到40个之间。这大大减少了我的风险，因为任何损失都可以通过其他头寸的收益来弥补。这让我几乎90%的时间都能在当天获利。你不应该对整体表现感到压力或担忧。 我喜欢在电脑上将我的头寸每个都单独放在一个标签页中，根据它们的状态分组。 我将安全的、波动较小的头寸放在“Chill”组中，这些头寸通常会保持开着一两天。 头寸分组 Chill：安全的、波动较小的头寸，通常保持开着一两天。Danger：有风险的头寸，可能会跌出范围（下跌到底部）或其他波动较大的头寸。Fresh：当天刚开的头寸或非常危险的头寸，最需要关注的。 追踪表现要追踪你的钱包表现，可以使用Meteora DLMM 利润分析 v3.0。 要查看你开设的头寸的精确表现，可以使用 DLMM实时数据 我使用Asset Dash来追踪我的整体钱包，无论是在网页上还是手机上： 推荐链接 也可以使用我的代码：HNWA-HOGX，为我和你自己带来一些奖励。 结尾这就是我能想到的所有内容。我希望你们能够从过去三个月我进行DLMM时所总结的经验中学到一些东西。如果你们开始通过这些建议获得利润，欢迎在Meteora Discord中告诉我们！我非常希望看到其他人使用我的低压力方法所获得的实际结果。祝你们好运！ 作者：linclonlogging - DLMMer 和 Goose Dao成员 与Meteora团队没有关联 Discord：linclonlogging X： @linclonlogging 免责声明：如果您损失金钱，我不承担任何责任。我在这里是为了帮助你盈利，并且没有以任何方式建议或鼓励你承担财务风险。你对自己的行为完全负责。 免责声明： 本文转载自【Thewise】。转发原文标题：《DLMMs - 多日持仓》。所有版权归原作者【linclonlogging - DLMMer 和 Goose Dao成员】所有。如果对转载有异议，请联系 Gate Learn 团队处理。免责声明：本文表达的观点和意见仅代表作者个人观点，不构成投资建议。Gate Learn 团队将该文章翻译成其他语言。除非另有说明，否则禁止复制、分发或抄袭翻译文章。