TL;DR
大家好，
好久没写东西了。我的 2024 交易思路帖子中的一些观点在 Meme 币选择方面仍然适用，但我们似乎已经踏入了一个新的领域。2024 年，我们经历了纯 Meme 币 > 名人币 > 艺术币 > AI/科技/实用代币的演变。那时，何时/何种题材是当月热门还是相对清晰的——市场有明确的界限和时间线。
然而快进到 2025 年，我们看到的是一片混乱，各种旧时代的代币在努力寻找存在感——它们都曾风光一时，如今大多已经回撤 70-90%，只剩下最后的持币者/来回坐过山车的人仍然紧抓不放，等待下一个出货机会！需要说明的是，这些不一定是跑路项目，而是我们这场“击鼓传花”游戏的自然结果——市场（也就是你）总是会更喜欢最新的东西，除非有充分的理由回头去看过去的项目。与此同时，新的 Meme 币和科技赛道正在激烈竞争，所有题材同时展开较量。2024 年已经为各行各业的“代币化注意力”奠定了先例，而特朗普的“官方”币更是给这一趋势亮了绿灯（无论是对好人还是坏人）。
在这片混乱中，各种不同类型、不同生命周期的代币正同时共存。然而，必须认识到，流动性就像我们的注意力一样是周期性的——今天的热点可能明天就无人问津，而明天的热点又是谁都无法预料，lol。不同赛道的代币会继续共存，而不同赛道也会有各自的流动性周期。那么我的意思是什么？还记得这张图吗？
现在想象这是一枚代币的走势图，同时也要意识到，如果把它翻转过来，它可能就是另一枚代币的走势图。
现在，在你的脑海中把它们重叠起来，并意识到，这种情况正在区块链上的 112931920482 枚代币中发生，每一枚都有自己的高点和低点。同时，在另一个层面上，每个赛道也处于不同的阶段，无论是最低谷还是巅峰。我的意思是，你有无限的机会去发现那些最不拥挤的交易。虽然大多数可能永远不会有所作为，但你至少可以把它们加入观察列表，并做个备注/设置价格提醒，以便提醒自己再看一眼。
在 2024 年，我们已经涵盖了大部分“代币化注意力”的领域，我之前提到过，现在会再展开讲解。来自不同类别的一些代币甚至撑不过一周，而曾经风光一时的项目，也已经触底。
- 纯 Meme 币——纯粹为了好玩，来源于 X/TikTok 上的病毒式趋势，或是过去的怀旧 Meme。Copypasta 和病毒式帖子飞轮效应在这里最为明显。
- 名人币——依靠某个有影响力的人打造的代币。虽然这个领域充满了收割者，但仍然有机会，因为它具备“吸引小白用户入场”的潜力。
- 艺术代币——由艺术支持的代币，可以视为 NFT 社区的一种演变。
- AI / 科技 / 实用代币——这些代币有实际技术和“实用性”的前景。我曾说过自己永远不会交易这些，但市场变化需要适应。通常，技术本身的预期远比实际技术更有吸引力（“卖新闻 / 卖预期”）。
- 社区 / Web2——与名人币类似，但这些代币是由已有的 Web2 社区孵化的，并利用其原有的受众。
- 新闻 / 推文驱动的代币——与以上类别相辅相成，这些代币通常设定某种“市场风向”，并且往往在短时间内迅速上涨，同时也会迅速回落。虽然它们不一定没有二次机会，但在第一次拉升时，不要 FOMO 过度。
以上绝非详尽无遗的分类，只是我为了简化流程而做的一种归类方式。未来会有新的类别出现吗？希望如此——通常，当机会出现时，“下一个”热门题材往往是最有价值的。然而，正如前面所提到的，如今多个代币赛道都在巩固自身地位，并且处于各自生命周期的不同阶段，这些界限变得越来越模糊。再加上市场从特朗普带来的狂热高峰逐渐降温，我们看到更多的“熊市发言”——确实，很难想象接下来还能出现什么更大的催化剂，我个人在这一刻也想不出来。尽管如此，我仍然很感激市场节奏的放缓——作为一个持币者而非短线交易者，我更受益于当前市场，回归到 1/3/4 类代币，这些类别历史上更加缓慢、有社区驱动性，并且发展更加自然。一些关于 Meme 币选择的原则在我的原帖中依然适用（尤其是 1/3 类），但随着更多代币经历 90% 的下跌，也意味着可能出现新的入场机会。以下是一些未来可能成为催化剂的因素：
- 社区扩展：未来有哪些潜在的支持者？大多数情况下，他们甚至不需要真的买入，光是“他们可能会买”的想法就足够有说服力。例如，MLG 这枚币在沉寂 7 个月后重新被关注，最终吸引到了像 Faze 这样的群体——核心是讲述故事，并创造一个注意力飞轮。
- 当前社区 / 团队：技术还在推进吗？开发还在持续吗？社区氛围是否仍然活跃？对于传统 Meme 币，我一直建议在下跌时评估社区；对于 4 类代币，则需要 DYOR 研究技术，看它是否有进展或突破，是否有更多资金和关注流入。这些因素不一定会直接体现在市值上，而这正是套利机会所在。
- 主流媒体报道：与第一点类似，但更侧重于传统媒体对特定事件的报道（例如 pnut 的政治化 / moo deng 的持续曝光），或传统金融向某个行业的转向（如 AI / 机器人）。简单来说，就是提前埋伏新闻事件，但前提是消息不能过于显而易见，否则交易会过早变得拥挤。
与任何交易一样，你需要在市场尚未拥挤时入场，并在逐渐拥挤时逐步退出（要从各个层面思考——谁是边际买家？故事是否依然有吸引力？）。
需要避免的潜在陷阱：
- 仓位管理。你可能已经想到 312849 个理由来解释为什么某些代币会暴涨，但你真的有足够的子弹来配置这些吗？要明白，你投进去的资金可能永远不会再回来，同时你仍然需要留足资金去参与那些当前热门的题材或代币。好处是，由于你是在底部买入，即使最终选择退出，也不会遭遇巨额回撤。但当你把这种策略放大到 1293 个代币时，问题就出现了。
- 护城河 / 合法性。你已经找到了某个代币可能回归的理由，并且行情也在按你的预期发展。但突然，有人发了一个新代币，结果它反而开始暴涨！这是 Pump.fun 时代的一个现实问题——任何没有区块链知识的人都可以随便发币，这也是为什么市面上会有 12312 个 broccolis 和 12903 个 neiros。解决方案？如果你真的相信你的投资逻辑，那就把资金分散投到所有相关代币上，希望其中一个能跑出来。如果你的资金过于分散，可以早点回本撤初始仓位，然后让市场自己选择赢家，等确定后再加仓。我自己的例子就是 chillguy 和 mnc，哈哈。
我明白这种交易 / 下注“死亡”的方式并不适合所有人。在这个市场上，赚钱或亏钱的方式是无穷无尽的。最好的情况下，你被认为是天才，最差的情况下，就是在自我安慰。但去关注那些没人看的方向，去下注那些风暴平息后的代币，这种策略对我来说已经奏效过足够多次，足以证明其价值。撰写本文时，那个随机的 fornite 代币就是一个例子，而这种模式我们已经见过多次。如果你能看到这里，那要给你点个赞，毕竟在这个市场里，大家的注意力通常是非常有限的。
祝你在新的一年里一切顺利！
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