前言
本报告总结了近一周发生的 Web3 行业政策与宏观事件。3 月 14 日，密歇根大学发布 3 月消费者信心初步调查，显示一年期通胀率预期升至 4.9%，较 2 月的 4.3%显著上升。同时，消费者信心指数从 67.8 下降至 57.9，连续第三个月下降。3 月 17 日，美国人口普查局发布了 2 月零售销售数据，显示较 1 月增长 0.2%，略低于市场预期的 0.6%。根据最新民调，美国选民普遍反对加密货币战略储备计划，财政优先级仍集中于民生领域。阿根廷正式实施 VASP 监管新规，强化合规与市场稳定。3 月 19 日，美国联邦储备委员会（Fed）宣布维持联邦基金利率在 4.25% 至 4.5% 的目标范围内，这一决定与市场预期一致。美国证券交易委员会（SEC）宣布放弃其对 Ripple Labs 的上诉，这标志着长达数年的法律争端正式结束。Web3 行业在政策层面正经历重要变革，宏观经济数据的波动也对其发展产生着间接影响。
摘要
- 3 月 14 日 —— 美国 3 月密大消费者预期远低于预期，5~10 年通膨预期创 1993 以来新高
- 3 月 17 日 —— 美国人口普查局发布了 2 月零售销售数据，显示较 1 月增长 0.2%
- 3 月 17 日 —— 美国选民普遍反对加密货币战略储备计划，财政优先级仍集中于民生领域
- 3 月 17 日 —— 阿根廷正式实施 VASP 监管新规，强化合规与市场稳定
- 3 月 18 日 —— Canary Capital 申请 SUI 现货 ETF，Sui 生态迎来机构关注
- 3 月 19 日 —— 美国联邦储备委员会（Fed）宣布维持联邦基金利率在 4.25% 至 4.5% 的目标范围内
- 3 月 20 日 —— 美国证券交易委员会（SEC）放弃对 Ripple 案件的上诉
重点关注事件
3 月 14 日 —— 美国 3 月密大消费者预期远低于预期，5~10 年通膨预期创 1993 以来新高
3 月 14 日，密歇根大学发布 3 月消费者信心初步调查，显示一年期通胀率预期升至 4.9%，较 2 月的 4.3%显著上升。同时，消费者信心指数从 67.8 下降至 57.9，连续第三个月下降，反映消费者对未来价格上涨和经济稳定的担忧加剧，尤其是在特朗普关税政策和市场波动的背景下。当天受市场对美国政府顺利避免关门的激励、川普关税政策未有进一步动作提振，美股迎来强劲反弹，加密货币市场也受影响，当天比特币上涨 3.53%。【1】
3 月 17 日 —— 美国人口普查局发布了 2 月零售销售数据，显示较 1 月增长 0.2%
3 月 17 日，美国人口普查局发布了 2 月零售销售数据，显示较 1 月增长 0.2%，总销售额达到 722.7 亿美元，调整后考虑季节性和节日差异，但未调整价格变化。这一数据略低于市场预期的 0.6%。报告还提供了行业细分数据：零售贸易销售（不包括食品服务）较 1 月增长 0.5%；食品和饮料商店同比去年增长 3.9%；非商店零售商（如在线销售）同比去年增长 6.5%；酒吧和餐厅销售下降 1.5%，连续第三个月表现疲软。
2 月零售销售数据对金融市场的整体影响较为温和。0.2% 的增长被视为经济稳定的信号，但有限的增长可能引发对经济扩张速度的担忧。主要股指反应谨慎，道琼斯工业平均指数上涨0.1%；标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别上涨 0.2% 和 0.3%。而比特币价格当天上涨 1.74%。【2】【3】
3 月 17 日 —— 美国选民普遍反对加密货币战略储备计划，财政优先级仍集中于民生领域
最新民调显示，美国公众普遍反对特朗普政府建立战略性加密货币储备，反对率 51%，支持率仅 34%。共和党选民对此态度分裂（41% 支持 vs 40% 反对），而民主党选民强烈反对（59% vs 29%）。此外，加密货币和区块链开发在联邦财政支出中被视为最低优先级，仅 10% 受访者支持增加资金，45% 认为应减少预算，而社会保障、医疗保险和交通基础设施仍是公众最关注的财政支出领域。【4】
这一结果表明，美国社会对加密货币政策存在明显分歧，并且整体上将其视为次要议题。尽管年轻群体对加密发展持更开放态度，但整体而言，政府若要推动相关计划，仍需在财政支出优先级、监管框架及经济效益等方面寻求更广泛的社会共识，以化解公众疑虑。
3 月 17 日 —— 阿根廷正式实施 VASP 监管新规，强化合规与市场稳定
阿根廷国家证券委员会（CNV）正式批准第 1058 号一般决议，为虚拟资产服务提供商（VASP） 设立最终监管准则。新规涵盖注册义务、网络安全、资产托管、反洗钱措施以及风险披露义务等多个方面，旨在监管与创新之间保持平衡，避免过度监管带来的行业成本负担，同时加强市场透明度与投资者保护。根据新规，所有 VASP 必须完成正式注册，并遵守年度系统审核及合规义务。对于不符合规定的企业，CNV 可能采取暂停或撤销注册的措施，甚至在法院命令下查封未经注册的虚拟资产服务提供商。
阿根廷新规的实施，标志着拉美加密市场合规化进程的加速。虽然短期内可能导致部分 VASP 退出或调整运营模式，但从长远来看，监管的完善有助于吸引更多合规资本、机构投资者，并提升市场信任度。如果阿根廷政府能够在监管与创新之间找到适当的平衡点，将有望成为拉美地区加密行业的关键市场之一。【5】
3 月 19 日 —— 美国联邦储备委员会（Fed）宣布维持联邦基金利率在 4.25% 至 4.5% 的目标范围内
3 月 19 日，美国联邦储备委员会（Fed）宣布维持联邦基金利率在 4.25% 至 4.5% 的目标范围内，这一决定与市场预期一致。Fed 表示仍计划在 2025 年内进行两次降息，但下调了 2025 年 GDP 增长预期至 1.7%（之前为 2.1%），并预计通胀率将接近 3%（高于 2% 的目标）。Fed 警告称，特朗普政府的关税政策可能加剧经济不确定性，并导致通胀压力增大。尽管如此，Fed 认为经济增长和通胀预期的调整在一定程度上相互抵消，因此维持了降息预测。在这一背景下，美元市场反应较为温和，而大多数加密货币资产迎来了反弹，反映了市场对 Fed 决策的正面解读。【6】
3 月 20 日 —— 美国证券交易委员会（SEC）放弃对 Ripple 案件的上诉
2025 年 3 月 19 日，美国证券交易委员会（SEC）宣布放弃其对 Ripple Labs 的上诉，这标志着长达数年的法律争端正式结束。SEC 此前试图将 Ripple 的 XRP 代币定义为证券，但 Ripple 在之前的判决中获胜，SEC 的放弃上诉进一步确认了这一成果。这一决定被视为对 Ripple 的重大利好，可能为 XRP 的市场发展清除障碍。
SEC 放弃对 Ripple 的上诉是一个具有里程碑意义的事件，对整个加密货币行业产生了深远影响。它表明监管机构可能正在调整对加密资产的态度，更倾向于接受那些已经通过法律程序获得认可的项目。这可能为其他加密货币项目提供更宽松的监管环境，鼓励更多创新和投资。同时，这一事件也可能推动更多机构进入加密货币市场，特别是在支付和金融服务领域，进一步推动加密货币的主流化进程。【7】
小结
本周，加密货币市场受到宏观经济政策和监管动态的共同影响。美联储决定维持联邦基金利率在 4.25% 至 4.5%，并计划在 2025 年内降息两次，但下调 GDP 增长预期并警告关税政策可能加剧通胀压力。市场对此反应温和，加密资产迎来反弹。政策方面，美国选民普遍反对建立加密货币战略储备，反映出加密货币仍非财政优先事项。同时，阿根廷正式实施 VASP 监管新规，强化合规与市场透明度，可能加速拉美加密市场的机构化发展。此外，SEC 放弃对 Ripple 案件的上诉，为 XRP 及其他加密项目提供更宽松的监管环境，可能促进行业创新与机构投资。整体来看，宏观经济面的利好使加密资产迎来反弹，政策与监管的变化为加密市场带来了挑战与机遇，未来行业发展仍需在创新与合规之间寻求平衡。
参考资料：
- Cryptocraft,https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259
- Cryptocraft,https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar17.2025#graph=142335
- Census,https://www.census.gov/retail/sales.html
- Data for progress,https://www.dataforprogress.org/blog/2025/3/14/a-majority-of-voters-oppose-a-crypto-strategic-reserve
- Argentina.gob.ar,https://www.argentina.gob.ar/noticias/regulacion-de-los-proveedores-de-servicios-de-activos-virtuales-psav
- SEC,https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm
- Cryptocraft,https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar20.2025
- X,https://x.com/bgarlinghouse/status/1902345706636992720
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