随着区块链生态系统日益复杂，流动性变得支离破碎，资产在不同网络之间的流动变得困难。Layer 1和Layer 2解决方案在推出时常常面临缺乏代币多样化的问题，代币发行方也难以在多条区块链上维持流动性。此外，用户还得处理跨链桥、钱包和流动性深度的复杂性，才能顺利交易。
随着区块链的普及，资产的无缝访问变得至关重要，Universal协议正是为了解决这些问题，允许任何代币在多个链之间无阻碍地交易。
什么是Universal协议？
Universal协议诞生于解决加密领域最棘手的问题之一——跨链流动性碎片化。2024年6月，该团队发布了白皮书，提出了一个让用户可以在任何区块链上交易任何代币的统一包装资产系统的计划。
该项目迅速引起了大投资者的关注，获得了来自Data Tech Fund、FourCities Capital、Coinbase Ventures和a16z Crypto Investments的融资支持。a16z Crypto由Marc Andreessen和Ben Horowitz创立，是知名的风投公司，管理着192亿美元的资产，其中包括31亿美元的加密投资。a16z的支持不仅提供了资金，还带来了行业资源、技术专家以及金融领域的广泛人脉。
在融资完成后，Universal协议推出了其包装资产基础设施，推出了“uAssets”，支持XRP、SUI、SOL和DOGE等资产的包装和跨链高效交易。该创新旨在简化流动性管理，消除多钱包或复杂跨链桥的需求。用户迅速接受了这一新模式，仅几个月内交易量就突破了9.5亿美元，显示出市场对无缝链上交易的强烈需求。
到2024年底，Universal协议已经整合了超过80种包装资产，为开发者提供了标准化的API，进一步推动跨链交易的便利性和流动性扩张。
Universal协议的运作方式
技术与代币创建
Universal协议通过包装资产，允许任何代币在多条区块链生态系统中使用，消除流动性碎片化。它采用了类似wBTC、USDT和USDC的安全托管模型，但在铸造速度、跨链效率和支持非EVM资产方面有显著提升。
协议核心由三大参与方组成：
托管方（Custodians）：持有支持Universal代币的底层资产，确保1:1抵押，保证合规性和透明度。
商户（Merchants）：获准的实体，负责代币的铸造和赎回，提供流动性，确保跨链执行顺畅。
用户（Users）：使用uAssets进行交易、支付，或集成到DeFi应用中。
Universal网络采用“烧毁-铸造”机制（burn-and-mint），在源链上烧毁代币后再在目标链上铸造新代币。这种方式消除了传统“锁定-铸造”桥带来的流动性碎片化，实现即时结算，让包装资产更高效、更安全。
此外，Universal支持将DOGE、XRP等非EVM资产包装后在EVM链上交易，拓展了DeFi的覆盖面，允许这些资产在去中心化交易所（DEXs）、借贷协议和质押平台上使用。
代币发行
Universal协议中的代币发行由授权商户负责，确保每个代币都有1:1的对应资产作为抵押，保持安全、稳定和透明。
发行流程：
- 商户向Universal代币合约发送铸造请求，指定区块链和接收地址。
- 商户将等值的底层资产转移到指定托管方进行存储。
- 网络进行验证，确保抵押资产匹配铸造数量。
- 验证成功后，系统自动执行铸造交易，生成等额Universal代币，发送到指定地址。
来源：universal protocol whitepaper
代币赎回与烧毁
赎回与铸造流程相反，由商户发起烧毁请求，将Universal代币从区块链上销毁，获得等值底层资产。
- 商户触发智能合约的烧毁功能，指定赎回数量。
- 系统扣除商户的代币余额，相应减少Universal代币的总供应量。
- 烧毁成功后，商户获得等值底层资产，完成赎回。
Universal还支持将DOGE、XRP和其他非EVM资产包装后，在EVM兼容的区块链上进行交易。这一创新扩大了DeFi的覆盖范围，使得原本孤立的资产也能在链上金融应用中使用，比如去中心化交易所（DEXs）、借贷协议和质押平台。
代币的发行和赎回流程由授权商户（Authorized Merchants）管理，他们与托管方（Custodians）合作完成抵押资产的存入与提取。当用户想要铸造uAsset时，商户将对应的底层资产存入托管方，托管方随后授权在Universal网络上发行等额的uAsset。此流程确保每个uAsset都拥有足额的抵押物，防止超额铸造或流动性操控。
同样地，当用户希望赎回资产时，uAsset将被烧毁（burn），相应的底层资产将返还给商户，商户再将资产分配给用户，完成赎回流程。
代币发行
在Universal协议中，代币发行指的是通过铸造（minting）来增加Universal代币（uAssets）供应量的过程，确保每个代币都有对应的底层资产作为完全抵押。该过程由Universal网络严格管理，只能由授权商户（Authorized Merchants）发起。系统确保每个发行的uAsset都以1:1的比例与底层资产对应，确保代币供应的安全性、稳定性和透明度。
为了保持合规性和安全性，Universal代币只能铸造到白名单地址，这些地址必须属于授权商户。
发行流程从商户向Universal代币合约发送交易、表明铸造Universal代币的意图开始。该交易会指定新铸造代币的目标区块链和接收地址。随后，商户将等值的底层资产转移到指定的托管方，确保存入的资产价值与请求铸造的Universal代币数量相匹配。
托管方负责验证并安全存储这些底层资产，确保系统的完整性。
一旦资产存入完成，Universal网络会执行验证检查，确保抵押资产与申请的铸造数量一致。如果验证成功，网络将执行铸造交易，创建指定数量的Universal代币。新铸造的代币将被发送到商户在所选区块链上的指定地址。
这一许可制的自动化流程确保不会出现超额铸造或抵押不匹配的情况，始终保持Universal代币的足额抵押属性。
来源：universal protocol whitepaper
代币赎回与烧毁流程
代币赎回与发行流程正好相反，通过将Universal代币兑换为其对应的底层抵押资产来减少Universal代币的供应量。与发行流程一样，只有授权商户（Merchants）才能发起赎回流程，确保过程的安全性和合规性。
该流程从商户在智能合约中触发烧毁功能（burn function）开始，指定要赎回的代币数量。
烧毁功能执行后，指定数量的代币会从商户在区块链上的Universal代币余额中扣除，导致Universal代币的总供应量相应减少。一旦代币成功烧毁，商户将收到等值的底层资产，完成整个赎回过程。
此流程确保Universal维持透明、足额抵押（fully collateralized）的代币供应量，防止流通中的代币总量超过托管方持有的实际储备资产。
来源：universal protocol whitepaper
Universal代币的流动性与获取
Universal代币在实现跨链流动性方面发挥着关键作用，商户在维持供需平衡中扮演着重要角色。通过铸造新代币，他们确保流动性在中心化交易所（CEXs）和去中心化交易所（DEXs）上都能随时获得，让交易者能够轻松获取和交易Universal代币。
代币持有者可以直接从现有市场购买Universal代币，享受商户提供的流动性带来的便利。Universal的中继机制（relayer）有助于实现平稳的价格发现和执行，最大限度地减少滑点，提高交易效率。如果用户希望退出持仓，他们可以将代币卖回给商户，商户随后烧毁回购的代币，减少流通供应量，维护Universal生态系统的完整性。
来源：universal protocol whitepaper
Universal协议的应用场景
通过引入包装uAssets，Universal协议提升了流动性效率，减少了流动性碎片化，并扩大了DeFi生态系统内的可访问性。以下是Universal协议的主要应用场景：
- 跨链资产互操作性
Universal协议支持用户在EVM兼容区块链上交易非EVM资产，如DOGE、XRP和SOL。通过将这些资产包装成uAssets，交易者可以轻松地在去中心化交易所（DEXs）、借贷平台和流动性池中使用它们。这一创新扩展了DeFi的可访问性，消除了多钱包管理和复杂跨链桥接的需求。
- 机构级资产托管与流动性
机构可以利用Universal的托管方和商户安全地铸造和赎回资产，确保每个uAsset都以1:1的比例完全抵押。这让机构能够进行大规模跨链交易，实现金融工具的无缝结算，并直接访问链上流动性，同时避免传统交易所带来的对手方风险。
- 开发者的DeFi集成便捷性
Universal协议为开发者提供标准化API，使他们能够将包装资产功能集成到交易平台、收益聚合器和DeFi协议中。此解决方案消除了跨链流动性管理的难题，带来了更好的价格执行、更深的流动性池，以及更出色的去中心化应用用户体验。
Universal协议的主要特点
uAssets
Universal协议的核心特点
uAssets（如uBTC、uSOL和uXRP）是Universal协议发行的ERC-20包装代币，旨在解决不同区块链之间的流动性碎片化问题。这些代币让用户可以在支持的DeFi生态系统中交易、转移和使用非原生资产。
他们拥有授权商户与托管方确保安全性。uAssets的发行流程由授权商户负责，他们通过向受监管的托管方存入等值底层资产来铸造新代币。
赎回流程则相反，商户发起烧毁请求，一旦代币被烧毁，对应的底层资产就会释放给商户。这确保每个uAsset始终保持1:1的储备抵押。
烧毁-铸造机制消除流动性碎片化
与传统的跨链桥系统不同，Universal协议采用烧毁-铸造模型（burn-and-mint model），消除了流动性碎片化，确保代币能在区块链之间即时流动。
协议还提升了扩展性，使得非EVM资产（如XRP、DOGE、SOL）可以在DeFi生态系统中自由交易。
未来升级将包括：
- 快速跨链：流动性提供者预先加载资产，实现即时转移。
- 慢速跨链：在区块链完成最终确认后，安全地转移资产。
真实储备支持与透明性
每个uAsset都由Coinbase Prime托管的储备以1:1比例支持，确保所有包装代币都有真实资产抵押。
Universal协议还集成了Reclaim Protocol的zkTLS，生成可验证的储备证明，让用户可以独立验证抵押资产，确保系统透明可信。
来源：universal.xyz
利用uAssets构建应用
Universal Protocol赋能开发者将uAssets集成到他们的应用中，提升跨链流动性和资产可用性。拥有超过80种包装资产以及即时流动性系统（Just-in-Time, JIT），Universal允许协议在不依赖碎片化AMM池的情况下，实现交易、借贷和衍生品功能。
开发者可以利用Universal的Relayer API来整合链下订单簿流动性，从而实现更好的执行、更深的市场深度，以及更高效的跨链交易。与被动流动性池不同，Universal确保订单通过即时铸造和赎回机制动态执行。
Universal的灵活集成模型让它可以完全兼容去中心化交易所（DEXs）、借贷平台、结构化DeFi产品和钱包。例如，DEXs可以利用uAssets在大交易量交易对上提供类似CEX的流动性；借贷市场可以通过引入之前流动性不足的资产（如uDOGE、uXRP和uSOL）扩大抵押选项。而钱包也可以原生支持uAssets，让用户持有和交易跨链资产，而不需要跨链桥。
提供流动性
Universal Protocol允许用户通过将资产存入流动性池来提供流动性，在贡献跨链市场深度的同时赚取交易费和激励奖励。流动性提供者可以将稳定币、ETH或包装资产抵押到Universal的流动性池中，这些资金将用于执行订单、提升市场效率，并减少交易对中的滑点。
活跃的流动性池提供高收益奖励，部分年化收益率（APR）超过3000%，具体取决于资产对和交易量。例如，WETH/uLINK池的APR高达1912%，而WETH/uSUI池的收益率超过450%APR。这些池子增强了跨链流动性，使交易者能够执行低滑点交易，同时流动性提供者从每笔交易中赚取费用。
Universal采用集中流动性模型，将流动性动态分配到高流量交易区间，从而优化资本效率。此外，商户在维持CEX和DEX的流动性方面起到了关键作用，确保代币供应顺畅，以及价格发现高效运行。
来源：universal.xyz
Universal.xyz评测
Universal协议的一大亮点是其出色的流动性效率。通过与授权商户（Merchants）和托管方（Custodians）合作，Universal确保了资产的即时铸造和赎回，同时保持完全的抵押支持。这让DeFi用户、机构和开发者可以访问各种资产，而无需管理复杂的跨链桥接系统。此外，Universal还集成了链下订单簿流动性，提升了价格执行效果，相较于传统的自动做市商（AMM）模型表现更佳。
然而，一些优先考虑完全去中心化解决方案的用户可能会对Universal的部分中心化元素产生顾虑。由于只有授权商户才能铸造和赎回uAssets，该系统依赖于许可实体，尽管提供了储备证明的透明度，但仍可能引入对手方风险。此外，虽然跨链桥接功能正在开发中，但协议的全部功能尚未完全落地。
总的来说，Universal.xyz提供了一个高效且可扩展的跨链流动性解决方案，吸引了寻求无缝DeFi资产转移的机构和散户用户。尽管其许可架构提供了稳定性和安全性，但对托管方和商户的依赖，可能不太符合那些更偏好完全去中心化协议用户的需求。
Universal Protocol资讯
截至2025年3月5日，Universal.xyz正式上线主网，并达成了令人瞩目的9亿美元交易量。这一里程碑进一步凸显了Universal在跨链DeFi流动性领域的地位，推动了多个区块链之间的包装资产无缝交易。通过提升流动性效率和资产可访问性，Universal致力于提供一个可扩展的跨链交易解决方案。随着采用率持续增长，其基础设施有望在提升去中心化金融领域的互操作性方面发挥关键作用。