Gate 研究院：灰度推出 AI 资产板块｜特朗普媒体集团投资 25 亿美元建比特币金库

摘要

BTC 突破 110,000 美元后回落，短期震荡行情为主。
ETH/BTC 汇率小幅反弹，2,700 美元成 ETH 短期阻力位。
灰度推出 AI 资产板块，包含 VIRTUAL、KAITO、AIXBT 等代币。
特朗普媒体科技集团宣布启动约 25 亿美元比特币财库计划。
CEX 上 SOL 存量降至 2,701 万枚，接近 2022 年 10 月最低点。
Gate Launchpool 上线 ELDE，奖池总量 1,000,000 枚 ELDE。

市场解读

行情点评

BTC 行情 —— BTC 在连续突破 111,000 美元关口后，未能有效站稳出现震荡回落，短期围绕近期高点持续盘整。日线图显示长下影线，表明下方买盘支撑依旧较强。获利资金在突破历史新高后存在兑现需求，令行情短期内缺乏持续上涨动能。当前 BTC 支撑位在 107,000 美元，压力位关注 111,000 美元。ETF 资金净流入虽持续，但亦未带来明显的持续上攻动力，整体来看，BTC 短期预计将在高位区间震荡整理。
ETH 行情 —— 近期 ETH 行情整体跟随大盘震荡波动，多次试图突破 2,700 美元及 2,600 美元关口但均未能有效企稳，随后陷入区间震荡整理，当前主要围绕 2,500 美元关口震荡。ETH/BTC 汇率短时反弹后持续回落，最新报 0.025 附近，市占率持续提升至 9.7% 。尽管现货 ETF 资金持续净流入，对行情有所支撑，但基本面动力依然不足，ETH 暂时未见明显趋势性突破，短期或将维持震荡态势。
山寨币 —— 近日，山寨币市场出现普涨后集体回调的走势，整体表现波动较大。山寨币季节指数（Altcoin Season Index）一度提升至 27，但随后连续回落，目前降至 23-25 区间，反映出市场热度有所减弱。虽然局部板块持续活跃，但整体山寨币市场情绪趋于谨慎，短期或将继续维持调整与分化格局。
期货行情 —— 过去一周，BTC 持续呈现净流入态势，展现出机构资金的强劲需求。主流 ETF 产品轮流贡献净流入，市场情绪表现积极。
宏观数据 —— 受美欧贸易局势缓和动态影响，全球主要股指本周出现普遍上涨。此前美国前总统特朗普宣布将对欧盟商品加征 50% 关税，但后续在与欧盟委员会主席通话后，将关税落地日推迟到 7 月 9 日，为贸易谈判注入新动力。整体来看，全球市场情绪受到政策不确定性和流动性影响，短期内波动性或仍将持续。
稳定币 —— 稳定币总体市值微涨了 0.73% 至 2,470 亿美元，场外增量资金进一步流入。
Gas Fee —— 伴随整体行情回暖，近日以太坊链上交易活动明显变得更加活跃。截至 5 月 29 日，当日平均 Gas fee 为 3.72 Gwei。

AI Agents

AI Agent 在加密货币市场中正成为关键的创新驱动力。通过智能算法、数据分析和自动化交易优化市场参与者的决策和操作效率。AI Agent 可用于市场预测、风险管理、套利机会识别，甚至驱动去中心化金融（DeFi）协议的自动化治理。其高速执行能力和数据处理能力使其在高波动市场中具备竞争优势，吸引机构和散户投资者广泛关注。——过去 7 天该板块涨幅达 9.7%，其中 JAM、ARBUS、JOS 等表现突出。

DID

DID（去中心化身份）板块是 Web3 生态的重要组成部分，旨在通过区块链技术实现用户对身份数据的自主控制与隐私保护。DID 项目利用分布式账本为用户提供可验证的数字身份，取代传统中心化身份管理，广泛应用于 DeFi、NFT、元宇宙及跨链交互等领域。通过加密技术和零知识证明等机制，确保身份验证的安全性和匿名性，推动数据主权和去中心化应用的普及。——过去 7 天该板块涨幅达 8.7%，其中 BYB、WCT、LGX 等表现突出。

DeFi

DeFi 板块是加密货币市场的核心领域，通过区块链技术和智能合约提供无需中介的金融服务。DeFi 重塑传统金融，涵盖借贷、交易、衍生品、稳定币和收益耕作（Yield Farming）等，强调透明性、可访问性和去中心化。其协议如 Uniswap、Aave 和 MakerDAO 通过自动化和社区治理，吸引全球用户，推动金融包容性。DeFi 的高收益潜力与创新特性使其成为市场热点，但也伴随智能合约漏洞和高波动性风险。——过去 7 天该板块涨幅达 5.7%，其中 ZBCN、TRB、SYRUP 等表现突出。

本周聚焦

灰度推出 AI 资产板块，包含 VIRTUAL、KAITO、AIXBT 等

灰度于 2025 年 5 月 28 日宣布推出 AI 加密行业板块，作为第六大板块，包含 20 种资产，总市值约 200 亿美元，占加密市场 0.67%，为最小细分市场。金融板块市值 5,190 亿美元，排名第三。AI 板块整合原属其他板块的代币，指数标准不变。灰度认为 AI 板块规模小，反映项目处于早期阶段。

灰度新设 AI 加密板块，聚焦 20 种资产，200 亿美元市值虽小，但凸显 AI 与区块链融合的潜力。板块规模仅占 0.67%，反映 AI 项目早期特性，成长空间巨大，但风险亦高。整合现有代币而非新增，显示谨慎策略，避免市场泡沫。相比金融板块的 5,190 亿美元，AI 板块尚处萌芽阶段，短期投机热度可能推高价格，但长期价值需技术落地支撑。灰度此举或引领投资风向，但需警惕早期项目的波动性及监管不确定性，投资者应审慎评估。

Ondo Finance 推出链上证券交易平台，支持在 Solana 上进行公开证券交易

5 月 23 日，据 SolanaFloor 报道，Ondo Finance 宣布推出 “Ondo Global Markets” 平台，该平台将支持在 Solana 区块链上进行公开证券（包括股票）的链上交易。随着传统金融市场向区块链迁移的竞争日益激烈，该平台计划与 Solana DeFi 生态系统进行深度整合。

Solana 因其高性能和低成本成为 RWA 代币化的首选区块链。2025 年，BlackRock 的 BUIDL 基金从 Ethereum 迁移至 Solana，凸显其机构级基础设施的成熟。Ondo GM 选择 Solana 反映了行业对高吞吐量区块链的偏好，特别是在需要实时交易的证券市场。

支持证券交易是 Ondo Finance 在 RWA 代币化领域的重大进展，为投资者提供了低成本、高透明度的投资渠道。平台利用指令代币化保留传统市场流动性，同时通过 API 和 DeFi 集成增强链上可组合性，预计未来将吸引开发者、投资者和传统金融机构的更多关注与参与。

特朗普媒体科技集团宣布启动约 25 亿美元比特币财库计划

据彭博社消息，特朗普媒体科技集团于 5 月 27 日宣布，已与约 50 家机构投资者签订认购协议，进行总额约 25 亿美元的私募融资。该融资包括约 15 亿美元的普通股和 10 亿美元的 0 息可转换高级担保债券，募集资金将用于创建比特币财库，预计该融资将于 5 月 29 日前后完成。

特朗普媒体科技集团此举效仿 MicroStrategy，旨在将公司转型为“比特币锚定企业”，依赖比特币升值重塑估值。同时，该计划与其 Truth Social 平台生态协同，并呼应特朗普“金融自由”和“美国优先”理念，在政治层面强化其“加密货币总统”形象，加速加密资产政治化。

短期看，该消息提振了比特币价格及加密概念股，并可能推动更多企业（尤其政治关联方）效仿购币。然而，TMTG此举引发显著风险：其基本面薄弱（亏损严重、营收低），巨额融资稀释股东权益导致股价暴跌；比特币价格剧烈波动对其财务构成巨大威胁；同时，该计划加深了加密行业对政治资源的依赖，引发利益输送质疑和监管隐忧。长期成败取决于比特币走势、TMTG 运营能力及美国加密政策。

亮点数据

SUI 原生 DEX 协议 Momentum 累计交易量突破 30 亿美元

SUI 链上原生 DEX 协议 Momentum 自 2025 年 3 月 27 日上线以来，累计交易量已突破 30 亿美元，创下该协议历史新高。

Momentum 采用独特的 ve(3,3) 代币经济模型，通过激励对齐（流动性提供者获 100% 排放、交易者享低滑点）形成“飞轮效应”，推动交易量快速攀升。30 亿美元交易量证实该模型在 Sui 生态的高效性。此前 Momentum 已通过多签资产管理方案管理超 5 亿美元 TVL，而 DEX 交易量突破进一步巩固其作为 Sui 生态“流动性引擎”的角色，吸引更多协议集成与合作。

Momentum 的爆发是 Sui 生态飞轮加速的缩影，既验证了其经济模型与技术基建的协同效率，也为 Sui 吸引机构资本、争夺公链头部地位提供核心推力。Sui 近期获迪拜 VARA 牌照、富兰克林邓普顿 RWA 合作等利好，叠加 Momentum 数据突破，进一步强化资本信心。市场已押注 SUI 突破 4 美元（看涨期权持仓周增 320%），估值模型指向 200 亿美元潜力空间。

CEX 上 SOL 存量降至 2,701 万枚，接近 2022 年 10 月最低点

Glassnode 数据显示，今年 3 月初至今，中心化交易平台 SOL 余额从 3,722 万枚降到 2,701 万枚，降幅达 27.4%，已接近 2022 年 10 月的最低点。

近期 SOL 呈现明显的去中心化趋势，中心化交易所的持币数量持续减少，表明用户将代币转移至链上或长期持有意愿增强。这种供给端压力的缓解为价格反弹提供了支撑。尽管年初曾冲高至 300 美元附近，随后经历大幅回调，最低跌至 95 美元，但随着市场整体情绪回暖，SOL 价格逐步修复，目前已重回 170 美元以上水平。从链上数据与价格表现来看，SOL 近期走势显示出阶段性筑底迹象，叠加生态发展稳健，Solana 有望在下一轮行情中继续担当主流公链中的领涨角色。

波场 USDT 发行量突破 770 亿枚，超越以太坊成最大 USDT 发行公链

截至 5 月 29 日，稳定币总市值已经突破 2,450 亿美元。在稳定币高速增长的背后，是各个公链竞争暗自竞争的战场。稳定币作为资产沉淀的最主要的形式之一，不仅是资产流动的变化指标，更是公链在市场认可度的重要衡量指标。

波场上的 USDT 供应量从 2024 年的 488 亿美元增长到 2025 年 5 月的 770 亿美元。究其原因，波场的低费用和高交易速度使其成为大量 USDT 交易的首选网络，尤其受到散户用户和新兴市场的青睐。此外，由于波场创始人孙宇晨与特朗普家族的密切合作，也为 Tron 的稳定币前景提供了更多可能。5 月份，特朗普家族项目 WLFI 联合创始人 ZackWitkoff 表示，WLFI 发行的美元稳定币 USD1 亦将原生发行于 Tron 链上。

作为 Tron 链的原生代币，TRX 在过去数年中价格表现相对坚挺，一直维持在市值前 10 的位置。自 2024 年以来，TRX 累计涨幅超 150%，在 Layer1 公链中表现相对较好。

市场机会

Gate 打新

本周可关注的打新项目是：Elderglade。

Elderglade（ELDE）是 2025 年 Web3 游戏领域的重要创新项目，结合 AI、NFT 与区块链技术，打造具深度玩法的奇幻游戏宇宙，包含实时 PvP 手游与即将上线的 MMORPG。

ELDE 为 Elderglade 生态原生代币，具支付、NFT 交互、质押与通缩等多重功能。ELDE 代币当前报价 0.2 美元，流通市值达 1,670 万美元。项目注册玩家逾 1,100 万，链上交易超 370 万笔，显示出强大用户基础和活跃度。

技术上，Elderglade 运用 AI 动态生成地图与角色行为，并通过多平台接入打破硬件限制，市场覆盖潜力巨大。5 月上线 Gate 交易所后，交易热度迅速攀升。随着 MMORPG 上线与亚洲市场拓展，ELDE 在 GameFi 领域的长期价值和代币需求有望持续增长。参与方式如下：

前期准备

Gate 账户：注册并完成用户认证；
充值资产：确保账户内有足够 ETH 或 ELDE，本次 Launchpool 仅支持 ETH 与 ELDE；

参与质押

时间窗口：截至北京时间 6 月 7 日 20 点
操作步骤：第一，登录 Gate，进入【Launchpool】页面；第二，选择 ELDE 项目，点击【立即参与】；最后输入质押金额，确认后即可参与。
空投总量：1,000,000 ELDE

融资周报

本周多个项目成功完成了融资，涉及基础设施、开发者平台等多个领域的广泛应用。据 RootData 统计，5 月 23 日 - 5 月 29 日期间，共有 12 个项目宣布获得融资。以下是热门项目节选：

Conduit

于 5 月 28 日完成 3,600 万美元 A 轮融资，Dragonfly、DCG、Sound Ventures、Altos Ventures 等参投。

作为稳定币支付公司，Conduit 致力于帮助金融科技公司、新银行和挑战者银行快速、成本效益高地将基于加密货币的产品推向市场，推动去中心化金融（DeFi）进入主流。其核心产品是可定制的即插即用 API，使客户能够在几天内构建创新的加密产品，例如高收益储蓄账户。目前，Conduit 的解决方案支持 14 种法定货币，覆盖美国等 9 个国家，通过与 Circle 和 LayerZero 合作，利用稳定币实现低成本、即时的 B2B 国际支付，简化外汇处理和资金确认流程。

Stablecorp

于 5 月 23 日完成 180 万美元融资。投资方包括 Coinbase Ventures 和 Side Door Ventures 等机构。资金将用于拓展加元稳定币 QCAD 的基础设施建设，包括建立链上外汇流动性和支付通道整合。

该公司宣布将同步进行 QCAD 的结构性改革，包括设立独立信托 QCAD Digital Currency Trust 管理储备资产，实施每日市值报告、月度储备证明和年度审计。QCAD 目前由加密资管公司 3iQ 与区块链开发商 Mavennet Systems 合资运营，2022 年曾获 Circle Ventures 等机构 190 万加元投资。

Beam

于 5 月 27 日完成 700 万美元融资，Castle Island Ventures 领投。Beam 是一家专注于利用稳定币技术实现快速、低成本全球资金流动的金融科技公司。

Beam 的目标是通过稳定币技术优化全球资金流动，降低传统支付体系的成本和延迟，推动去中心化金融的广泛应用。公司计划利用最新融资扩展其支付解决方案至拉丁美洲，满足该地区对高效跨境支付的强烈需求。Beam 旨在通过其智能支付网络，助力金融科技生态系统实现更快、更透明的资金转移。

下周关注

代币解锁

根据 Tokenomist 的数据，接下来 7 天（2025.5.30-2025.6.5）市场上将迎来部分重要代币大额解锁。解锁前 3 的情况如下：

SUI 将在未来 7 天线形解锁价值约 1.6 亿美元。这些代币将分配给Mysten Labs库、早期贡献者和社区储备。其中最大部分价值超过 7,000 万美元，将分配给B轮投资者。
OP 将在未来 7 天线形解锁价值约 2,520 万美元的代币，占流通供应量的 1.9%；这其中包括核心贡献者 1,654 万枚，价值约 1,265 万美元，以及投资者的 1,480 万枚，价值约 1,132 万美元。
ENA 将在未来 7 天线形解锁价值约 1,650 万美元的代币，占流通供应量的 0.7%。

参考来源

X, https://x.com/Grayscale/status/1927463971335909625
defillama, https://defillama.com/stablecoins
Glassnode, https://glassnode.com/
Gate, https://www.gate.com/zh/launchpool/ELDE?pid=307

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