摘要
- 根据 2025 年 6 月 3 日 Cryptorank Dashboard 数据，2025 年 5 月 Web3 行业完成 122 笔融资，融资总额为 19.2 亿美元。
- 从 Top10 项目可以看出，Web3 头部资金主要涌向 CeFi、区块链服务与基础设施三大赛道，大型并购与 PIPE 投资等传统金融工具频繁出现，标志着 Web3 与 TradFi（传统金融）正加速融合。
- 融资主要集中在 CeFi（12.9 亿美元）与区块链服务（2.74 亿美元）赛道，CeFi 占据绝对主导地位，凸显机构资金对合规性、服务能力及与传统金融融合路径的高度关注。
- Web3 融资规模呈现“中段集中、两端递减”特征，其中 300 万至 1,000 万美元的项目占比高达 32.9%，反映市场风险偏好收敛，资本更青睐已初步验证且具增长潜力的中等规模项目。
- 在轮次分布上呈现“早期项目活跃、资金集中于中后期”的结构性特征。其中，种子轮和战略轮项目数占比达 64.9%，而 A 轮与 B 轮融资金额占比高达 60.9%，反映出当前市场处于“早期探索”与“结构下注”并行的资本配置阶段。
- 从机构层面看，Alliance DAO 以 6 个项目领跑投资榜单，重点布局 DeFi，同时覆盖区块链基础设施与链上服务，体现其对金融与底层技术并重的战略取向。
融资概览
根据 Cryptorank 于 2025 年 6 月 3 日发布的数据，2025 年 5 月 Web3 行业共完成 122 笔融资，融资总额为 19.2 亿美元。【1】需注意，受 Cryptorank 统计口径影响，该金额与逐项相加后的融资总额（约为 48.3 亿美元）存在出入；为确保后文数据分析口径一致，本文统一采用其 Dashboard 提供的原始统计数据。
与 2025 年 4 月的 29.2 亿美元和 95 笔交易相比，5 月融资总额环比下滑 35.35%，但融资笔数回升 28.4%，反映出市场活跃度出现一定反弹。然而，从全年趋势来看，融资总额在 2024 年 12 月（31.3 亿美元）和 2025 年 3 月（50.8 亿美元）曾两度冲高，3 月更是在阿布扎比 MGX 向币安注资 20 亿美元及 Kraken 以 15 亿美元收购 NinjaTrader 等大额交易推动下，创下历史单月新高。值得注意的是，虽然融资金额在 2025 年 3 月达到顶峰，但融资轮次数却自 2024 年 12 月的 168 笔高点开始持续下滑，暗示出单笔融资规模不断扩大、资金向头部项目集中的趋势愈发显著，Web3 行业“马太效应”进一步强化。
进入第二季度后，融资市场明显降温。继 4 月总额降至 29.2 亿美元后，5 月进一步下滑至 19.2 亿美元，创下近半年低点，融资轮次数也未能延续回升态势。这一趋势表明，Web3 行业在经历前期资本集中释放后正进入理性回调期，投资者愈发重视项目的基本面、合规性与可持续成长能力。在此背景下，中小项目融资压力加剧，资金分布趋于保守，整个市场正在迈入“质量优先、审慎筛选”的新阶段。
2025 年 5 月，Web3 融资市场呈现出高度集中化与机构主导化并行的特征，资金主要涌向 CeFi、区块链服务与基础设施三大赛道，大型并购与 PIPE 投资等传统金融工具频繁出现，标志着 Web3 与 TradFi（传统金融）的进一步融合。【2】
CeFi 强势领跑，巨额交易主导市场格局： CeFi 依旧是 5 月融资规模最为集中的赛道，前五大融资事件中有四个来自 CeFi 领域。Deribit 以 29 亿美元的并购交易高居榜首，由 Coinbase Ventures 牵头，充分说明传统金融巨头正加快对加密基础设施的整合布局。紧随其后的 Strive 获得高达 7.5 亿美元的 PIPE 投资，表明市场对财富管理和合规投资服务的强烈认可；此类项目多具备“高合规性+传统金融延展性”的双重特征，成为机构资金关注的重点对象。
区块链服务赛道表现活跃，多笔大额融资并存： 基础设施与服务平台是另一吸金重点。上市公司 BTCS Inc. 获得 5,780 万美元 B 轮融资；加密资产管理平台 Slash 完成 4,100 万美元融资，Goodwater Capital 领投；AI 驱动的安全风控平台 Doppel 获得 3,500 万美元 B 轮融资，背后不乏 a16z、Bessemer 等知名机构；而聚焦稳定币跨境结算的 Conduit 则在 A 轮获得 3,600 万美元，DCG 等老牌资本加持。这些融资反映出 Web3 在支付、资产管理、安全风控等“企业级需求”维度，正逐渐建立专业化服务矩阵，吸引中长期资本配置。
Chain 项目继续获得资本青睐：World Network 获得 1.35 亿美元代币私募融资，由 a16z 与 Bain Capital Crypto 领投，是 5 月基础设施板块融资中的最大单。该项目的大额融资说明资本对扩展性、公链性能和用户体验优化的长期预期依然强烈，Chain 项目在熊市中继续扮演“基础设施优先建设”的关键角色。
AI 叠加 Web3 场景初现热度：AI 与 Web3 的融合也开始释放融资热情。主打“AI 数字孪生体”理念的 Freysa AI 获得 3,000 万美元代币轮融资，由 Coinbase Ventures 与 Selini Capital 支持。这标志着 AI Agent 与链上身份、智能资产管理等交叉领域，正成为新一轮主题投资的潜在风口。
投资方式与机构结构高度多元化：5 月融资呈现出传统与新型工具并行的特点。并购（M&A）、PIPE、债务融资、可转换票据等金融工具频繁使用，显示出 Web3 项目在融资工具上日趋成熟。同时，包括 Coinbase Ventures、a16z、Bain Capital Crypto、Bessemer Venture Partners、DCG、Goodwater Capital 等在内的顶级机构积极出手，折射出整个行业正在步入“高质量项目+高专业资本”主导的新周期。
根据 Cryptorank Dashboard 数据，2025 年 5 月 Web3 融资格局呈现出“CeFi 龙头+服务与扩容配角+情绪赛道边缘化”的结构性格局。机构资金配置正日益集中于“低波动、强刚需、具协同”的赛道，预示下一轮周期更可能由基础设施与传统金融交叉型项目率先启动。
首先，CeFi 赛道融资总额高达 12.9 亿美元，几乎是其他所有赛道总和的三倍，占据了当月总融资的绝对主导地位。这一极端集中主要源于 Deribit 以 29 亿美元完成的大额并购交易所带动的统计效应，也体现出传统金融资本仍倾向下注于“已成熟、具合规潜力、可与传统资产融合”的中心化加密基础设施。
其次，区块链服务赛道（2.7353 亿美元）与 Layer 2 / 扩容相关的 Chain 赛道（1.6275 亿美元）分列融资额第二、第三位。这两类赛道具有“工具型 + 基础设施”属性，作为支撑 Web3 生态持续运行与演化的底层支柱，在整体市场趋冷的背景下仍展现出较强的资本吸引力。
DeFi 赛道尽管保持了一定热度，融资总额为 1.0175 亿美元，但与 CeFi 的体量相比仍存在巨大差距，反映出市场对 DeFi 的关注已由早期的野蛮增长逐步转向合规化、专业化与机构化方向。同时，基础链建设类的 Blockchain Infrastructure 赛道仅获 4,730 万美元融资，表现相对保守，侧面说明传统基础设施路径在当前阶段仍需验证其可持续性与差异化竞争力。
值得注意的是，Meme 赛道作为新设独立分类，获得了 3,080 万美元的融资，表明市场对具备病毒传播潜力和强社群驱动的新兴领域仍保持一定关注，但其资金体量尚无法撼动主流赛道地位。
GameFi（1,700 万美元）与社交类（Social，仅 45 万美元）融资额处于较低水平，尤其是 Web3 社交应用几乎零融资的现状，说明市场风险偏好正在收敛，资本更倾向于流向确定性更高、商业模式更成熟的赛道，而创新性强但盈利模型不清晰的消费级应用则面临更大挑战。
总体来看，2025 年 5 月 Web3 融资分布凸显出机构与大型资本对合规性、底层基础设施建设及与传统金融融合方向的高度重视，市场投资策略愈发趋于保守与务实。与此同时，对 Meme、AI Agent 等新兴赛道的探索也在持续，但仍处于相对边缘的试验阶段，尚未形成主导趋势。
根据 2025 年 5 月披露的 82 个 Web3 项目融资数据来看，当月融资规模呈现出“中段集中、两端递减”的分布特征，反映出市场整体仍处于风险偏好收敛、审慎下注早期项目的阶段。
- 中等规模项目数量最多：融资规模在 300 万至 1,000 万美元之间的项目占比高达 32.9%，为所有区间中数量最多。这表明市场对已完成 MVP （最小可行性产品） 或具初步用户基础、具备增长潜力的项目仍保持积极关注，中型融资（如 Pre-A 至 A 轮）成为主流选择。在风险资产承压的大环境下，资本更倾向于押注“模型已跑通、估值尚可控”的优质项目。
- 小额融资活跃但相对有限：融资规模在 100 万至 300 万美元之间的项目占比为 26.8%，而低于 100 万美元的小额融资占比仅为 13.4%。尽管早期项目仍能获得一定资金支持，但数量相较中等规模项目有所减少，反映出投资者对初创项目的筛选更加严格，下注更为谨慎。
- 大额融资项目稀缺但吸金能力强：融资额超过 1,000 万美元的项目占比约为 32.4%，其中超过 5,000 万美元的“大额融资”占比仅为 7.3%。虽然轮次数较少，但这些项目往往吸纳了总融资资金的较大部分，主要集中在 CeFi、链游基础设施或并购相关项目。此类超大规模融资更体现出机构对具高确定性或战略协同价值项目的重点投入，而非市场普遍回暖的迹象。
总体来看，2025 年 5 月 Web3 融资规模结构凸显出机构在复苏初期更偏好中等规模项目，早期小额融资仍有空间但面临筛选压力，头部大额项目则因其确定性和战略价值获得资本青睐。这一分布格局显示出市场投资决策趋于成熟、审慎，关注点更多聚焦于项目的实际成长性与商业化前景。
根据 2025 年 5 月披露的 57 个 Web3 项目融资轮次数据，项目数量与融资金额在不同轮次间呈现出“早期项目活跃、资金集中于中后期”的结构性特征，反映出当前市场处于“探索性投资”与“结构性下注”并行的资本配置阶段。
- Seed 与 Strategic 轮最为活跃：从融资轮次数来看，种子轮（Seed）和战略轮（Strategic）项目分别占比 31.6% 与 33.3%，合计高达 64.9%。这表明市场对早期项目依然保持较强关注，尤其是在挖掘未来潜力标的方面仍有积极布局意愿。值得注意的是，虽然战略轮项目数量最多，但融资金额占比仅为 11.6%，显示出其更侧重小额、战术性投资，主要服务于生态协同与长期资源整合。
- 资金集中于 A 轮及 B 轮项目：尽管 A 轮与 B 轮融资项目数量仅占比 21%，但融资金额却占据整体融资总额的 60.9%。这一高度集中的格局反映出资本正向“少而精”的策略倾斜，更偏好支持已具备明确商业模式、增长路径清晰、处于加速扩张阶段的项目。
- Pre-Seed 占比较低但仍具代表性：Pre-Seed 阶段项目数量占比 14%，融资金额占比 4.5%，尽管占比最小，但仍显示出市场对极早期创新的适度支持。此类项目多由具备强创始人背景或具差异化竞争力的团队获得青睐，投资人出手明显更为审慎。
综上，2025 年 5 月 Web3 融资呈现出典型的“K型结构”：一方面，项目分布活跃于早期与战略轮，资本继续押注潜力新秀与生态协同机会；另一方面，资金则显著向中后期优质项目集中，体现出市场在不确定环境中更注重确定性回报与项目成熟度。整体而言，资本风格趋于理性、分层布局，体现出 Web3 投资从狂热走向成熟的演变趋势。
根据 Cryptorank 于 2025 年 6 月 3 日发布的数据，Alliance DAO 以 6 个项目的投资数量领跑众多机构，主要聚焦于 DeFi（深蓝色）领域，同时兼顾区块链基础设施与链上服务等方向。紧随其后的是 Selini Capital、Arbitrum Gaming 和 Mirana Ventures，三者均投资了 5 个项目。Coinbase Ventures 与 Animoca Brands 也较为活跃，各自投资了 4 个项目。
从赛道分布来看，DeFi 与区块链服务是当前最受机构关注的方向，出现在多数投资组合中。例如，Alliance DAO、Selini Capital 与 Mirana Ventures均在链与 DeFi 领域有显著布局，反映出 Web3 生态对底层设施与金融服务的持续需求。同时，一些机构展现出更强的垂直赛道偏好：如 Arbitrum Gaming 和 Animoca Brands 在 GameFi 领域的投资尤为集中，体现出其在游戏板块的既有优势与战略延续性。
5 月重点关注的融资项目
Antix
简介：Antix 是一个由 AI 驱动的平台，专注于创建超逼真、智能的数字人头像，能够模仿日常互动。其核心 AIGE 技术将先进 AI 与 3D 工具相结合，能快速生成下一代数字人。Antix 致力于弥合物理与虚拟世界的鸿沟，通过超现实的数字化身，赋能品牌、创作者和消费者以全新方式建立连接，融合了去中心化数字身份与娱乐的未来。【3】
5 月 14 日，Antix 宣布完成 820 万美元私募融资，此轮融资获得超过一万名社区投资者的支持，旨在将超现实 AI 数字人技术引入区块链领域。【4】
投资机构/天使投资人：此次融资由超过 10,000 名普通用户支持。
亮点：
- Antix 正在以突破性的 GenAI 技术重塑数字人创作流程，仅需几小时、起价 100 美元，即可打造高度个性化的情感型数字人，相比传统方法成本降低高达 90%。其核心引擎 AIGE（Adaptive Intelligence for Generative Expression） 可通过少量图像生成高度逼真、可定制的数字人类，并部署于虚拟环境或铸造成 NFT，用于娱乐、游戏、去中心化身份等多元场景。
- Antix 打造了一个代币化的数字人生态系统，通过 $ANTIX 代币驱动核心功能，让创作者能够掌控和货币化其数字形象 IP，包括动作、服装、语言模块等。每位数字人配有独特的 NFT“护照”，用于验证身份、确权所有权，并提供创作者自主控制与收益路径。
- 平台赋能从全球品牌到个人创作者，数字人可替代演员、活动主持人、品牌大使、健身教练、客服代理等角色，加速线上内容生产与商业变现；Beta 版将于 2025 年夏季上线，年内全面公测。
- Antix 由迪士尼前高管 Marina Averbuch 与 Vivex Studios 的 Roman Cyganov 共同创立，团队曾参与《权力的游戏》《坦克世界》等项目，并获得华纳兄弟、EA体育、HBO 等行业巨头的技术认可。
Turtle Club
简介：Turtle Club 是一个创新的虚拟流动性协议，无需智能合约即可运行。它旨在通过追踪流动性提供者（LP）的链上活动（如提供流动性和跨协议兑换），并从 TurtleDAO 管理的共享金库中分发代币来奖励 LP，从而协调 DeFi 核心参与者（包括 LP、开发者、VC、安全审计方与节点运营者）之间的激励机制。该系统在链下运行，不直接处理用户资金，因此保持用户控制权并降低风险。【5】
5 月 12 日，Turtle Club 宣布完成由 THEIA 领投的 620 万美元种子轮融资，旨在推进其链上流动性分发协议。【6】
投资机构：THEIA、SIG、Consensys、Susquehanna International Group 、Laser Digital、Chorus One 等。
亮点：
- Turtle Club 面向所有 Web3 用户开放，无论投资规模大小。它通过与合作协议的深度集成，不仅为合作方带来收益，也为用户创造了高额回报。用户只需连接钱包并继续使用合作协议，无需更改习惯或进行额外操作，即可通过平台追踪钱包活动，从流动性提供、质押、交易和推荐等行为中赚取额外收益，在原有流动性的基础上实现 7 至 8 倍的回报。
- Turtle.Club 采用 DAO 治理架构，旨在重构开发者、流动性提供者（LP）和投资者之间的激励关系。所有交易都通过 API 与合作协议直接执行，无需智能合约，这显著降低了技术风险，同时确保用户资金始终处于自主管控之下。此外，用户在 Turtle.Club 上还能享受到免管理费和绩效费的交易，进一步降低了参与成本。
- 平台从不控制用户的资金，所有交易都直接通过合作伙伴协议执行，确保资金始终处于用户的掌控之中。通过API 而非智能合约进行交易，Turtle.Club 最大限度地降低了与智能合约漏洞相关的技术风险。
- 自 2024 年 3 月推出以来，该平台已展现出强大的增长势头，吸引了超过 31.5 万个注册钱包，累计引导总价值超过 23 亿美元，并成功集成了 51 个协议，在首轮链引导活动中于 45 天内成功部署 5.5 亿美元资金。【7】
T-Rex
简介：T-Rex 是一条专为消费者应用打造的区块链，旨在通过与 YouTube、TikTok 和 X（原 Twitter）等 Web2 平台无缝集成，重塑 Web3 的用户参与方式。其核心产品是 Chrome 扩展程序，可在用户观看视频或分享内容时进行互动激励，实现参与度证明（PoE）机制。【8】
5 月 9 日，T-Rex 宣布完成 1,700 万美元 Pre-Seed 轮融资，并设立孵化基金，旨在无缝奖励社交平台上的在线内容消费者。【9】
投资机构：Portal Ventures、North Island Ventures、Framework Ventures、Arbitrum Gaming Ventures、ArkStream Capital、Mindful Venture Capital、Hypersphere、SNZ 、 Arche Fund 等。
亮点：
- T-Rex 是一个开创性的“注意力引擎”，通过创新的“参与度证明（PoE）”机制和 Chrome 浏览器扩展程序，将Web2 用户无缝引入 Web3 生态。它旨在通过加密货币奖励，激励用户在 X、TikTok、YouTube 等熟悉平台上的日常在线行为，如观看视频、点赞和分享，从而将普通受众转化为 Web3 主动参与者，有效解决 Web3 流量获取和用户留存问题。
- 平台核心技术在于其隐私保护的浏览器扩展程序，利用零知识传输层安全（zkTLS）技术在 Web2 与 Web3 平台间验证信息，确保用户隐私不受侵犯。用户无需复杂的区块链知识或钱包，只需点击观看内容时出现的“爆米花”图标即可累积积分，兑换加密货币奖励，实现“傻瓜式”的自动激励。系统还将根据用户偏好智能推荐去中心化应用和内容。
- T-Rex 的核心创新在于“不重塑用户习惯，而是在无形中提升用户习惯”，将日常在线行为转化为有形的数字所有权和线下福利。其技术基于 Arbitrum Orbit 的 Nitro 引擎构建，并由 Web3 产品开发商 EVG 提供支持，协议决策针对消费者用例进行优化，确保高效流畅的用户体验和强大的可扩展性。
VOYA Games
简介：VOYA Games 是一家 Web3 游戏工作室，致力于打造易上手、趣味至上且赋予玩家有意义自主权的游戏体验。其开发的 Craft World 是一款休闲资源管理游戏，玩家将与友善的恐龙合作，在陨石毁灭人类之后重建文明；游戏目前处于测试网阶段，预计今年夏季完成测试。【10】
5 月 21 日，Voya Games 宣布完成 500 万美元融资，本轮融资由 1kx 和 Makers Fund 领投。本次融资资金将用于支持休闲 Web3 游戏 Craft World 的发展。【11】
投资机构/天使投资人：1kx、Makers Fund 、RockawayX、Sky Mavis 联合创始人 Jeff ‘Jihoz’ Zirlin、The Sandbox 首席运营官 Sébastien Borget 等。
亮点：
- VOYA Games 致力于构建一个能够长期吸引玩家、建立忠诚度与信任度，并奖励创造力与参与度的生态系统。其首款作品《Craft World》是一款免费休闲资源管理游戏，已在 iOS、Android 和网页端上线测试网，并取得了显著成果：吸引超过 24 万注册玩家，5 万月活跃用户，以及累计 110 万笔链上交易。这款游戏不仅让玩家与友善恐龙合作重建文明，更在寓教于乐中普及资产所有权和交易知识。【12】
- VOYA Games 的独特之处在于其构建的互联游戏生态系统，由“Dyno Coin”实用代币统一，并无缝整合了两款NFT 系列。其经济机制并非局限于单款游戏，《Craft World》中获得的物品和资源将延续到未来作品，包括基于《Craft World》的元游戏《Project Voyager》。在《Project Voyager》中，玩家通过完成游戏内和社交任务获得水晶，可兑换 Dyno Coin 并在生态系统中进行构建，进一步增强玩家粘性与病毒式传播。
- VOYA Games 拥有一支经验丰富的团队，由《Idle Miner Tycoon》（曾创下超亿次下载并被高价收购）的开发者兼 Kolibri Games 联合创始人 Oliver Löffler 领衔。公司联合创始人还包括 Florian Dreschner 和 Dino Erdmann，具备深厚的技术与创意背景。同时，该工作室已获得游戏和 Web3 领域领先投资者的大力支持。
KYD Labs
简介：KYD Labs 是一款基于 Solana 构建的 Web3 现场活动票务解决方案平台，旨在赋能艺术家和场馆，使其能全面掌控门票销售、粉丝数据及收入，有效解决二级市场流转导致的收益流失问题。它利用区块链技术（包括智能合约及可能的 NFT）提供票务服务，从而增强粉丝互动并为活动主办方创造更多收益机会。【13】
5 月 14 日，KYD Labs 宣布完成 700 万美元种子轮融资，由 a16z Crypto 领投。【14】
投资机构：a16z Crypto、Techstars、Finality Capital Partners 、Ambush Capital 等。
亮点：
- KYD Labs 旨在赋能艺术家和场馆，解决传统票务系统带来的收入流失和数据垄断问题。它将票务、CRM（客户关系管理）和客户获取功能整合于单一平台，简化运营流程，并提供详细的销售业绩洞察，使用户能根据真实数据优化营销工作。KYD Labs 还为每个场馆配备专门的营销专家，协助活动管理和社交媒体推广，以扩大受众并提高门票销量。
- KYD Labs 通过基于区块链的票务系统，帮助艺术家和场馆将门票销售额提升高达 30%，并直接掌控粉丝数据和收入来源，解决了传统中间商抽取高额费用、控制客户数据的问题。在过去一年中，KYD Labs 已完成 400 万美元的门票销售，并获得了超过 100 万美元的收入。其与纽约著名音乐俱乐部 Le Poisson Rouge（LPR）达成四年独家票务合作，已为 50 多万歌迷提供服务，并帮助 LPR 实现了门票销售额 30% 的增长和数百万美元的额外收入。【15】
- KYD Labs 计划到 2026 年将业务扩展到美国 100 多个场馆，并致力于支持全球主要场馆的现场活动商务。同时，平台还将推出两个新的协议层：$KYD 代币用于为场馆和巡演提供资金，以及 $TIX 奖励代币用于激励粉丝忠诚度，其功能类似于航空里程。这些功能旨在增强艺术家和场馆的财务稳定性，同时促进社区参与。
小结
2025 年 5 月 Web3 行业共完成 122 笔融资，在总额环比下滑（35.35%）至 19.2 亿美元的同时，呈现出高度集中化与机构主导的结构性特征。资金配置明显偏向 CeFi、区块链服务和基础设施三大赛道，其中 CeFi 以 12.9 亿美元的绝对优势领跑。在项目规模方面，“中段集中”（300 万 - 1,000 万美元占比 32.9%），“两端递减”的分布特征，反映出市场风险偏好收敛，资本更青睐已初步验证且具增长潜力的中等规模项目。融资轮次则呈现“早期项目活跃（种子轮与战略轮合计占比 64.9%），资金集中于中后期（A、B 轮融资金额占比 60.9%）”的 K 型结构。包括 Antix、Turtle Club、T-Rex、VOYA Games 和 KYD Labs 等重点项目，其创新方向涵盖 AI 数字人、链上流动性、Web2 用户引入 Web3 以及 Web3 票务等，预示着市场在基础设施与传统金融交叉型项目之外，仍持续探索新兴技术与应用场景。整体而言，Web3 投资正从狂热走向成熟，资本风格趋于理性、分层布局，并日益关注项目的合规性、商业模式清晰度及与现实世界的连接能力。
参考资料：
- Cryptorank , https://cryptorank.io/funding-analytics
- Cryptorank, https://cryptorank.io/funding-rounds
- Antix, https://antix.in/
- cryptopolitan, https://www.cryptopolitan.com/antix-raises-8-22m-to-bring-hyper-realistic-ai-digital-humans-to-the-blockchain/
- Turtle Club, https://turtle.club/
- X, https://x.com/turtleclubhouse/status/1921861819225796771
- Bitcoin.com, https://news.bitcoin.com/zh/turtle-club-chouji-6-2-meiyuan-yi-tuijin-lian-shang-liudongxing-fenpei-xieyi/
- T-Rex, https://trex.xyz/
- The Block, https://www.theblock.co/post/353754/web3-consumer-rewards-platform-t-rex-nets-17-million-in-pre-seed
- VOYA Games, https://www.voya.games/
- X, https://x.com/Voya_Games/status/1925181023848992823
- VentureBeat, https://venturebeat.com/games/voya-games-raises-5m-to-grow-casual-web3-game-craft-world/
- KYD Labs, https://www.kydlabs.com/
- X, https://x.com/KYDLabs/status/1922642579448824234
- Coindesk, https://www.coindesk.com/consensus-toronto-2025-coverage/2025/05/15/a16z-crypto-leads-usd7m-round-in-kyd-labs-that-aims-to-transform-ticketing-industry
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