每一笔金融交易都离不开信任。以太坊凭借数字信任，推动了大规模资产、资本与金融交易的数字化进程，为全球金融体系带来了巨大效率提升，普惠机构、企业及个人用户。
随着 2024 年 7 月 30 日以太坊将迎来十周年纪念，Consensys 发布了《信任的工业化》权威报告，系统阐释以太坊的投资价值及“信任软件”这一新兴技术门类。信任软件是一种将信任的生成标准化、工业化，并能以数字商品形式加以编码的基础设施。我们的研究表明，以太坊已成为主流区块链平台，承载着全球 50% 以上的非比特币数字资产，包括 60% 的稳定币、60% 的去中心化金融资金及 80% 的通证化现实世界资产（包括股票、货币市场基金和债券）。
您可以点击此处获取完整报告，也可以继续阅读，快速了解传统信任的局限、“信任软件”与数字信任如何解决这些难题，以及以太坊面向多万亿美元级市场的前景。
以太坊的创新：数字信任与信任软件
信任软件是一类基础设施。它让信任的生成从传统的人工作业、审计、保险、监管，转向可完全算法驱动的数字信任体系。
人类社会几百年来依赖于从血缘纽带到政府、保险、审计与法律等各类组织建立信任。这些体系虽提升协作与经济发展，却成本高昂。据统计，全球每年用于信任相关支出逾 9 万亿美元，包括保险（8 万亿美元）、法律体系（1 万亿美元以上）及审计（2900 亿美元）。如此庞大的开支说明，当前信任机制难以适应数字时代高速扩容的要求。其本质仍为模拟制，运转缓慢、费用高昂、割裂严重，远远落后于自动化、无间断、加速发展的数字经济。
信任软件实现了完全算法化的信任，让普通数据具备信任的核心特质——有效性与最终性。有效性确保数据高度一致且准确，具备数学确定性；最终性保证数据永久不可更改，除非付出极大代价。以太坊能够以极高扩展性，将这些属性赋予数据，无需持续人工参与，实现几近零边际成本的信任构建。基于强大的公链网络与创新加密经济算法，以太坊为金融交易这一全球最大“信任”应用场景带来了同时兼具速度、成本、安全性和规模的质变提升。
投资价值分析
长期以来，投资者习惯将 ETH 简化为“市值第二大加密货币”，但这远远不足以概括其潜力。现在，投资者逐渐认识到，ETH 正在成为稳定币及其他通证化资产增长的核心载体。这些资产已频繁在主流财经媒体出现，并逐步融入日常生活。同时，ETH 也是支撑线上预测市场以及 Robinhood 等平台推出的通证化股票的基础资产。随着 GENIUS、CLARITY 等前沿立法推进，这场创新浪潮会持续扩展。以太坊推动未来全球经济数字化的地位，日益受到市场关注。
以太坊自创立伊始便为此目标而生，在安全、韧性、可靠性等层面，具备独一无二的优势。十周年不只是创世区块的纪念，更是以太坊在数字与传统资产技术领域的卓越表现。
- 强大的经济安全性：以太坊现有超 1000 亿美元质押资产及超 100 万验证者，构建了坚不可摧的安全防线。
- 强大的网络效应：以太坊拥有最深流动性、最多开发者（数量比第二名多两倍）及最丰富的应用生态。EVM生态长期主导智能合约开发，所有主流稳定币均以以太坊为首选平台。
- 卓越的适应性与持续升级：以太坊通过“合并”（实现权益证明并降低能耗 99.95%）、Dencun 升级（汇总费用降低 90%）等重大升级，展现出极强的韧性与持续迭代能力，十年以来从无宕机。
- 全球中立与去中心化：相比部分高度集中的公链，以太坊不受任何单一机构主导。其 100 万+ 验证者遍布 80 多国，超过 67% 节点位于美国以外，充分体现了其抗脆弱性与可信中立。
- 机构级验证与采纳：BlackRock、JPMorgan、Visa、Franklin Templeton 等全球头部机构已基于以太坊开展通证化资产、支付及私募股权等业务，充分验证了其安全性与可靠性。以太坊链上通证化现实世界资产已突破 130 亿美元，月复合增长率高达 6.75%。
尽管以太坊在技术和数字资产基础设施领域取得显著成果，其经济潜力仍处于早期。目前加密市场总市值仅为全球财富的 0.3%，通证化证券在资本市场中的渗透率极低。然而，随着美国等主要经济体监管日益明朗，数字资产应用从抵制走向主流，市场采纳不断加快。同时，AI 与区块链的深度融合带来对无信任基础设施的巨大需求——当 AI 以机器速度交易时，也亟需“机器信任”。以太坊已成为唯一可满足算法间信任需求的成熟基础设施。
对机构而言，持有以太币（ETH）意味着以极低成本拥有数字经济底层基础设施的权益。ETH 既可用作网络手续费、价值储存工具，也可通过质押产生现金流。随着以太坊生态发展，ETH 具备成长性，兼具大宗商品、货币和资本资产品质，是独特且极具吸引力的资产。正如《信任的工业化》报告所述，ETH 是未来以太坊平台上所有新发行与交易资产的经济基础，有望持续推动其价值增长。
信任机器已然成型，持续自我升级，不断保障资产安全并促进用户增长。问题并非是否信任以太坊，而在于是否相信“信任的数字化”。如果认可这一点，那么持有全球经济新版图的底层资产就是顺理成章的投资选择。
如需深入了解以太坊的经济与估值框架，您可以点击此处获取完整报告：《信任的工业化》。
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