感谢 @mfrs_manuel（@sealaunch_）提供数据和分析洞察，以及 @0xheun 提供的图表。
@BackedFi 推出的 xStocks 平台现已正式上线，分销合作伙伴包括 @krakenfx 和 @Bybit_Official。
xStocks 提供股票代币化工具，支持投资者实时交易包括特斯拉在内的热门美国股票，以区块链代币形式进行。尽管平台仍处于早期阶段，但已经展现出多项值得关注的市场现象。
观察一：TSLA 交易高度集中
如同大多数新兴市场，交易量很快集中在少数热门股。数据显示，成交活跃度明显偏向特定高波动性明星股票，特斯拉表现尤为突出。
零售交易者通常会出现这种现象：流动性往往汇聚在大家已具备信心的资产标的，早期用户通过这些高β值、易识别的股票来检验新平台运行。
观察二：周末流动性下滑显著
数据显示，链上股票周末成交量仅为工作日的 30% 或更低水平。
不同于加密原生资产可以全天候交易，代币化美股仍然受制于传统市场的时段惯性。参考市场（NASDAQ、NYSE）休市时，交易员普遍不愿意操作，原因可能包括套利难度、定价偏差及链下无法对冲等担忧。
观察三：价格表现与 NASDAQ 基准高度一致
刚上线时，xStocks 代币价格一度显著高于 NASDAQ 同类股票，反映了市场情绪以及法币跨链流动性的门槛。市场逐步成熟后，价差快速收窄。
当前交易数据显示，代币价格运行于特斯拉日内区间高点，与 NASDAQ 基准价高度贴合。
套利者推动了价差的收敛，但在部分日内高点仍存在细微偏差，说明市场尚存低效环节，这为活跃交易者创造了新的机会和挑战。
韩国股票交易者的新机遇？
韩国投资者持有的美股市值已超过 1000 亿美元。自 2020 年 1 月以来，成交量增长高达 17 倍。
目前韩国投资者参与美股交易面临高手续费用、结算周期长及取款迟缓等痛点，为链上镜像股票或股票代币化打开了发展空间。
随着链上美股相关基础设施和平台不断完善，更多韩国交易者将进入加密市场，市场潜力巨大。
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