Coinbase Ventures 对 2026 年的发展前景充满期待

每年，区块链行业的前沿都在不断演进。2025年，我们目睹了稳定币基础设施重塑支付体系，跨链证明大幅缩短了原需数天的结算周期，预测市场实现持续主流化突破，以及新型DEX（去中心化交易所）模式推动链上所有资产均可市场化。这些创新为一批志在突破的团队奠定了发展基础，他们持续投入，致力于推动加密领域的创新发展。回顾年初与当下的行业状态，你会发现流动性更深厚，隐私保护更智能，真正的互操作性以及链上基础设施与AI的深度融合。不论市场行情如何波动，我们对未来始终充满信心。

以下是我们团队在迈向2026年时最为看好的创新方向，也是我们常被问及“下一个值得构建的是什么？”这一问题的答案。我们认为，以下赛道将孕育出下一批突破性企业和协议，并是我们重点关注与积极投资的领域。如果你正深耕这些方向，欢迎交流。可随时在X（原Twitter）平台私信联系我们。

1. RWA永续合约——资产永续化

• 随着链上现实世界资产（RWA）关注度回升，投资者正寻求新型敞口方式，而永续合约作为加密领域最成熟的交易产品，结构上比代币化更快且更灵活。近期永续DEX（去中心化交易所）基础设施的进步，使RWA永续合约能够通过永续期货合约为链下资产带来合成敞口。我们认为该赛道有两大发展方向。其一，将新颖资产敞口引入链上：永续合约无需锁定底层资产，几乎任何标的都能形成市场，实现从私营公司到经济数据的资产永续化。其二，随着加密与宏观市场深度融合，更加专业的交易者希望表达更丰富的观点，而不仅仅是做多数字资产。这推动了链上宏观资产敞口需求，使交易者能通过与原油、通胀盈亏平衡、信用利差（Credit Spread）和波动率挂钩的工具进行对冲或布局。——Kinji Steimetz，@kinjisteimetz 在X（原Twitter）平台

2. 专业化交易所与交易终端

• 另类Prop AMM（自动化做市商）
• 永续DEX（去中心化交易所）、应用链和Rollup的崛起凸显了市场结构设计对可持续交易所的重要性，尤其是保护做市商免受有害流量的影响。虽然新型环境可在底层嵌入保护机制，但在通用公链上复制类似结构仍较为困难，除非进行重大协议升级。我们对加速这些生态内链上市场结构创新的项目愈发关注。Solana上的Prop-AMM是一种新兴模式，其休眠流动性只能通过聚合器执行，从而隔离LP免受掠夺性流量影响。这种Prop驱动方式有望在底层升级前推动市场结构创新，并具备应用于Solana现货市场之外的潜力。——Kinj Steimetz，@kinjisteimetz 在X（原Twitter）平台
• 预测市场聚合交易终端
• 预测市场已成为领先的加密消费级应用之一，并实现主流突破。但当前预测市场仍面临早期DeFi（去中心化金融）的碎片化困境。例如，用户需在多个界面间切换，工具有限，流动性孤立。预测市场聚合器应运而生，我们预计其将成为主导界面层，整合$60000万+碎片流动性，并为用户提供实时事件赔率的一体化视图。可以想象类似Axiom的用户体验，但聚焦事件合约的交易终端，具备高级订单类型、筛选/图表、多平台路由与持仓追踪、跨平台套利分析等专业工具。——Jonathan King，@jonathankingvc 在X（原Twitter）平台

3. 新一代DeFi（去中心化金融）

• 永续市场可组合性
• 永续期货正从孤立的交易场所演化为可组合的DeFi市场，带来全新资本效率。Hyperliquid、Lighter等主流永续交易所率先与借贷协议集成，让用户在维持杠杆头寸的同时赚取抵押品收益。随着永续DEX月交易量达到$1.4万亿美元，同比增长300%，2026年或将见证协议进一步拓展永续期货应用，让交易者在不牺牲流动性的情况下，实现对冲、收益和杠杆的多重目标。——Ethan Oak，@0xNoroc 在X（原Twitter）平台
• 无抵押信用市场
• 无抵押信用市场是DeFi（去中心化金融）的下一个前沿，2026年有望出现结合链上声誉与链下数据的大规模无抵押借贷创新。市场空间巨大：仅美国就有$1.3万亿美元的循环无抵押信用额度，凭借更高资本效率和全球可达性，加密有望切入该市场。对建设者而言，核心挑战在于设计可扩展、可持续的风险模型。若能成功，DeFi将真正成为可与传统银行系统竞争的金融基础设施。——Jonathan King，@jonathankingvc 在X（原Twitter）平台
• 链上隐私
• 区块链以透明著称，但若用户无法保障隐私，主流采用或将难以实现。机构和专业散户若频繁泄露策略，难以交易，普通用户也不希望将自身链上财务历史暴露于众。我们注意到开发者正在积极研发隐私保护资产（如Zcash）、DeFi（去中心化金融）应用（如私有订单簿、借贷等），以及以隐私为核心的支付专用区块链。无论基于专用隐私网络，还是借助ZKP、FHE、MPC、TEE等先进密码学技术叠加于现有公链，这些工具都能在保障可验证性的同时，降低用户被恶意方公开追踪的风险。——Ethan Oak，@0xNoroc 在X（原Twitter）平台

4. AI与机器人

• 机器人与人形数据采集
• 随着AI持续发展，市场正瞄准下一个技术前沿，业界普遍认为机器人将成为创新的下一个阶段。尽管众多团队已投入该领域，但在训练机器人与具身AI系统方面，数据集依然有限且分散，尤其是精细物理交互数据（如抓取、压力、多物体操控、布料/线缆/可变形材料等）。尽管该挑战超出加密范畴，但类似去中心化物理基础设施网络（DePIN, Decentralized Physical Infrastructure Network）的激励式数据采集模式，有望为高质量物理交互数据的规模化采集提供可行框架，推动先进机器人系统更快开发和落地。——Kinj Steimetz，@kinjisteimetz 在X（原Twitter）平台
• 人类性证明
• 我们正接近一个临界点，未来你在联网数字屏幕上看到的一切都将无法区分其是人类原创还是AI生成。我们认为，结合生物识别、密码学签名与开源开发者标准，将是建立“人类性证明”方案、完善新型人机交互模式的关键。Worldcoin（投资组合公司）在识别并应对该难题方面已走在前列。我们将持续关注并支持多种解决方案，以应对这一挑战。——Hoolie Tejwani，@HoolieG 在X（原Twitter）平台
• AI驱动的链上开发与安全
• 智能合约开发即将迎来“GitHub Copilot时刻”。2026年，AI代理有望进一步推动链上建设民主化：非技术型创始人可在数小时内上线链上业务，由AI代理自动完成智能合约代码生成、安全审查与持续监控。机遇在于打造智能代理工具，让智能合约开发与安全/风险管理像现代Web开发一样易用。这有望推动链上应用与体验的创新发展。——Jonathan King，@jonathankingvc 在X（原Twitter）平台

展望2026年，我们为那些敢于突破、推动链上经济前行的建设者们感到振奋。这些方向展示了我们看到的巨大潜力，而最具发展前景的项目往往涌现于意想不到的领域。如果你正专注于上述方向，或正在探索全新赛道，欢迎随时私信上方团队成员——我们期待与你交流，了解你的创新项目。

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