一页速览
- 12 月美国非农就业数据表现疲软且被下修，市场对降息预期略受影响。
- 本周将公布 ADP 就业报告、CPI 与 PPI、零售及房屋销售等数据。
- BTC 与 ETH 整体波动不大，分别下跌 0.69% 和 0.8%。ETF 资金流持续为负（BTC 净流出 68100 万，ETH 净流出 6860 万），市场情绪谨慎，恐惧与贪婪指数为 27。
- X 平台在产品负责人 Nikita Bier 领导下推出 Smart Cashtags，链上 meme 热度升温，BONK 因截图提及最高暴涨 175%。
- 前 30 大加密资产整体持平（平均跌幅 0.85%）。门罗币（XMR）在 Zcash 开发团队动荡中领涨，涨幅达 38.3%；Solana 因有望成为 X 平台优先集成对象而上涨 4.4%。
- Andreessen Horowitz 完成 150 亿融资，强化对 AI 与加密架构的坚定信心。
- 以太坊质押机构回流，验证者退出队列骤降。
- BNY 为机构客户推出链上银行存款。
宏观综述
12 月美国非农就业报告显示就业增长疲软且数据被下修，市场对降息预期略受影响。
12 月美国新增非农就业岗位 5 万，低于彭博预期的 7 万，10 月和 11 月累计下修 7.6 万。失业率环比下降 0.1 个百分点至 4.4%，劳动参与率下降 0.1 个百分点至 62.4%。时薪环比增长 0.3%，同比升至 3.8%，均高于预期。平均每周工时减少 0.1 小时至 34.2，低于预期。尽管失业率下降，但前两月大幅下修使私营部门三个月平均新增岗位降至 2.9 万。
12 月服务业就业略有加速，主要集中在医疗和休闲 / 酒店业，商品生产部门收缩，政府就业略有改善。服务业新增 5.8 万个岗位，主要由医疗和休闲 / 酒店业拉动，零售业拖累整体增长。零售业 10 月和 11 月的下修占非农总下修的一半以上。其他服务行业净增岗位有限。商品生产部门中，原本强劲的建筑业就业转弱，或因天气影响，制造业和采矿业小幅收缩。政府就业小幅增加，12 月增长至 1.3 万。
本周将公布 ADP 就业报告、CPI 与 PPI、零售销售及房屋销售数据，以及纽约州和费城联储制造业指数。此前政府关门影响数据收集，11 月整体通胀率降至 2.7%（9 月为 3.0%），核心通胀降至 2.6%（为 2021 年 3 月以来最低），市场对此保持谨慎。12 月 CPI 数据将为通胀及政策决策提供更多参考。本周还将公布美国零售、工业产值和生产者价格等数据。（1, 2）
美国失业率，Tradingview
美元指数（DXY）
美元上周连续上涨四天，但本周一因美联储主席 Jerome Powell 遭调查而终止，央行独立性受到质疑。（3）
美国 10 年与 30 年国债收益率
美国国债收益率持续上行，10 年期收益率逼近去年 9 月高点。（4）
黄金
上周黄金价格上涨并录得周度涨幅，投资者在美国就业数据低于预期、政策及地缘不确定性背景下权衡配置。（5）
加密市场综述
1. 主流资产
BTC 价格
ETH 价格
ETH/BTC 比值
上周 BTC 整体持平，下跌 0.69%。ETH 同步下跌 0.8%，主流资产波动有限。
ETF 资金流为负，BTC ETF 净流出 68101 万，ETH ETF 净流出 6857 万。ETH/BTC 比值小幅下跌 0.09%，至 0.0342。（6）
市场情绪依然谨慎，恐惧与贪婪指数维持在恐惧区间，数值为 27。（7）
2. 总市值
加密总市值
剔除 BTC 和 ETH 后的加密总市值
剔除前十资产后的加密总市值
加密总市值整体持平，下跌 0.6%。剔除 BTC 和 ETH 后，市场下跌 0.28%。山寨币表现更弱，剔除前十资产后市值下跌 1.47%，小市值代币表现不佳。
长期来看，X 平台产品负责人 Nikita Bier 推出 Smart Cashtags 成为催化剂。该功能支持股票代码和代币符号展示实时价格及资产信息，并可一键跳转至交易页面。
新功能上线迅速带动链上 meme 活跃度，BONK 因截图提及最高暴涨 175%。
3. 前 30 大加密资产表现
来源：Coinmarketcap 和 Gate Ventures，截至 2026 年 1 月 12 日
前 30 大加密资产整体持平，平均价格仅下跌 0.85%。XMR 表现突出，领涨，其次为 SUI 和 SOL。
XMR 暴涨 38.3%。主要因 Zcash 开发团队 Electric Coin Company 全员因与非营利董事会的纠纷辞职，ECC CEO 称此举构成“建设性解雇”，开发者计划组建新公司，推动资金流向另一大隐私币 XMR。（8）
SOL 上涨 4.4%，受益于 X 平台 Smart Cashtags 功能上线后市场关注度提升，Nikita Bier 既为 X 产品负责人也是 Solana 顾问。市场普遍预计 Solana 有望成为 X 未来交易集成的优先合作伙伴。（9）
加密市场重点
1. a16z 完成 150 亿融资，强化对 AI 与加密架构的信心
Andreessen Horowitz 通过多只基金完成超 150 亿融资，将加密与 AI 定位为未来百年美国科技与经济领导力的核心架构。尽管专属加密基金未获新资金，a16z 表示将通过 Growth Fund 持续投资加密，横跨多个领域与投资组合。本次资金分配体现了对加密战略价值的坚定信念，在全球竞争加剧背景下，呼吁加强公私协作以维护美国创新优势。（10）
2. 以太坊质押机构回归，验证者退出队列骤降
以太坊验证者退出队列降至零，较 9 月峰值下降 99.9%，显示短期质押抛压基本解除。同时，进入队列升至 130 万 ETH，机构投资者持续加码，包括 BitMine 质押 21 亿 ETH 及美国首只现货以太坊 ETF 的首次质押分配。当前共有 3567 万 ETH 质押，近百万验证者参与，机构资金正在重塑以太坊质押格局，推动长期资本投入。（11）
3. BNY 为机构客户推出链上银行存款
BNY 为机构客户推出链上银行存款，通过自研许可链发行链上存款凭证。首批支持抵押品和保证金业务，满足对更快结算、更高流动性效率和透明度的需求，适应全天候市场环境。此举反映传统金融机构加速用区块链技术升级基础设施，链上现金有望成为未来机构交易、结算与风险管理系统的核心层。（12）
重点创投交易
1. Babylon 获 1500 万战略代币轮融资，a16z Crypto 支持扩展 BTC 借贷
Babylon 获 a16z Crypto 战略轮投资 1500 万，通过购买 BABY 代币推动其比特币原生质押与借贷基础设施。该协议支持 BTC 作为链上抵押品，无需包装或托管，已规划集成 Aave V4。大量 BTC 因可编程性有限而处于闲置，本次投资旨在释放 BTC 作为高效抵押品的潜力，同时保障原生安全性与用户自主权。（13）
2. ZenChain 获 850 万 pre-TGE 轮融资，打通比特币与 EVM 生态
ZenChain 完成 850 万 pre-TGE 轮融资，由 Watermelon Capital、DWF Labs 和 Genesis Capital 领投，天使投资人也参与支持代币发行。资金用于开发安全互操作层，连接比特币原生资本与 EVM 兼容应用。市场对 BTC 高效利用但安全性不受损的需求增长，本轮融资反映出对统一比特币与可编程生态、推动长期跨链应用基础设施的高度关注。（14）
3. Rain 获 2.5 亿美元 C 轮融资，估值 19.5 亿美元，扩展企业稳定币支付
Rain 完成 2.5 亿美元 C 轮融资，由 ICONIQ 领投，Sapphire Ventures、Dragonfly 等机构参投，公司估值 19.5 亿美元，总融资超过 33800 万。资金将推动 Rain 合规、全栈稳定币支付平台在全球市场扩展。随着企业从试点迈向规模化应用，本轮融资反映出稳定币支付基础设施的主流化需求，同时保障熟悉的卡片与 App 体验。（15）
创投市场数据
上周共完成 9 笔交易，基础设施领域 5 笔，占总交易数量 56%。社交领域 1 笔（11%），数据领域 1 笔（11%），DeFi 领域 2 笔（22%）。
每周创投交易汇总，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至 2026 年 1 月 12 日
上周披露融资总额为 2.75 亿美元，9 笔交易中有 6 笔未公布融资金额。最大融资来自基础设施领域，为 2.75 亿美元。主要融资项目：Rain（2.5 亿美元）、Babylon（1500 万）。
每周创投交易汇总，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至 2026 年 1 月 12 日
1 月第二周总融资升至 2.75 亿美元，环比增长 1510%。上周融资同比下降 34%。
关于 Gate Ventures
Gate Ventures 是 Gate.com 旗下创投部门，专注于去中心化基础设施、中间件及应用投资，致力于在 Web 3.0 时代重塑全球格局。Gate Ventures 与全球行业领袖合作，助力具备创新理念与能力的优秀团队和初创企业重新定义社会与金融互动。
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参考资料：
- S&P 经济前瞻，https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-12-january-2026.html
- 美国失业率，Tradingview，https://www.tradingview.com/chart/QOz7i3JC/?symbol=ECONOMICS%3AUSUR
- 美元指数 DXY，TradingView，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
- 美国 10 年期国债收益率，TradingView，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
- 黄金价格，TradingView，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
- BTC 与 ETH ETF 资金流，https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
- BTC 恐惧与贪婪指数，https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
- ECC 团队纠纷，https://coinmarketcap.com/academy/article/monero-reclaims-top-privacy-coin-spot-as-zcash-faces-developer-crisis
- Smart Cashtags 公告，https://x.com/nikitabier/status/2010277345651990564?s=20
- a16z 完成 150 亿融资，强化 AI 与加密架构信心，https://a16z.com/why-did-we-raise-15b/
- 以太坊质押退出消失，机构资金回归，https://www.theblock.co/post/384429/ethereum-validator-exit-queue
- BNY 为机构客户推出链上银行存款，https://cointelegraph.com/news/bny-tokenized-deposits-bank-rush-blockchain-crypto
- Babylon 获 1500 万战略代币轮融资，a16z Crypto 支持扩展 BTC 借贷，https://a16zcrypto.com/posts/article/investing-in-babylon/
- ZenChain 获 850 万 pre-TGE 轮融资，打通比特币与 EVM 生态，@Zen_Chain/zenchain-closes-8-5m-funding-round-ec752f3e6185?postPublishedType=initial””>@Zen\_Chain/zenchain-closes-8-5m-funding-round-ec752f3e6185?postPublishedType=initial"">https://medium.com/@Zen\_Chain/zenchain-closes-8-5m-funding-round-ec752f3e6185?postPublishedType=initial
- Rain 获 2.5 亿美元 C 轮融资，估值 19.5 亿美元，扩展企业稳定币支付，https://x.com/raincards/status/2009589894234939576?s=20