要点速览
- Kevin Warsh 被提名为美联储主席候选人，因其一贯鹰派立场和独特政策主张令市场震惊。
- 本周将公布美国就业及劳动力数据、ISM 制造业与服务业 PMI，以及密歇根大学消费者信心指数。
- BTC 下跌 8.7%，ETH 跌幅 19.4%。BTC ETF 净流出 14.9 亿美元（历史第二大），ETH ETF 净流出 3.269 亿美元。
- MicroStrategy 的 BTC 持仓成本（76,037 美元）已处亏损。ETH 方面，Bitmine（3,849 美元）和 Trend Research（3,180 美元）承压，Trend 在 Aave 的清算价接近 1,880 美元。
- HYPE 本周表现突出，周涨幅 45.8%，受 HIP-3 活跃和大宗商品交易热潮推动。trade.xyz 单日成交额达 43 亿美元。Ark Invest 的 Cathie Wood 提及 Hyperliquid 带来额外提振。
- Bybit 与 Pave Bank 合作推出零售新型数字银行产品“MyBank”。
- Nubank 获美国有条件批准设立全国性银行。
- Mesh 完成 7,500 万美元 C 轮融资，打造通用加密支付网络。
宏观概览
Kevin Warsh 被提名为美联储主席候选人，因其鹰派立场和独特政策主张令市场震惊。
1 月 30 日，唐纳德·特朗普在社交媒体上正式确认提名 Kevin Warsh 为美联储主席候选人。Warsh 在前任职期间，曾公开表达对长期量化宽松（QE）的担忧，并批评美联储助推联邦政府大规模支出，称美联储膨胀的资产负债表补贴了政府借款成本。提名消息传出后，市场担忧继任者立场不如预期鸽派，美元和美债收益率双双反弹。与此同时，刚从隔夜波动中恢复的黄金，在流动性压力下再度回落。
Warsh 之所以成为领跑者，源于他虽支持央行独立性，但在平衡美联储双重目标上理念与特朗普更为契合。Warsh 对就业和通胀的评估与现任美联储立场存在分歧。他主张通过缩表为降息腾挪空间，从而稳定信贷市场。Warsh 认为，美联储在次贷危机后无序扩表推高了通胀。逐步缩表可控通胀，同时为降息创造空间。Warsh 的方案短期内有望稳定信贷，并可能为年内降息留出余地。
本周将公布美国就业与劳动力数据、ISM 制造业与服务业 PMI 及密歇根大学消费者信心指数。制造业和服务业 PMI 调查将为 2026 年初全球增长、贸易、通胀和就业市场趋势提供洞察。周五非农就业报告将为美国政策制定者关注的核心领域提供指引。市场普遍认为，劳动力市场出现更明显下行，或许是美联储进一步放松政策的必要条件，这意味着周五报告对市场利率预期影响重大。（1, 2）
2026 年美联储降息次数，数据来源：Polymarket
美元指数
上周二，特朗普暗示可能干预美元强弱，美元指数大幅下挫。但在新任美联储主席提名公布后，周五价格迅速反弹。（3）
美国 10 年期与 30 年期国债收益率
Kevin Warsh 被正式提名为下任美联储主席后，货币政策变动预期推高美债收益率，触发大规模获利了结和超买头寸的平仓。（4）
黄金
上周，黄金价格一度接近 5,600 美元/盎司历史高点，但因 Kevin Warsh 被任命为新任美联储主席、政策偏鹰派，周五大幅回落。（5）
加密市场概览
1. 主要资产
BTC 价格
ETH 价格
ETH/BTC 比值
上周，BTC 下跌 8.7%，ETH 跌幅高达 19.4%。BTC ETF 净流出 14.9 亿美元，创 ETF 历史第二大单周流出纪录，ETH ETF 净流出 3.269 亿美元。（6）
ETH/BTC 比值下跌 9.9%，跌破关键 0.03 关口至约 0.029，显示 ETH 持续相对走弱。市场情绪进一步恶化，恐惧与贪婪指数降至 14（极度恐惧）。（7）
持仓压力逐步显现。MicroStrategy 的 BTC 平均持仓成本为 76,037 美元，当前已处亏损。ETH 方面，Bitmine 平均持仓成本为 3,849 美元，Trend Research 为 3,180 美元。值得注意的是，Trend Research 在 Aave 的 ETH DeFi 持仓清算线约为 1,880 美元，若抛压持续，下行风险加剧。（8）
2. 总市值
加密货币总市值
剔除 BTC 与 ETH 后的加密货币总市值
剔除前十主导币种后的加密货币总市值
加密货币总市值下跌 11.3%。剔除 BTC 与 ETH 后，市场下跌 8.1%，前十之外的山寨币下跌 8.7%。这表明 BTC 和 ETH 跌幅大于市场其他币种。
相比之下，Base 链上的 AI agent 相关代币热度回升，主要受 Moltbook 与 Moltbot（AI agent 社交网络）上线带动，吸引短线投机资金。
3. 前 30 大加密资产表现
数据来源：Coinmarketcap 与 Gate Ventures，截止 2026 年 2 月 2 日
前 30 大市值加密货币均价下跌 8.5%，仅 Hyperliquid 和 Canton Network 实现上涨。
HYPE 上周涨幅达 45.8%，主要受 HIP-3 活跃推动，叠加大宗商品交易热度上升。HIP-3 协议 trade.xyz 于 1 月 30 日成交额达 43 亿美元，创单日历史新高。（9）
Ark Invest 的 Cathie Wood 公开提及 Hyperliquid 作为优质投资标的，进一步提振投资者信心。（10）
4. 代币发行
$BIRB（Moonbirds）为 Moonbirds 生态官方功能型代币，标志其从 NFT 向代币化链上经济体转型。该代币用于支持游戏、社交及创作者应用场景中的参与、奖励与生态发展。
$BIRB 首次交易价为 0.17 美元，目前约 0.22 美元，估算 FDV 约 2.22 亿美元。该代币已在 Coinbase、Gate、Binance 等主流交易所上线。
加密行业要闻
1. 香港将于 2026 年推进加密资产综合监管框架
香港监管机构计划于 2026 年提交数字资产监管框架草案。财经事务及库务局局长许正宇表示，政府正制定涵盖加密咨询服务的条例草案，相关公众咨询已于 12 月发布。与此同时，香港金管局已依据稳定币条例启动稳定币发行人牌照申请流程。截至目前，已有 11 家加密平台获牌在港运营，包括 Hashkey、OSL、EX.IO 等。（11）
2. Nubank 获美国有条件批准设立全国性银行
Nubank 获美国货币监理署有条件批准设立全国性银行，标志这家拉美金融科技公司迈入美国受监管银行和加密服务扩张阶段。获批后，Nubank 可提供存款、贷款、信用卡及数字资产托管，前提是满足资本和监管要求，并获 FDIC 及美联储进一步批准。此举延续了 Nubank 日益增长的加密战略，包括应用内交易、在巴西扩展代币产品及稳定币与传统卡支付的集成试点。（12）
3. Bybit 新银行计划考验加密交易所进军银行业
Bybit 正加速布局传统金融，计划最早于 2 月推出零售新型数字银行产品“MyBank”。CEO 周斌扬确认，该项目将与持牌放贷机构 Pave Bank（由 Tether 支持）合作，而非 Bybit 自持银行牌照。行业专家指出，尽管支付、银行卡、法币出入金等银行功能常见，但真正作为银行运营需承担更高资本、合规及责任压力，或将加重 KYC 要求，削弱加密平台吸引散户的低门槛优势。（13）
重点风投交易
1. Galaxy Digital 领投 Tenbin，拓展收益型黄金与外汇代币市场
Galaxy Ventures 领投纽约 Tenbin Labs 700 万美元种子轮，Wintermute Ventures、GSR、FalconX 等参投，致力于构建机构级商品与货币代币化市场。与传统托管型产品不同，Tenbin 通过 CME Group 期货锚定定价，实现快速结算、低费用及期货基差收益传递。公司计划率先推出黄金代币，后续上线与新兴市场货币挂钩的高收益外汇代币，目标用户为寻求美元稳定币替代方案的 DeFi 用户。（14）
2. Mesh 完成 7,500 万美元 C 轮融资，打造通用加密支付网络
旧金山 Mesh 完成由 Dragonfly Capital 领投的 7,500 万美元 C 轮融资，Paradigm、Coinbase Ventures、SBI Investment 等参投，估值达 10 亿美元，累计融资超 2 亿美元。Mesh 定位为资产无关型支付基础设施，而非代币发行方，正打造“任意资产”加密支付网络，用户可用任意数字资产支付，商户可即时结算为所选稳定币或法币。新融资将加速在拉美、亚洲和欧洲的全球扩张，并深化与稳定币及支付服务商合作。（15）
3. Flying Tulip 再获 7,550 万美元融资，估值 10 亿美元打造自适应 DeFi 交易所
Andre Cronje 旗下 Flying Tulip 通过私募及公募代币销售再筹集 7,550 万美元，完全稀释估值维持 10 亿美元。本轮 2,550 万美元私募 A 轮由 Amber Group、Fasanara Digital、Paper Ventures 投资，另有 5,000 万美元通过 Impossible Finance Curated 平台筹集，后续将于 CoinList 公募。所有轮次均以 0.10 美元/FT 代币定价，并附带链上“永久看跌”赎回权，保障本金下行安全。Flying Tulip 正打造集现货、永续、借贷与原生稳定币（ftUSD）于一体的链上交易所，所筹资金将用于链上收益策略、激励与回购，服务 TGE 后生态建设。（16）
风投市场数据
上周共完成 11 笔风投交易，DeFi 领域 5 笔，占比 46%；基础设施 4 笔（36%），社交和数据各 1 笔（各占 9%）。
周度风投交易数据，来源：Cryptorank 与 Gate Ventures，截止 2026 年 2 月 2 日
上周已披露融资总额为 1.885 亿美元，另有 3 笔未公布金额。DeFi 领域融资最多，达 1.245 亿美元。最大融资为 Flying Tulip（7,550 万美元）。
周度风投交易数据，来源：Cryptorank 与 Gate Ventures，截止 2026 年 2 月 2 日
2026 年 2 月第 1 周总融资额激增至 1.885 亿美元，环比增长 52%。
关于 Gate Ventures
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参考资料：
- S&P 周度经济前瞻，https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-2-february-2026.html
- 2026 年美联储降息次数，Polymarket，https://polymarket.com/event/how-many-fed-rate-cuts-in-2026
- 美元指数，TradingView，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
- 美国 10 年期国债收益率，TradingView，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
- 黄金价格，TradingView，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
- BTC & ETH ETF 资金流向，https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
- BTC 恐惧与贪婪指数，https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
- MicroStrategy、Bitmine、Trend Research 平均成本，https://x.com/EmberCN/status/2017765861613072875
- HIP-3 交易数据，https://hyperscreener.asxn.xyz/hip3
- Ark Invest 提及 Hyperliquid，https://www.bitget.com/news/detail/12560605178274
- 香港将于 2026 年推进加密资产综合监管框架 https://cointelegraph.com/news/hong-kong-financial-regulators-crypto-framework
- Nubank 获美国有条件批准设立全国性银行 https://cointelegraph.com/news/nubank-conditional-us-approval-national-bank
- Bybit 新银行计划考验加密交易所进军银行业 https://cointelegraph.com/news/bybit-neobank-move-cex-into-tradfi-test
- Galaxy Digital 领投 Tenbin，拓展收益型黄金与外汇代币市场 https://www.coindesk.com/business/2026/01/27/galaxy-digital-leads-usd7m-investment-in-tenbin-to-build-improved-tokenized-gold-and-fx-markets
- Mesh 完成 7,500 万美元 C 轮融资，打造通用加密支付网络 https://www.prnewswire.com/news-releases/mesh-secures-75m-series-c-reaches-1b-valuation-to-build-the-universal-crypto-payments-network-302670833.html
- Flying Tulip 再获 7,550 万美元融资，估值 10 亿美元打造自适应 DeFi 交易所 https://www.theblock.co/post/387720/andre-cronje-flying-tulip-additional-funding-token-crypto