在 2026 年稳定币支付链百家争鸣的背景下，Stable 能否在竞争激烈的稳定币赛道生存下来？本文将深度拆解 Stable 的背景、代币经济与运作机制，并与 Plasma 进行对比，综合分析 Stable 在稳定币支付赛道的优势与机会。
什么是 Stable？
Stable 是一条专为 USDT 打造的高性能 Layer 1 公链，旨在提供高速、低成本、低延迟的稳定币交易网络。与通用型公链不同，Stable 聚焦于 USDT 的支付与结算功能，希望让 USDT 在链上具备类似现金的使用体验，适用于跨境支付、电商支付和企业清算等场景。
Stable 的团队与投资方
Stable 的 CEO 为 Brian Mehler，拥有传统金融与加密行业背景，曾于 2018 年加入 Block.One 团队担任投资副总裁，并参与了 EOS 基金的启动工作。项目 CTO 为 Sam Kazemian，拥有较为更丰富的加密行业经验，他不仅是 Frax Finance 创始人，也是 Everipedia 联合创始人。
在融资方面，Stable 获得了传统金融、加密货币交易所、顶级风投和稳定币发行方的多维度支持。
2025 年 7 月，Stable 宣布完成 2800 万美元种子轮融资，由 Bitfinex 和 Hack VC 共同领投，包括富兰克林邓普顿、Castle Island Ventures 和 KuCoin Ventures，以及 Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 和 Braintree 创始人 Bryan Johnson 等天使投资人参投。
2025 年 9 月，Stable 宣布获得 PayPal Ventures 的战略投资，本次合作还将美元稳定币 PYUSD 引入 Stablechain 生态。
Stable 的主要亮点与优势
Stable 将自身定位为专为机构结算和 B2B 跨境支付打造的高性能 Layer 1，与通用型区块链形成差异化竞争，解决商户和金融机构的稳定币支付痛点。
Stable 最显著的突破在于 USDT 原生 Gas 机制。在传统公链上，用户常因缺乏原生代币（如 ETH 或 SOL）而无法支付转账手续费，导致“账户有钱却无法转账”。Stable 通过引入 USDT0 直接支付 Gas，彻底消除了繁琐的包装与解包装流程，实现了“所见即所得”的支付确定性。
为了匹配 Web2 级别的用户体验，Stable 进一步推出了免 Gas 点对点转账与亚秒级最终性。这意味着用户间的转账成本降至零，且交易能在毫秒内完成确认，完美契合了零售支付与高频结算的需求。
针对企业级应用，Stable 构建了机构级基础设施，重点解决了成本波动问题。通过可预测的费用结构，商户能够精确预估运营成本，彻底告别了传统链上因网络拥堵导致的 Gas 费飙升噩梦。
作为全球最大稳定币发行方 Tether 支持的支付链，Stable 拥有天然的流动性优势与机构信任，这使其在与 Paypal 等支付巨头合作时更具竞争力。
Stable 是如何运作的？
据官网文档，整个 Stable 的系统架构基于以下核心组件构建：
- 执行层 ：兼容 EVM 的智能合约执行环境
- 共识层 ：快速安全的交易最终达成共识机制
- 状态管理 ：高效的区块链状态存储与管理
- 网络层 ：点对点通信与数据传播
如果用户在 Stable 链上发起交易，具体的运作流程如下：
- 交易发起：用户使用 USDT 进行转账或支付
- 费用处理：系统直接从交易金额中扣除少量 USDT 作为 gas 费用
- 快速结算：亚秒级内完成交易确认和结算
- 确定性保证：支付结果具有最终性，无需等待多个确认
StableChain 是承载整个 Stable 稳定币生态系统奠定技术基础，通过融合 StableBFT、分路径远程过程调用（RPC）架构和 StableEVM 等组件，Stable 将作为一个专为支付和交易设计优化的区块链，具备每秒超过 10,000 笔交易（TPS）处理能力。
Stable VS Plasma
Stable 和 Plasma 都是专注于稳定币支付的 Layer-1 区块链项目，均获得 Tether 支持，但两者在架构设计、生态发展和支持背景上存在显著差异。Stable 强调 USDT 原生 gas 和支付确定性，而 Plasma 侧重于机构级收益和金融应用集成。
Stable vs. Plasma 核心维度对比
| 维度 | Stable | Plasma |
|---|---|---|
| 核心定位 | USDT 专用支付链 | 高性能稳定币链 |
| 技术重点 | 支付确定性和成本可预测性 | 高性能和 EVM 兼容性 |
| Gas 模型 | USDT 原生 gas，现已升级为 USDT0 | 自定义 gas 代币 |
| 代币市值 | 3.3 亿美元 | 1.8 亿美元 |
| 融资规模 | 2800 万美元 | 7583 万美元 |
| 主要支持方 | Bitfinex、Tether | Founders Fund、Bitfinex |
从生态数据来看，Plasma 是绝对的领先者，根据 DeFiLlama 数据，截止 2 月 9 日，Plasma TVL（总锁仓价值）高达 29 亿美元，这一惊人数字得益于其与 Aave、Pendle 和 Fluid 等 DeFi 协议的深度集成；而 Stable 最近的 TVL 不足 3.6 万美元。
从资本支持来看，两者呈现出截然不同的量级：
- Stable 以 2800 万美元的种子轮融资起家，投资者名单包含了 Bitfinex、Hack VC 和 Kucoin Ventures 等机构，这种“交易所+底层资本”的组合为其提供了极其精准的早期流动性支持。
- Plasma 则表现出了更强的“吸金”能力，通过多种轮次的组合融资累计获得了 7583 万美元，相比于 Stable 拥有更充足的现金流，能够更激进地进行生态激励和合作伙伴的横向扩张。
什么是 STABLE 代币？代币功能与用例
STABLE 是稳定主网和生态系统的治理代币，旨在支持验证者、开发者和用户之间的长期经济一致性。
值得注意的是，STABLE 并不会作为网络的 GAS 消耗，它的用例与功能包括：
- 网络治理：协议升级和参数调整的投票权
- 安全质押：网络验证者的质押与选举
- 生态激励：开发者、验证者和生态参与者的奖励
STABLE 代币经济学与分配
STABLE 总供应量固定为 1000 亿枚，代币经济学围绕三个基础目标设计：赋能支付优化 L1，支持可持续系统增长和确保长期贡献者。以下是具体的分配比例：
- 投资人和顾问：25%
- 团队：25%
- 生态与社区：40%
- 初始分配：10%（用于预存活动激励、交易平台活动、初始链上流动性等）
如何购买 STABLE 代币？
截止 2026 年 2 月 9 日，STABLE 代币现已在 Bybit、Gate 等多家中心化交易所上线，同时在 Uniswap、PancakeSwap 平台开放流动性池与交易。
据 Gate 显示，当前 STABLE 代币价格为 0.018 美元，24 小时涨幅 9%，流通市值为 3.3 亿美元，具体的交易步骤如下：
- 注册 Gate 账户并完成 KYC 认证
- 充值 USDT 或其他主流加密货币
- 在交易页面搜索 “STABLE”
- 选择 STABLE/USDT 交易对
- 输入购买数量和价格，下单购买
- 平台支持用户将代币提现到链上钱包或存入 STABLE 代币
Stable 的争议与风险
自 Stable 上线以来，社区关于项目的争议就一直存在。
2025 年 10 月，Stable 开放第一阶段预存款，上限 8.25 亿美元，但在官宣预存款活动前已有多个地址大资金参与。其中，10 个巨鲸地址合计存入约 6 亿美元 USDT，且全部资金来自同一钱包地址。因此，社区质疑项目存在老鼠仓的现象。对此，项目方未直接回应
同年 11 月 6 日，Stable 开启第二期预存活动，上限为 5 亿美元。但在第二阶段开放的瞬间，由于巨量流量涌入，一度导致 Stable 网站缓慢卡顿，同时出现了审核时间过长、被反复要求补充材料等问题，导致社区用户不满。
近期，整个加密市场遭遇下跌行情，部分主流公链与新公链 DeFi TVL 较本轮峰值大幅下跌，据 Defillama 数据显示，Stable 的 DeFi TVL 甚至跌至匪夷所思的 35,496 美元，引发社区关注。
Stable 最新进展与 2026 年路线图
自去年 12 月主网上线并启动代币空投后，Stale 近期进展集中在技术升级、生态集成与启动 StablePay。
1 月 23 日，Stable 宣布主网于 2 月 4 日升级至 v1.2.0 版本，升级后原生 Gas 代币将转换为 USDT0，并移除 wrap/unwrap 流程。此外，升级将改进索引器的质押生命周期可观测性，并增强全网开发者兼容性。
1 月 26 日，PayPal 背书的美元稳定币 PYUSD 上线 Stable 主网，更多的支付基础设施在 Stable 上逐步落地。
根据项目披露的路线图，Stable 将在今年 Q2 实现高达 1 万+的吞吐量，在实现可靠性的基础上，推动金融机构采用 Stable Chain 进行结算，为未来的规模化和企业采纳奠定基础。
2026 年，StablePay 将进入公开测试阶段并正式发布。作为一款简单、友好的钱包，专为稳定币原生零售交易设计，StablePay 将使用户和商家能够像传统支付应用一样轻松支付和接收稳定币
结论
纵观 Stable 的整体布局，其核心逻辑非常清晰：不追求大而全的 DeFi 全能，而追求极致的支付确定性。
不过，在 TVL（总锁仓价值）和资本体量上，Stable 目前与侧重 DeFi 集成的 Plasma 仍有明显的差距。
另一方面，Stable 代表了加密行业一个重要的趋势：底层基础设施向垂直专业化发展。虽然目前 Stable 的生态规模不如一些通用链，而且项目在代币空投结束后社区热度有了较为明显的下滑，但其专注的支付定位和强大的后台支持使其在特定领域具有一定优势，由此，Stable 在 2026 年的生态建设进度及机构采用程度将是项目成功与否的核心指标。
FAQs
Stable 和 Tether 是什么关系？
Stable 获得 Tether 的官方投资和支持，使用 USDT 作为原生 gas 代币，是 Tether 生态系统的重要组成部分。
目前有哪些方式参与 Stable 生态？
目前，Stable 的预存活动已经结束，代币空投已经发放完毕，用户可以密切关注项目近期发布的运营活动，参与其中，或通过持有或交易 STABLE 代币等方式参与生态。
StableChain 与其他稳定币 L1 的主要区别是什么？
主要区别在于 Stable 项目为 Tether 支持，并且专为机构支付场景优化，使用 USDT 原生 gas，提供亚秒级最终性和免 gas 点对点转账。