在做出任何投资决策之前，无论是加密货币还是股票，你都必须进行自己的研究（DYOR）。收集有关货币价值和其潜在成功的信息至关重要。与传统金融相比，加密货币行业的衡量这些因素的指标较少。其中一个指标是市值。市值是指一段时间内加密货币的总价值。市值通过将货币价格乘以流通中的货币数量来实现。然而，市值指标在估计资产未来表现方面存在一些限制。
另一个指标被称为全流通市值（FVD），通常被认为是解决这种限制的解决方案。全流通市值不仅考虑流通中的货币，还考虑了加密货币的总供应量。本文讨论了该指标的基础知识，如何计算货币的全流通市值以及其对加密货币投资者的重要性。
什么是完全稀释市值？
完全稀释市值或完全稀释估值是指在所有代币都在流通的情况下，加密货币的总价值。在传统金融中，完全稀释市值考虑了所有可能的股票期权、可转换债券、认股权证和其他权益转换来源所带来的稀释。
该指标认识到加密货币可能存在尚未释放到流通市场的大量代币。这些代币通常由开发团队持有，根据发布时公布的时间表释放。一旦这些代币释放，可能会对代币价格产生不利影响。
完全稀释市值假设所有代币都已释放，描绘了代币价值的理论图景。完全稀释市值并不能呈现最终的画面。相反，代币的估值更依赖于总供应量或抵御通货膨胀的机制的变化。
如何计算完全稀释市值
要计算加密货币的完全稀释市值，必须考虑两个因素。首先是硬币的最大供应量，其次是当前硬币价格。因此，完全稀释市值可以用以下公式计算：
FDV = 硬币的最大供应量 x 当前代币价格
来源: Yahoo Finance
Bitcoin，作为首个加密货币，目前的流通供应量为19,337,018枚，总供应量为21,000,000枚。
计算比特币的完全稀释市值时，可以使用如下公式：
21,000,000总供应量 x $28,204.75市场价格
比特币的完全稀释市值为592,393,923,560美元。
市值与完全稀释市值
正如前面提到的，市值是衡量市场上一种资产受欢迎程度和成功程度的常用指标。在加密货币领域，高市值意味着一种加密货币在一个本来非常波动的市场中仍然比较稳定。这种稳定性也表明，许多加密货币投资者愿意投资于该市场。你可以通过将单个代币的当前价格乘以流通代币的总量来计算加密货币的市值。
市值 = 流通代币总量 x 当前代币价格
实际上，以太坊代币的单价为1461.14美元，流通代币总量为122,373,866个。以太坊的市值约为1788.05亿美元。
完全稀释市值与市值最大的区别在于它们呈现了不同的情况。虽然市值提供了一种估计加密货币当前估值的方法，但完全稀释市值则提供了有关代币全部流通时可能的估值的信息。此外，完全稀释市值并不考虑加密货币的增长。它只是一种事实陈述，即一种加密货币在供应量增加时的价值会是什么样子。当供应量增加时，会引发代币通胀，从而将代币价格推低。
然而，比特币和以太坊等加密货币引入了机制来应对代币通胀。比特币采用减半机制，而以太坊则选择烧毁代币机制。
如何应用完全稀释市值
现在你已经知道了什么是完全稀释市值，下一步是了解这个指标的作用以及如何在投资决策中利用这个指标。完全稀释市值本身只是一个加密货币未来表现的粗略估计。然而，与币的当前市值相比，通货膨胀的代币经济学等问题就会浮出水面。
首先，当市值和完全稀释市值之间的差异很大时，通常表明随着供应的增加，该币价格将面临很大的通货膨胀压力。这种高差异也表明该币目前被高估了。增加的供应一定会推动该币的价格下跌，除非该币有很高的需求。一个实施通货膨胀定价方案并失败的典型例子是玩赚代币Try Hards（TRY）。尽管在发行销售中出售了其总供应的36%，TRY的价格已经下跌了99.74%，其ROI评分为负值，接近于-100%。
那么当完全稀释市值和市值几乎相等时呢？两个指标之间几乎没有差异通常表明该币是公平价值或略微被低估的。例如，如果一种加密货币的完全稀释市值为1000万美元，市值为950万美元，那么该币被认为是公平价值的。以太坊就是这样一种币。虽然以太坊的供应是无限的，但它通过其代币销毁机制来对抗通货膨胀。本质上，随着越来越多的ETH代币被使用，通过删除一部分ETH代币并将它们发送到一个无法检索的钱包中，以太坊实现了平衡，这些代币无法使用。
最后，当市值和完全稀释市值之间有差异，但差异很小时，这表明通货膨胀对该币的价格影响很小或没有影响。这也意味着该币被低估，有长期增长的空间。
完全稀释市值是否是加密货币估值的可靠指标？
完全稀释市值是加密货币长期表现的一个重要指标。在做出长期投资决策时，它是一个需要考虑的因素。但是，需要注意的是，完全稀释市值并不能提供有关币表现的准确预测。为了做出更明智的决策，您必须考虑该币的代币经济学。需要考虑的因素包括：
- 未来币的释放计划；
- 代币的实用性；
- 是否有其他因素如质押奖励影响流通。
此外，高完全稀释市值并不是加密货币的全部。在某些情况下，具有高FDV评分的加密货币可能会继续表现良好，前提是该币仍然有很高的需求。还可以分析一个币的价格历史，并了解该项目是否引入了类似比特币和以太坊的抗通胀机制。最后，FDV是一个有用的指标，但不能完全替代彻底的研究。
结论
完全稀释市值是确定加密货币是否被高估的重要指标。高完全稀释估值可能表明该币未来可能会受到通货膨胀的负面影响。然而，需要记住的是，完全稀释市值只是需要考虑的一个方面。其他重要因素，如价格历史、行业趋势和未来项目发展，也应该在评估加密货币的潜在价值时考虑。