前言
加密货币交易是一个复杂的、高风险的拼图游戏。在这场游戏中，每一条信息都可能提供实现利润的关键方法、信息或能力。在这些拼图中，成交量是一个必不可少但又经常被忽视的指标，它能提供对市场动态更深入的见解。本文将介绍什么是成交量，探讨如何解读这一重要交易指标，并揭示其所预示的潜在市场情绪。
什么是成交量？
在加密货币交易领域，“成交量”是指在一定时间内某种加密货币交易的代币总数。这可以是按每小时、每天、每周或任何其他适合您交易策略的时间范围来界定的成交量。
成交量是体现市场活跃程度和流动性的重要标志。高成交量表明交易者的参与兴趣足且市场上有大量资金，因而进入或退出交易相对更容易。相反，低成交量可能表明参与兴趣不足，流动性也可能较低，这使得交易相对更加困难。
成交量和市场效率
市场效率是判定价格反映可用信息程度的指标，是有效市场假说（EMH）的最重要部分。该假说指出，在任何给定时间，资产价格都充分反映所有可用信息。成交量对市场效率的影响是巨大的。高成交量可通过多种方式促进市场更加高效。
首先，市场效率反映了更多的交易数量，这意味着更多的信息促成了资产价格。这是因为每笔交易都是交易者基于其认为与资产价值相关的信息做出的实际行动。
其次，高成交量意味着高流动性。流动性市场上发生着快速买入或出售资产的活动，但这不会显著影响价格，从而实现更有效的价格发现。但值得注意的是，高成交量并不总是等同于市场效率。即便成交量很大，但市场操纵、信息不对称和市场情绪等因素仍可能扭曲价格。
相对成交量
相对成交量，通常缩写为RVOL，是交易者用来比较当前成交量与特定时期平均成交量的成交量指标。它衡量特定日期或时间的交易活动相对于平均交易活动的情况。相对成交量是一个比值。例如，RVOL等于2，则意味着当前成交量是当天同一时间平均成交量的两倍，这表明交易活动异常高。它能为市场动态和投资者情绪提供有用的见解。
高RVOL值可能预示着有重大市场事件发生，例如发布了可能影响资产价格的收益公告、有产品发布或新闻发布。同样，较低的RVOL值则可能表明市场较平静，活跃交易参与者较少。
将相对成交量与其他成交量指标结合使用，可帮助交易者更好地了解市场动态，预测潜在的价格走势，并做出更明智的交易决策。
成交量预示的心理活动
成交量不仅仅是一个数字，它更代表了集体市场情绪和交易者的心理活动。高成交量通常表明交易者对当前价格达成高度共识，预示趋势强劲。当成交量大且价格上涨时，则表明随着更多交易者买入该资产，市场产生看涨情绪。相反，成交量大而价格下跌表明看跌情绪，更多交易者在抛售资产。
另一方面，成交量低可能表明交易者心存疑虑或不感兴趣。例如，小批量的价格上涨可能意味着趋势说服力不足并且很容易逆转。
成交量解读
成交量的真正影响力在于它能够让我们更深入地理解其他市场指标，特别是价格走势。以下是解读成交量的主要方法：
- 成交量和趋势：成交量表明了价格趋势的强度。当价格上涨且成交量上涨时，这通常是一个好兆头，因为它表明趋势在大量交易下得到支持。相反，若价格上涨但成交量下降，则趋势可能会结束。
- 成交量和突破：当价格高于阻力位或低于支撑位时，突破是一个大事件。若突破同时伴随着大量交易，则意味着走势强劲并且可能持续下去。低成交量突破可能是误导信号，这可能预示着有价格变化。
- 成交量和市场转变：成交量还可帮助交易者发现潜在的市场转变。成交量的突然跳跃可显示市场的顶部或底部，然后出现转折。
用成交量指标解读成交量
通过多个基于成交量的指标可仅以不增强您对对成交量的理解。每个指标都利用了成交量的核心概念，同时从独特的视角帮助交易者做出更明智的决策：
平衡成交量 (OBV)：OBV 是一种动量指标，使用成交量来预测价格变化。它将空方和多方压力作为累积指标来衡量，在上涨的时日里增加成交量，在下跌的时日里减少成交量。当 OBV 上升时，多方愿意介入并推高价格。相反，OBV 下降反映了空方的主导地位，表明价格可能下跌。
成交量加权平均价格 (VWAP)：该指标提供了一个基准，可剔除成交量噪音以识别平均价格趋势。VWAP 显示资产的成交量加权平均价格。若某项资产的交易价格高于其成交量加权平均价格（VWAP），那么多方就能控制市场。当交易价格低于成交量加权平均价格时，空方占据主导地位。
价格高于 VWAP 线（上图中的蓝色）的时间段。
成交量变化率 (VROC)：VROC用于衡量特定时期内成交量的变化率。它提供了对成交量动量的见解，让交易者能够衡量趋势的强度。VROC 增加，则表明市场对该资产的兴趣日益浓厚，通常意味着即将出现看涨趋势。相反，VROC下降，则可能是势头减弱的警告信号，可能预示即将出现看跌趋势。
指标颜色变绿后，价格立即上涨。
Chaikin 资金流：Chaikin 资金流 (CMF) 是一种技术分析工具，它结合数量和价格来量化特定时期内进出市场的资金流量。CMF 值上升，则表明多方压力增加，预示着潜在的价格上涨。相反，CMF 值下降，则表明空方压力增加，表明价格可能下跌。
通过成交量发现形态
熟练的交易者具有形态识别技能，能发现可重复的成交量模式。对这些常见成交量模式的理解可为市场情绪和未来价格走势提供有用的见解：
- 高涨成交量：当价格长期波动带来成交量高涨，进而导致趋势逆转时，就会出现这种模式。它通常出现在长期上升趋势或下降趋势结束时，可能预示市场疲软。
- 震荡成交量：震荡成交量模式的特点是成交量大幅下降，从而在价格反转之前触发过早交易者退出交易。这通常困住弱势交易者，即屈服于市场压力的交易者。
- 回调/回撤成交量：当成交量在较大趋势内的反趋势回撤期间回落时，就会出现这种模式。它标志着趋势在继续之前进行市场整合。
- 成交量突破：当价格达到新高或新低、成交量突然激增时，就会出现成交量突破模式。这证实了人们坚信突破的发生，并表明市场在高于或低于关键障碍时已处于接受状态。
- 趋势中成交量下降：若在上升趋势中成交量下降，则可能意味着兴趣减弱和潜在的趋势逆转。下降趋势则相反，下降趋势期间成交量的减少可能预示着触底过程的发生，趋势可能会反转为上行。
在交易计划中运用成交量指标
了解成交量及其影响是一回事，但有效地将其应用到您的个人交易策略中是另一回事。以下是给出了一些建议，可可帮助您将成交量分析整合到您的整体交易策略中：
- 比较上涨日和下跌日的期权数量：当价格上涨时，交易比价格下跌时更多。这表明多方压力大于空方压力，这是看涨的。这可能意味着当前的上涨趋势将持续下去。
- 在重新测试支撑位和阻力位时关注成交量：当价格重新测试支撑位或阻力位时，通常会关注成交量。如果在这些重新测试期间成交量大幅增加，则这些价格将保持稳定并可能稳定在这些水平。
- 寻找成交量背离：通常，成交量和价格应朝同一方向移动。若不是这样，则可能表明出现了问题。例如，若价格上涨但成交量下降，则可能意味着价格趋势即将发生变化。
- 选择适合您交易时间范围的成交量指标：成交量数据是否重要取决于您计划交易的时间长短。若您是持仓数天或数周的波段交易者，则每日成交量数据会更有用。相反，日内交易者可能会认为每小时甚至每分钟的成交量数据更有用。
- 警惕成交量的一次性峰值：若成交量突然、无原因地上升，则可能会产生误导，因此从其他指标或稍后的交易时段中寻找确认的信号非常重要。
- 利用成交量的增加来发现机构活动：大投资者或“鲸鱼”投资者可对市场产生重大影响。在高时间级别图表上，成交量突然增加可能意味着机构交易者正在买入或卖出某种代币。
请记住，包括成交量在内的任何单一指标都不是“灵丹妙药”、可让您实现成功交易。分析成交量仅是可供使用的多种策略之一，应与其他标准、指标和分析工具结合使用。正如老话所言，“数量先于价格”。将成交量分析运用到您的交易计划可以让您更深入地了解市场动态，帮助您做出更明智的交易决策，并有可能在市场中获得优势。
成交量分析策略的缺点
虽然成交量分析策略是交易者策略库中的一个强有力的工具，但必须清楚其缺点。使用该策略，您可能会遇到以下难题：
- 市场操纵：在某些情况下，市场参与者，特别是那些持有大量资本的市场参与者，可操纵成交量水平，以制造虚假信号，误导其他交易者。
- 滞后信号：有时，成交量变化可能滞后于价格变化，这意味着成交量大幅增加或减少并可能不会立即随价格发生大幅波动。
- 虚假峰值：成交量分析偶尔会给出虚假峰值。在这种情况下，成交量突然激增并不会导致价格大幅波动。
- 价格低浮动失真：在流动性或“价格浮动”较低的资产中，成交量变化可能会被扭曲，从而难以准确诠释数据。
为减轻这些挑战，谨慎的做法是将成交量分析与其他指标和技术分析工具结合使用。多个信号的结合运用可提高交易策略的可靠性，并减少陷入误导性信号的可能性。
结语
成交量为交易者了解市场活动强度和交易者心理动态提供了一种方法。在了解了成交量是什么以及它如何影响价格变动等信息后，您就能将其运用到您的交易策略中，从而更深入地了解市场情绪。
利用 OBV、VWAP、VROC 和 Chaikin 资金流等成交量指标，并了解常见的成交量模式，您可显着提高自身的交易敏锐度。若将这些工具整合到您的交易计划中，您可更细致地了解市场动态，并更准确地预测价格变动。
但请务必记住，与任何交易工具类似，成交量分析也有其缺点，应与其他指标和策略结合使用。只有使用全面且多功能的交易方法，您才能更加自信且高效地在加密货币交易世界中遨游。
在充满活力且值得期待的加密货币交易领域中，学习是一个持续的旅程。每次学到的知识都会让您更熟练于交易。愿您交易愉快！