TLDR：
在当前的游戏发展趋势中，轻型on-chain游戏的回归已成为一种合理且可持续的发展方向。相比于大体量的区块链游戏，轻型小游戏具有极简的玩法，类似于Web2中的小程序游戏或三消游戏，这种形式更符合公链甚至交易所的吸引流量的需求。轻量化的设计使得用户可以更容易地接入和参与游戏，从而提升了游戏的普及度和用户粘性。从链分布的角度来看，opbnb和Ronin链仍维护了较为活跃的用户群体，而TON生态在本周期的爆发同样引起了广泛关注。TON链凭借其快速、低费用的优势，为游戏提供了更加流畅的体验，并吸引了大量新玩家，成为GameFi生态中的一大亮点。在生命周期上，游戏逐渐趋向短周期、快节奏和社区驱动的形态。这一变化意味着更多的游戏项目正在摆脱传统VC资金控制，转而依靠社区和玩家的自发参与推动游戏的成长。快速更新和灵活调整的策略让这些项目能够更快地响应市场需求。最后，在宣发形式方面，传统的推广渠道，如YouTube和TikTok，依然是最为高效的推广手段。除此之外，通过telegram的社交平台，采用分享、合作等方式实现用户裂变增长的形式也颇有成效。
“小而美”的游戏形态从下图数据可以看出（见图1），自2022年GameFi大年以来，GameFi项目整体交易量经历了2023年的萧条，直到2024年才出现缓慢回升，并呈现出持续上升的趋势。然而，这一恢复的交易量仍然远低于峰值。
值得注意的是，今年的一个显著变化是，尽管交易量大幅增加，但交易额相对而言却不及往日(见图2）。这一现象反映出市场参与者的活跃度在提升，但整体的交易价值却未能同步增长。这一现象与本轮兴起的交易频次高但单笔交易额低的轻型on-chain game不无关系。
图1 gamefi季度volume数据
图2 gamefi板块总体交易量和交易笔数的对比
明星项目一览Catizen在游戏里，玩家可以收集、培育并管理“猫市民”，发展自己的虚拟猫咪社区。核心玩法包括猫咪收集与社区建设、任务探索以及PVE和PVP对战。游戏采用双代币机制，包括治理代币（$CATI）和游戏代币（$PAW），分别用于社区治理与游戏内交易。通过这种代币设计，Catizen实现了游戏内外的经济平衡与互动。
根据创始团队介绍，Catizen在付费用户数据方面的表现颇具亮点。首先，付费用户基数已超过100万，用户分布多样：其中俄语用户约占40%，英语用户占20%，乌克兰语用户为7.5%，越南语用户为5.5%，华语区约为3.2%，而韩国和日本用户各占1%-1.5%。在每个付费用户的平均收入（ARPU）方面，不同地区的差异明显。日语和芬兰语用户的ARPPU最高，超过200美元；韩语区约为100美元，荷兰语和越南语用户在50-60美元之间，而土耳其、欧洲和东欧的用户则在30美元左右。尽管俄语区用户基数庞大，ARPU约为25美元。整体来看，付费用户的贡献从20美元到200美元不等，这显示出不同地区的潜在市场开发价值。在此后，项目不止停留在游戏本身，还将继续向launchpad方向发展，做更加长生命周期的运营。
NotcoinNotcoin的核心玩法基于Tap-to-Earn机制，用户在Telegram上通过简单的点击操作即可挖矿并赚取代币。该模式以轻量级的互动形式吸引大量用户，且降低了进入门槛。用户通过在Telegram生态中参与活动、完成任务等方式获得代币奖励，从而激励用户持续活跃。Notcoin采用了单一代币机制，其代币用于生态内的价值流通、奖励分配以及未来的功能扩展。
Notcoin在2024年4月通过Telegram快速增长，吸引了超过3500万用户，其中在上交易所前就已拥有约100万活跃用户。Notcoin主要通过Telegram内的“Tap-to-Earn”机制吸引用户，借助社区互动实现了快速的用户增长。上市后，该项目在前五天内的活跃用户数保持在30万到50万之间，但随后略有下降。Notcoin的持币用户也从上线前的22万增加到上交易所后的超过100万，社群用户基数增速极快。
Hamster KombatHamster Kombat是一款基于Telegram的Tap-to-Earn 游戏，玩家可以通过操控仓鼠形象参与竞技对战。游戏的主要玩法包括完成日常任务、与其他玩家组队，以及通过游戏内活动获得奖励。Hamster Kombat的用户增长快速，主要得益于其推荐系统，鼓励玩家邀请好友加入，带动了社群的快速扩展。游戏还设有合作挑战、限时活动等互动环节，提升了玩家的参与度和游戏粘性。在代币机制方面，Hamster Kombat使用HMSTR代币作为游戏内奖励激励机制。代币总供应量中有约75%分配给玩家奖励，并分为多个赛季发放，旨在保持用户的长期活跃度和参与度。
PixelversePixelverse 是一款结合区块链技术的赛博朋克主题MMORPG，玩家可以参与制作、战斗和探索等多种活动。游戏中的核心代币 PIXFI 用于市场交易、制作和繁殖机器人、以及参与竞技场战斗。代币经济体系不仅支撑玩家交易和互动，还通过质押和治理功能让玩家能参与游戏未来的发展。
游戏内设有邀请系统，玩家通过邀请 Telegram 高级会员可获得金币奖励，并享受永久奖金。战斗系统中，玩家可以升级宠物，提升其电池、闪电和力量属性，进行 PVP 对战。每日签到、答题和完成任务（如邀请朋友、点赞推文等）也能获得金币奖励。玩家在每周的邀请排行榜中根据推荐人数排名，奖励与排名挂钩。
Gamefi给公链带来了什么TON链依托Telegram强大的流量入口和头部投资方的支持，推动了DeFi、meme、GameFi等应用的迅速涌现。TON生态布局大约始于2023年末至2024年初，伴随这一时期的到来，其影响力逐渐增强。
图3 Ton链上mini应用的日排名
目前，TON生态中排名靠前的mini DApp主要集中在社交、meme和游戏三大领域（见图3）。这些应用在月活跃用户（MAU）方面表现良好，并在一周内保持了相对稳定的增长趋势。事实上，这三者的分界越来越模糊，游戏项目正日益具备meme文化和社交属性，通过社交裂变实现用户增长和meme式的社区共识已经成为头部游戏项目的显著特征。这样的特征不仅强化了社区互动，也大大提升了用户粘性和参与度，推动了游戏项目在竞争激烈的市场中脱颖而出。通过社交裂变，项目能够借助用户之间的推荐和互动，迅速扩大影响力，而meme文化则为游戏注入了强烈的情感认同和娱乐价值，使其更具传播性和吸引力。
今年，最热门的游戏项目主要源自TON链，并展现出独特的特征：这些项目更加链原生，充分利用区块链特性，同时依赖Telegram的流量入口，直接触达庞大的用户基础，提升了用户参与度。此外，这些游戏形式接近传统的三消游戏，简单易上手，吸引了广泛的玩家群体。
从图4、图5和图6中可以看出，TON链上的GameFi项目每日交易笔数平均保持在300,000左右，每日活跃用户数平均约为200,000，而每日交易量则维持在0.02M左右。这些数据表明，TON链的GameFi项目具备高交易频率、活跃用户体量大和总交易量较低的特征。
这种现象反映出TON链在一定程度上牺牲了每用户平均收入（ARPU）的追求，转而专注于吸引更广泛的用户群体和创造更高频的交易场景。
图4 Ton链上gamefi项目交易笔数和增长率
图5 Ton链上gamefi项目活跃用户数和增长率
图6 Ton链上gamefi项目交易量和增长率
对比TON链的新增地址数和活跃地址数（见图7），我们可以发现，今年这两个指标基本呈现同向变动，并且逐渐增加。这意味着每当新项目上线时，能够有效吸引新用户参与，同时也显示出良好的用户留存率。可以认为，这种以小游戏为主的模式不仅满足了用户的需求，还对TON链自身的流量产生了积极的作用。
图7 TON链新增地址数和活跃地址数
轻量游戏是一柄双刃剑回顾今年热门gamefi项目，我们可以看到以下的特点：在启动阶段，项目主要依赖于社区的支持；在宣发方面，项目更多地依赖于视频广告推送，这种方式触及了更广泛的用户群体；开发成本相对较低，使得项目能够迅速推出并测试市场反应。
就生命周期而言，这些项目的平均持续时间约为3个月，低于许多上周期类Axie游戏的生命周期，这一现象也使得VC在启动期间较难介入。最为人诟病的是，许多轻型项目在TGE后出现明显的“软rug”情况：用户大量流失，项目方运营缓慢。快速地上线、快速地消逝，这也就是此类轻型游戏之所谓双刃剑的原因之一。
最后，许多项目难以复刻类似Notcoin的成功，Tap-to-Earn这一模式并不能轻易移植到其他链上，随着此类轻型游戏的窗口期的消逝，投资者对此类项目的投资胜率大大减少。笔者认为，本质上，Tap-to-Earn是属于TON链的成功，而不是gamefi的新模式的诞生。虽然如此，轻型游戏甚至可以说on-chain游戏以后将会以更多新颖的方式出现，不会止步于此。轻型游戏最大的好处就是，市场参与者至少不会只面对着CG或者PPT迷惑不解，而是能够在真实的游戏体验中获得财富回报。
无论如何，市场对任何新形态的游戏都将表示欢迎。