Gate 研究院：特朗普关税政策引发全球股市下跌，3 月以太坊重新成为 DEX 交易量最高公链

摘要

• 本周 BTC 价格整体处于震荡区间；ETH 价格整体则呈现震荡偏弱走势。
• 特朗普公布整体关税政策，全球 50 国分级征税，汽车关税涨至 25%。
• 亚利桑那州众议院委员会通过比特币储备法案。
• 富达推出可直接投资加密的退休金计划。
• 以太坊重返 DEX 交易榜首，Solana 热度退潮。
• 稳定币渗透新兴市场，印度使用率全球第一。

市场解读

行情点评

• BTC —— 本周 BTC 价格整体处于震荡区间，目前价格在 83,827 USDT，支撑位于 81,300 USDT，阻力位在 88,700 USDT，若价格能有效突破阻力位，则将进一步上探 88,000 至 89,000 USDT 压力带。与此同时，本周市场整体交易量表现温和，仅在局部区域（如最近一根长阴）出现明显放量，但尚未形成持续性放量趋势，多空双方仍处于谨慎博弈阶段【1】

• ETH —— 本周 ETH 价格整体呈现震荡偏弱走势，目前价格在 1,827 USDT，支撑位于 1,770 USDT，阻力位在 1,860 至 1,880 USDT 区间，若价格能有效突破下降趋势线，则将进一步上探 1,920 至 1,950 USDT 压力带。与此同时，本周市场整体交易量相对平稳，但在最新一根阴线中出现显著放量，显示多头尝试反攻，但随即回吐涨幅，反映市场情绪仍较为谨慎。【2】

• 山寨币 —— 近 7 日，山寨币整体价格表现低迷，涨幅明显弱于上周，Storage、Made in China、BTCfi 三个板块相对抗跌，七日内市值分别上涨约 3.8% 、下跌约 1.4% 与 3.2%。【3】
• 期货行情 —— 截至 2025 年 4 月 3 日 08:00 AM (UTC+8)，在 BTC 期权市场中，当前期权持仓量为 249.3 亿美元，较上周（369.2 亿美元）明显下跌。其中，4 月 4 日期权名义金额增至 27.64 亿美元。【4】
• 宏观数据 —— 4 月 2 日晚间，美国公布的 3 月 ADP 就业人数录得 15.5 万人，高于预期的 11.5 万人，显示出劳动力市场仍保持强劲韧性。数据公布后，美国三大股指集体上涨，加密货币市场也随之走高。【5】
• 稳定币 —— 本周稳定币总体市值上涨了 0.19% 至 2,348 亿美元，场外资金小额流入。【6】
• Gas Fee —— 以太坊过去 7 日平均 Gas Fee 上升至 0.70 Gwei，网络活跃度略微上升。【7】

热门概念

本周比特币价格于 81,500 美元至 87,000 美元区间波动，山寨币各板块多数下跌。据 Coingecko 数据，Storage、Made in China、BTCfi 三个板块相对抗跌，七日内市值分别上涨约 3.8% 、下跌约 1.4% 与 3.2%。【8】

Storage —— 该版块利用区块链技术构建的去中心化数据存储网络，旨在提供安全、高效、低成本的存储解决方案。在这些网络中，用户可以将闲置的硬盘空间贡献出来，形成一个全球分布式的存储市场。与传统的集中式云存储相比，这种去中心化方式减少了单点故障的风险，提高了数据的隐私性和安全性。

Storage 板块本周市值涨幅达 3.8%，市值约 45 亿美元，24 小时交易量达 6.04 亿美元。其中，板块内所属币种 XAND 近 7 日上涨 14.2%.【9】

Made in China —— 该板块该主要展示由中国团队研发和运营的区块链项目，这些项目充分融合本土市场需求和前沿技术，通过创新应用和合规优势，为投资者提供更为安全、高效的数字资产服务。该版块涵盖了数字支付、供应链溯源、跨境金融等多个领域，不仅体现了中国在区块链技术上的突破和实践，也为传统产业的数字化转型提供了有力支撑。

Made in China 板块本周市值下跌 1.4%，市值约 288 亿美元，24 小时交易量达 13 亿美元。其中，板块内所属币种 TRON 近 7 日上涨 2.2%.【10】

BTCfi —— 该板块旨在将比特币从单一的价值存储工具转变为具备生产力的金融资产平台。通过引入比特币原生及其二层扩展技术，BTCfi 实现了去中心化借贷、质押、流动性挖矿等多样化金融服务，利用比特币无与伦比的安全性和全球流动性，为用户提供一个无需中介、透明且高效的金融操作环境。

BTCfi 板块本周市值下跌 3.2%，市值约 16.7 亿美元，24 小时交易量达 3.8 亿美元。其中，板块内所属币种 Pendle 近 7 日上涨 1.5%.【11】

热门币种

据 Coingecko 数据显示，近 7 日热门币种如下：【12】

EOS (EOS) —— 7 日涨幅约 40.3%，流通市值为 12.34 亿美元。

EOS 是由 Block.one 公司开发的去中心化区块链平台，旨在为高性能去中心化应用（DApps）提供支持。EOS 采用委托权益证明（DPoS）共识机制，以提高交易速度和可扩展性。EOS 生态中的原生代币 EOS 主要用于支付网络资源（如计算、存储和带宽），并赋予持有者治理权利，可用于投票选举区块生产者（超级节点）。【13】

此轮涨幅是因为过去七日 Vaulta 宣布与 exSat 合作，推动比特币与 EOS 网络的桥接，扩展了其在多链生态中的应用可能性。该集成被视为技术上的重大突破，吸引了社区和市场的高度关注。

TON (The Open Network) —— 7 日涨幅约 4.0%，流通市值为 94 亿美元。

The Open Network（TON）是一个去中心化的区块链平台，最初由 Telegram 团队开发，旨在提供高性能和可扩展的基础设施，支持去中心化应用（dApps）的运行。 TON 的设计目标是每秒处理数百万笔交易，以满足大规模应用的需求。TON 的核心组件包括 TON 区块链、TON DNS、TON 存储、TON 站点和 TON 代理等，形成一个完整的生态系统。 【14】

RedotPay 宣布集成 TON 区块链，使用户能够通过该平台使用 USDT 进行全球支付，覆盖超过 1.3 亿商户，大幅提升 TON 的实用性和市场需求。同时，MyTonWallet 推出 3.5 版本，增强活动信息流和余额隐藏功能，改善用户体验，进一步促进 TON 生态发展。同时，Telegram 官方钱包推出全新“交易”专区，并宣布免除所有 TON 生态代币的交易手续费，活动持续至 4 月 14 日，大幅提升市场活跃度和交易流动性。

TRX(TRON) —— 7 日涨幅约 1.9%，流通市值为 223.90 亿美元。

TRON（TRX）是一个基于区块链技术的去中心化平台，旨在构建全球数字内容娱乐系统，允许用户自由发布、存储和拥有数据，并通过去中心化应用（dApps）进行交互。其原生加密货币 TRX 用于支付交易费用、激励内容创作者和参与网络治理。【15】

TRX 价格上涨主要受到其强劲的链上活跃度和稳定币交易量激增的推动。上个月，TRON 网络处理了高达 5,600 亿美元的转账，主要来自点对点的稳定币支付和转账，凸显了网络的高效性和稳定性。同时，TRON 上的稳定币市值创下历史新高，显示出市场对该网络的高度信任。随着网络使用率持续攀升，投资者信心增强，推动 TRX 价格上涨。

本周聚焦

热点点评

特朗普公布整体关税政策，全球 50 国分级征税，汽车关税涨至 25%

特朗普在今日凌晨关税演讲中正式公布了他的整体关税政策，标志着全球贸易战的进一步升级，核心仍然围绕中美关系展开。特朗普宣布对全球 50 个国家与地区征收不同程度的关税，其中友好国家适用 10% 的互惠关税，而对特定国家或阵营、保持中立的国家则征收更高的税率，部分国家甚至被减半互惠。汽车关税将提高至25%，于午夜生效，而其他关税政策则将在 4 月 5 日最终落地，给予各国一定的谈判空间。特朗普强调其政策目标是复兴美国工业，吸引大型跨国企业回流，并以关税为施压手段，鼓励企业在美设厂以规避额外成本。此外，他回顾了上一个任期纳指 155% 的涨幅，并表达了对本届政府带动股市进一步上涨的信心，同时强调关税收入将为政府提供充足资金，以支持进一步的减税政策。

市场对此反应强烈，黄金飙升至 3,175 美元/盎司，10 年期美债收益率下跌 3.6%，表明避险情绪上升；美国三大股指期货收盘后大跌；比特币先涨后跌，最高涨至 88,500 USDT 附近，后回落至 85,000 USDT 以下，目前价格为 83,827 USDT。尽管比特币短暂止跌，但这更多是由于市场大幅回落导致短期抛售空间被释放，而非市场完全消化了关税利空。特朗普的关税政策目前仍存在较大的谈判空间，需要进一步与各国磋商。此外，市场还需关注明日的大额经济数据以及美联储主席鲍威尔的讲话，这些因素可能进一步影响市场对关税政策的预期和评估。在政策正式生效之前，市场的不确定性仍然较高，短期风险尚未完全释放，投资者需及时关注最新动态，谨慎投资。【16】

亚利桑那州众议院委员会通过比特币储备法案，即将进入最终投票

亚利桑那州众议院全体委员会已通过比特币储备法案 SB 1025 和 SB 1373，这两项法案旨在让州政府建立比特币储备。SB 1025 允许州财政和退休系统最多投资 10% 的可用资金购买比特币，而 SB 1373 则创建了一个由执法机关没收的数字资产组成的储备基金，年度投资上限为 10%，并可通过贷款增加收益，前提是不过度增加风险。法案现已进入第三次阅读和最终众议院投票，若通过将提交州长凯蒂·霍布斯签署。

对于比特币投资者而言，这项进展可增强持有比特币信心，并提升其作为合法资产的地位。对于其他推动类似立法的州（如犹他州），亚利桑那的进展可能起到示范作用，鼓励跟进；但对于反对此类立法的州（如怀俄明、蒙大拿），可能会在吸引加密经济活动方面落后，面临竞争压力。若法案通过，将增强比特币的主流接受度，吸引机构投资者，增加需求，并为其他州设立先例。【17】

富达推出可直接投资加密的退休金计划，支持 BTC、ETH 和 LTC

富达投资（Fidelity）本周推出全新的免手续费加密个人退休账户（Crypto IRA），允许美国用户通过罗斯 IRA、传统 IRA 和滚存 IRA 直接投资比特币（BTC）、以太坊（ETH）和莱特币（LTC）。这项服务由富达数字资产（Fidelity Digital Assets）提供托管，用户的加密资产将存放于冷钱包中，增强安全性。

此举将进一步推动加密货币在主流金融市场的渗透，吸引传统投资者通过合规渠道配置数字资产，从而增加机构资金流入并提升市场流动性。在宏观经济和政策变化不确定的背景下，可能强化比特币作为“数字黄金”的避险属性。同时，富达的合规框架可能缓解监管担忧，为其他金融机构提供示范，加速行业标准化进程。然而，市场波动风险仍存，若 IRA 资金大规模入场，可能放大价格波动对退休储蓄的影响，需警惕短期投机与长期资产配置的平衡问题。此外，这一举措可能间接影响以太坊和莱特币的价格，但比特币仍将占据主导地位。【18】

安全事件

UPCX 遭遇未授权访问，约 7,000 万美元代币被异常转移

据 UPCX 官方公告，平台近期遭遇未授权访问事件，导致管理账户发生异常操作，约 7,000 万美元等值的原生代币 UPC 被异常转出。作为预防性措施，UPCX 已紧急暂停所有充值与提现功能，以防止进一步损失。平台强调，用户资产目前安全，未受到直接影响。团队已第一时间展开调查，正在积极追踪相关资金流向，并承诺将持续更新事件进展。

此次事件引发市场对中小型加密项目安全治理的广泛关注，尤其是在管理权限、私钥保管等方面所暴露出的系统性风险。事件也再次凸显了许多项目在私钥管理、权限控制以及事前风控机制方面的薄弱，强化了对第三方安全审计与多签机制等安全手段的迫切需求。当前，市场普遍关注 UPCX 是否能够以透明、负责任的态度公开后续处理机制，以避免事件进一步演变为平台层面的信任危机。【19】

项目关注

Shardeum 主网将于 4 月 15 日上线

Shardeum 是一个基于 EVM 的分片型 Layer 1 区块链，主网将于 2025 年 4 月 15 日正式上线。项目由 WazirX 联合创始人 Nischal Shetty 与工程师 Omar Syed 于 2022 年发起，采用动态状态分片与 PoS + quorum 混合共识机制，主打可线性扩展、低 Gas 成本、开放节点运行等特性，强调去中心化与社区驱动。

主网代币 SHM 初始供应量为 2.49 亿，较原计划减半，仅用于节点奖励，增发将依据质押参与度与网络安全动态调整。上线同步开启 TGE 与空投，总量为 551.66 万枚，占初始供应 2.22%，空投注册已于 3 月 21 日结束。项目此前已完成多轮测试网，并获得 Jane Street、Spartan Group 等机构超 2,300 万美元投资支持。【20】

亮点数据

以太坊重返 DEX 交易榜首，Solana 热度退潮

据 DefiLlama 数据，2025 年 3 月以太坊在去中心化交易所（DEX）上的交易量达到 646 亿美元，重新超越 Solana 的 526 亿美元，自 2024 年 9 月以来重夺榜首位置。本轮排名变化并非因以太坊交易活动显著回升，而是由于 Solana 热度近期明显降温，链上交易活跃度有所回落。

今年初，Solana 凭借其高性能与低手续费吸引大量 memecoin 与短期投机交易，一度在 DEX 交易量上超越以太坊。然而随着 Meme 热潮逐步冷却，Solana 链上的交易活跃度出现显著下滑，多个热门币种交易量锐减，DEX 生态出现放缓迹象。

以太坊则保持相对稳定的基础交易需求，在 Solana 回落之际自然回升至交易量第一的位置。这一变化也表明以太坊在 DeFi 生态中的基本盘依旧稳固。【21】

稳定币渗透新兴市场，印度使用率全球第一

据 Artemis 数据，稳定币在新兴市场国家的跨境汇款中正扮演愈发重要的角色。数据显示，目前约有 10% 的跨境汇款已通过稳定币完成，展现出其在高费用、低金融可及性国家的实际落地应用。

其中，印度以 9.8% 的使用率领先全球，尼日利亚（9.7%）、墨西哥（9.0%）紧随其后。这些国家因外汇限制、手续费高等问题，正将稳定币作为高效替代方案。此外，越南、巴基斯坦等地也开始出现采用趋势，稳定币正从链上金融工具迈向现实经济中的支付应用。

这一趋势也为稳定币发展指出新的增长路径，即通过服务新兴市场的支付与结算需求，扩大实际使用场景，进而推动其监管地位与金融包容性议题进入全球政策视野。【22】

Ethena Labs 的 USDtb 单月供应激增 13 亿美元，仅次 USDC

据 Artemis 数据，Ethena Labs 推出的稳定币 USDtb 在过去一个月内流通供应量激增 13 亿美元，目前总供应已达 14.33 亿美元，占稳定币总市值的 0.61%。成为同期内仅次于 USDC 的第二大供应增长稳定币，显示出市场对其结构性收益模型的高度关注。

与采用加密质押与永续合约对冲的 USDe 不同，USDtb 主要由现实世界资产（RWA）支持，其中约 90% 储备为 BlackRock 的代币化货币市场基金 BUIDL，其余为稳定币资产。USDtb 的设计目的是为 Ethena 生态提供更稳定、低风险的补充型稳定币，尤其在市场资金费率不利时，为 USDe 提供替代支持资产。

USDtb 的快速增长反映出市场对 RWA 支持型稳定币兴趣上升，尤其在当前再质押、收益聚合协议与链上流动性需求持续增长的背景下，其在 DeFi 中的应用潜力值得持续关注。【23】

市场机会

项目空投

GWAY.AI

GWAY.AI 是一个结合人工智能技术的加密投资平台，旨在帮助用户快速发现潜在的加密货币机会。通过实时信号与复杂分析，用户可在几秒内识别优质项目，做出数据驱动的投资决策。目前，GWAY.AI 正在进行白名单活动，用户可通过完成社交任务与每日签到获取积分。【24】【25】

参与方式：

1. 访问 GWAY.AI 官方网站。
2. 链接钱包，获取每日奖励。
3. 完成社交与其他指定任务。

提示：
空投计划和参与方式可能会随时更新，建议用户关注 GWAY.AI 的官方渠道以获取最新信息。同时，用户应该谨慎参与，注意风险，并在参与前做好充分的研究。Gate.io 不保证后续后续空投奖励发放。

融资周报

本周多个项目成功完成了融资，涉及基础设施、DeFi 等多个领域的广泛应用。据 RootData 数据，3 月 28 日 - 4 月 3 日期间，共有 6 个项目宣布获得融资，超过 1,980 万美元。

以下是融资规模前三的情况：【26】

Ambient 于 3 月 31 日完成 720 万美元种子轮融资，a16z CSX、Delphi Digital 等机构参投。项目专注于将人工智能与区块链技术相结合，旨在提供快速、低成本且开放的智能服务。Ambient 采用类似比特币的工作量证明（PoW）机制，同时借鉴 Solana 的网络运行方式，以优化效率和可扩展性。

此次融资将用于构建该区块链网络，其核心目标是打造一个能够取代比特币、成为未来经济基础设施的 AI 区块链环境。此外，Ambient 采用 PoW 机制，意图为现有比特币矿工提供新的机会，使他们能够利用现有硬件资源在该网络中获得收益。

Cambrian Network 于 4 月 1 日完成 590 万美元种子轮融资，由 a16z CSX、Blockchain Builders 及 The Graph 生态多位天使投资人领投。项目致力于为自主金融代理（Agentic Finance）提供实时、可验证的金融数据支持，构建高效透明的情报网络，助力 DeFi 用户优化决策。

本轮融资将用于技术开发，重点扩展数据覆盖与系统性能。团队将收集 Solana 和 Base 的私测 API 反馈，推出 DEX 流动性与资金池追踪工具，并为高交易量协议提供实时与历史数据分析。同时，Cambrian 将推进去中心化网络设计，招募验证者并启动测试网准备。

Mahojin 于 4 月 1 日完成 500 万美元融资，由 a16z CSX 和 Maelstrom Fund 领投，旨在推动 AI 图像生成技术的发展。其采用搜索生成（search-generation）方法，支持用户在现有图像基础上混合修改，快速生成高质量内容，并致力于打造服务模型创建者与数据开发者的“AI 版 GitHub”，实现知识产权追踪与贡献者激励。

本轮融资将帮助 Mahojin 加快 AI 与加密技术结合的开源发展。团队计划进一步优化 Ippy LoRA 的性能，拓展平台功能，并加强与 Story Protocol 等生态合作，以赋能创作者提供更多创作可能，推动 AI 生成内容（AIGC）的发展。

下周关注

代币解锁

根据 Tokenomist 的数据，下周（2025.04.04 - 04.10）市场上将迎来几批重要的代币解锁事件。解锁价值总计超 8,900 万美元。【27】

下周解锁前 3 情况如下：

ENA 代币计划在 UTC+0 时间 2025 年 4 月 5 日上午 7 点解锁约 1.71 亿枚代币，占其流通供应量的 3.25%，价值大约为 5,784 万美元。近期 ENA 的日均交易量在 1.7 亿美元左右，此次解锁可能小幅影响其价格。

MOVE 代币计划在 UTC+0 时间 2025 年 4 月 9 日下午 12 点解锁约 5,000 万枚代币，占其流通供应量的 2.04%，价值大约为 1,962 万美元。近期 MOVE 的日均交易量在 7,500 万美元左右，此次解锁可能小幅影响其价格。

KAS 代币计划在 UTC+0 时间 2025 年 4 月 7 日上午 12 点解锁约 1.53 亿枚代币，占其流通供应量的 0.59%，价值大约为 987 万美元。近期 KAS 的日均交易量在 8,500 万美元左右，此次解锁可能不会对其价格造成影响。

加密日历

下周（2025.4.4-4.10）将迎来一系列重要事件，这些事件将对加密货币市场、全球经济和能源市场产生深远影响。4 月 4 日，UniSat Wallet 将停止支持 Atomicals 协议。【28】香港 Web3 嘉年华将于 4 月 6 日至 9 日再次登陆香港，为期 4 天的活动将举办近 40 场专题论坛，涵盖技术、合规、文化等多个领域。【29】巴黎区块链周将于 4 月 8 日至 10 日举行，聚焦 Web3、加密、DeFi、AI 与监管等议题，吸引全球项目方与机构参与。【30】【31】2025 年 4 月 4 日，美国公布 3 月总体失业率与季调后非农就业人口（万人）【32】2025 年 4 月 9 日，美国公布至 4 月 4 日当周 EIA 原油库存（万桶）。【33】2025 年 4 月 10 日，美国公布 3 月未季调CPI年率。【34】

参考资料：

1. Gate.io,https://www.gate.io/trade/BTC_USDT
2. Gate.io,https://www.gate.io/trade/ETH_USDT
3. Coingecko,https://www.coingecko.com/categories
4. Coinglass,https://www.coinglass.com/pro/options/OIExpiry
5. Cryptocraft,https://www.cryptocraft.com/calendar?day=apr3.2025
6. Defillama,https://defillama.com/stablecoins
7. Etherscan,https://etherscan.io/gastracker#chart_gasprice
8. Coingecko,https://www.coingecko.com/categories
9. Coingecko,https://www.coingecko.com/categories/storage
10. Coingecko,https://www.coingecko.com/categories/made-in-china
11. Coingecko,https://www.coingecko.com/en/categories/btcfi
12. Coingecko,https://www.coingecko.com/categories
13. Gate.io,https://www.gate.io/price/eos-eos
14. Gate.io,https://www.gate.io/price/the-open-network-ton
15. Gate.io,https://www.gate.io/price/tron-trx
16. X,https://x.com/Cointelegraph/status/1907533861644611652
17. X,https://x.com/Bitcoin_Laws/status/1907549530574487552
18. Fidelity,https://www.fidelity.com/crypto/retirement-ira
19. X,https://x.com/Upcxofficial/status/1907024397497749647
20. X,https://x.com/shardeum/status/1907108205068779764
21. DefiLlama,https://defillama.com/dexs/chains
22. X,https://x.com/artemis/status/1907388589853282564?s=19
23. Artemis,https://app.artemis.xyz/stablecoins
24. GWAY.AI,https://gway.ai/
25. X,https://x.com/gateway_web3/status/1895458954169520232
26. Rootdata,https://www.rootdata.com/Fundraising
27. Tokenomist,https://tokenomist.ai/unlocks
28. X,https://x.com/unisat_wallet/status/1905620920418390085
29. Web3 Festival,https://www.web3festival.org/hongkong2025/#/en
30. Paris Blockchain Week,https://www.parisblockchainweek.com/
31. Gate.io,https://www.gate.io/calendar
32. Jin10,https://rili.jin10.com/
33. Jin10,https://rili.jin10.com/
34. Jin10,https://rili.jin10.com/

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