前言根据Bitcointreasuries.net的数据，截至2024年12月，全球约有50多家上市公司持有比特币。这些公司跨越多个行业，包括科技、金融、矿业和区块链等领域。随着比特币逐渐成为一种重要的资产类别，越来越多的上市公司开始将其纳入资产配置。
作为全球最具影响力的数字货币，比特币不仅吸引了个人投资者，也成为许多大型企业战略的一部分。本文将带您深入了解全球前五大持有比特币的上市公司，探讨它们如何通过持有比特币增强财务实力，并在这一创新领域占据领先地位。
全球持有比特币的上市公司排名，来源：https://bitcointreasuries.net/
1.MicroStrategyMicroStrategy 是全球持有比特币最多的上市公司。截止 2024 年12月19日，持有了超过 43.9 万枚比特币，价值420亿美元。
来源： https://bitcointreasuries.net/entities/microstrategy
MicroStrategy 的公司以开发商业智能软件而闻名。它的创始人 Michael Saylor 是一位充满魅力、但备受争议的人物。他始终相信，数据和技术能够改变商业决策，也因此推出了公司的主打产品MicroStrategy ONE，通过分析企业数据，帮助像辉瑞、Visa和索尼等全球企业从中获取有价值的信息，支持他们做出更明智的业务决策。
在 2020 年之前，MicroStrategy 一直专注于软件业务。尽管公司收入稳定增长，但 SaaS 业务的利润却难以支撑长期扩张。与此同时，全球经济因疫情陷入不确定性，公司账上的 5.6 亿美元现金储备成了一把双刃剑。Saylor 意识到，随着货币贬值的风险增加，仅靠现金坐等机会是无法保值的。
这时，比特币进入了 Saylor 的视野。
转型的开始2020 年 8 月，Saylor 做出了一个大胆的决定：用公司账上的现金购买比特币。最初，这一举动并未引起太多关注。第一次，购入了 21,454 枚比特币，花费 2.5 亿美元。随后又追加了 5,000 万美元。然而，这还只是开始。Saylor 意识到，比特币或许不仅是资产保值的工具，更可能是改变公司未来的核心战略。
问题来了：5.6 亿美元的现金迟早会用完，MicroStrategy 该如何继续增持？
“股-债-币”的创新玩法这时，作为上市公司的优势显现了出来。Saylor 决定利用资本市场的力量，开启了一场 “股-债-币” 的资本运作游戏。他说服了董事会，并通过以下几种方式筹集资金：
1.发行新股通过在美股市场的 ATM 机制，MicroStrategy 以每年 182,000 到 255,000 股的速度发行股票。投资者们出资购买股票，而这笔资金被直接用来增持比特币。
2.发债融资公司还通过发行无抵押可转债，筹集了 7.8 亿美元。Saylor 巧妙地利用了当时极低的利率环境，这些债务的年利率甚至不到 1%，而还款期限远在 2028 年到 2032 年之间。
3.利用市场情绪放大杠杆随着 MicroStrategy 的比特币持仓量增加，公司股价开始与比特币走势高度相关。对于许多想间接投资比特币却又无法直接持有的投资者来说，MicroStrategy 成了一个理想的替代品——一种合法又方便的“比特币衍生品”。股价越高，融资能力越强，这又为增持比特币提供了更多资金，形成了一个正反馈循环。
4.成为比特币“最大持有者”截止 2024 年12月19日，MicroStrategy 已成为全球持有比特币最多的上市公司。他们持有了超过 43.9 万枚比特币，价值420亿美元。即便 Saylor 已辞去 CEO 职位，将日常运营交给新的管理层，他依然担任执行董事长，专注于公司与比特币相关的战略。
但这样的激进操作也并非一帆风顺。2022 年，比特币价格的暴跌导致公司计入了 9.17 亿美元的资产减值费用。市场一度质疑这种押注比特币的模式是否可行，但 Saylor 从未动摇。他预言，比特币的未来价格将达到惊人的 1,300 万美元，并视当前的波动为“暂时的弱点”。
来源：https://bitcointreasuries.net/
持续购买比特币，来源：https://bitcointreasuries.net/entities/microstrategy
风险与愿景然而，这并不是一个毫无风险的故事。MicroStrategy 的策略需要比特币价格持续上涨才能奏效，否则极高的财务杠杆可能会让公司面临危机。对于 Saylor 来说，这是一场豪赌：要么比特币价格在未来达到数百万美元的高度，让 MicroStrategy 成为最成功的投资案例；要么比特币停止增长，公司将付出惨痛的代价。
但 Saylor 似乎对未来有着异乎寻常的自信。他公开表示：“我们不仅仅是在为公司投资，而是在为比特币的未来下注。”从某种意义上说，MicroStrategy 的股票已经不再是一家科技公司的股票，而是一张到 2030 年甚至 2045 年的比特币期权。
2.Marathon Digital HoldingsMarathon Digital Holdings 是一家美国上市公司，位列全球领先的比特币矿业巨头之一。目前，它是仅次于 MicroStrategy 的全球第二大比特币持有企业。截至 2024 年 12 月 19 日，Marathon 持有 44,394 枚比特币。
来源：https://bitcointreasuries.net/entities/marathon
起步与布局：转型成为比特币挖矿巨头
Marathon Digital Holdings（原名 Marathon Patent Group）最初并不是一家比特币相关公司，而是一家专注于知识产权管理的企业。2017 年，在比特币价格快速上涨、加密货币开始走向主流的背景下，公司决定战略转型，聚焦比特币挖矿领域。这一举措标志着 Marathon 开始全面进入加密货币行业。
通过战略性地投资于高性能矿机和低成本能源，公司逐步确立了自己在比特币挖矿行业的地位。Marathon 的核心目标是利用技术和规模优势，通过挖矿获取大量比特币资产，同时将自己打造成比特币挖矿领域的标杆企业。
规模化扩展：追求全球挖矿龙头地位为了实现这一目标，Marathon 大力投资矿机，采购了上千台 ASIC 矿机（主要是 Bitmain 的 Antminer 系列）。此外，公司积极与能源供应商合作，选择美国内能源成本较低、监管环境较友好的地区建立挖矿设施，比如德克萨斯州和蒙大拿州等。
通过这些举措，截至 2024 年，Marathon Digital Holdings 已经成为全球挖矿算力最高的公司之一，其比特币挖矿能力达到了一个惊人的规模。这种扩展不仅提升了 Marathon 的挖矿产出，也让其在比特币生态系统中的地位变得更加重要。
来源：https://x.com/MARAHoldings/status/1858495604193653037
持续购买比特币，来源：https://bitcointreasuries.net/entities/marathon
坚持比特币战略：储备 BTC 作为公司资产与其他矿业公司不同，Marathon 不仅仅是挖矿比特币的参与者，还将比特币作为公司核心资产之一。公司倾向于长期持有挖矿所得的比特币，而非立即出售变现。这一战略体现了 Marathon 对比特币长期价值的高度信任。
截至 2024 年 12 月，Marathon 持有数万枚比特币，成为仅次于 MicroStrategy 的另一家“比特币巨鲸”型上市公司。这些比特币储备为公司带来了巨大的账面价值增长，同时也吸引了许多机构投资者的关注。
Marathon 和比特币：未来的增长引擎Marathon Digital Holdings 的发展，折射出比特币挖矿行业的演变。从最初的小规模运营到如今的大型矿业帝国，Marathon 是如何在激烈的市场竞争中站稳脚跟的典范。
未来，随着比特币供应趋于减少，以及全球对加密货币行业接受度的提高，Marathon 可能会继续通过其强大的算力和高效的运营模式，在行业内保持领先地位。
3.Riot PlatformsRiot Platforms（前身为Riot Blockchain）是一家在美国上市的公司，专注于比特币挖矿和区块链技术的创新应用。作为比特币矿业发展的重要推动者，Riot的历史与比特币的成长息息相关，尤其在矿业行业快速发展的关键时期发挥了举足轻重的作用。截至2024年12月19日，Riot已持有17,429枚比特币，进一步巩固了其在全球矿业市场中的领先地位。
来源：https://bitcointreasuries.net/entities/riot
成立与早期（2017年）Riot Blockchain成立于2017年，最初是一个区块链技术的投资公司。该公司一开始并未直接参与比特币挖矿，而是通过投资比特币相关企业和区块链项目来获得曝光。但随着比特币市场的爆发，Riot开始将其业务重心转向比特币矿业。
转型为比特币矿商（2017年末至2018年初）2017年底，Riot Blockchain宣布将重心转向比特币挖矿，开始在全球范围内投资矿机和数据中心，以提高挖矿算力。这一举措标志着公司战略的重大转变，随着比特币价格的波动，Riot的挖矿业务逐渐扩展，逐步成为行业中的重要参与者之一。
全球扩张与算力提升
随着比特币价格的波动和挖矿技术的发展，Riot Platforms积极扩大其矿场规模。尤其是在2019年至2021年间，Riot通过收购其他矿业公司、扩展数据中心和购买最新的ASIC矿机，不断提升算力，成为全球最大的比特币矿商之一。比如，Riot收购了位于北美的矿业公司Whinstone，并将其矿场规模扩大，成为美国最大的比特币矿场之一。
比特币的波动与公司调整比特币的价格波动对Riot的经营状况有着直接影响。比特币价格在2017年爆发式上涨至近2万美元，但随后在2018年出现大幅回调。尽管如此，Riot继续扩大其矿场和设备投资，以应对价格波动带来的挑战。2020年，比特币价格再次突破历史新高，这为Riot带来了巨大的利润。
持续购入比特币，来源：https://bitcointreasuries.net/entities/riot
与比特币的关联Riot的运营模式与比特币的密切关系体现在两个方面：其主要收入来源是通过比特币挖矿，而比特币价格的波动直接影响到公司的盈利。2021年，比特币价格一度突破6万美元，Riot的股价也随之上涨，成为了投资者关注的焦点。与此同时，Riot的矿业设施和技术的创新，使其在全球比特币矿商中占有一席之地。
未来展望Riot Platforms的未来与比特币的发展密切相关。随着比特币和区块链技术的不断进步，Riot继续投资于挖矿技术、扩展数据中心，并积极探索与比特币和区块链相关的其他业务（如去中心化金融DeFi、NFT等）。同时，Riot也在加强其可持续发展战略，逐步降低其运营中的碳足迹，迎合市场对于绿色和可持续发展的需求。
4.Hut 8 Mining Corp成立与早期发展Hut 8 Mining Corp 成立于2017年，总部位于加拿大，致力于比特币挖矿。公司名字中的“8”源自中国文化中“8”代表财富和好运的寓意。Hut 8在成立初期便专注于比特币挖矿，并在加拿大建立了多个大型矿场。截止2024年12月20日，Hut 8持有比特币数量已达10,096枚，稳居全球上市公司第四大比特币持有者。
来源：https://bitcointreasuries.net/entities/hut-8-mining-corp
快速扩展与全球布局随着比特币价格的上涨，Hut 8也迅速扩展其运营规模。公司通过购买更多的矿机和建立更多的数据中心，成为全球领先的比特币矿商之一。特别是在2019年，Hut 8与一些全球知名的技术公司（如Bitfury）建立了合作关系，进一步加强了其市场地位。
Hut 8的矿场位于加拿大阿尔伯塔省和安大略省，这些矿场得到了丰富的电力供应，尤其是低成本的水电资源。低电力成本对于加密货币挖矿至关重要，而Hut 8利用这一点，在市场上获得了竞争优势。
比特币持仓战略Hut 8不仅仅是一个挖矿公司，它还采用了独特的比特币持仓战略。与其他矿商不同，Hut 8并没有在挖矿过程中将所有获得的比特币即时出售，而是选择将一部分比特币保存在公司资产中。这一战略使得Hut 8在比特币价格上涨时受益。Hut 8凭借其独特的比特币持仓策略，成为行业领先的比特币持有者之一。2021年，公司比特币储备突破2,000枚，显著增强了投资者对其未来增长的信心。此后，Hut 8持续增加比特币储备，尽管偶尔会进行适度减持。截止2024年12月20日，Hut 8持有比特币数量已达10,096枚，稳居全球上市公司第四大比特币持有者。
持续购入，来源：https://bitcointreasuries.net/entities/hut-8-mining-corp
5.TeslaTesla成立于2003年，总部位于美国加利福尼亚州，除了电动汽车外，还涉足太阳能、储能产品和电池技术。2021年，Tesla开始将比特币纳入其资产配置，宣布购买了价值15亿美元的比特币，当时成为首批接受比特币支付的大型企业之一。此举不仅提升了市场对Tesla的关注度，也推动了比特币价格的上涨。
比特币投资（2021年初）
Tesla与比特币的关系始于2021年2月18日，当时Elon Musk宣布，公司已购买43,200枚比特币，价值约15亿美元。这一消息在加密货币界引起轰动，并推动比特币价格上涨，使Tesla成为当时持有比特币最多的上市公司之一。此外，Tesla还成为首批接受比特币支付的大型企业之一，这一举措标志着传统企业与加密货币世界的进一步融合。
这一举动不仅引发了广泛关注，也让许多人认为比特币正在从一个相对不被主流接受的数字资产，转变为被知名公司采纳的合法支付手段。通过此举，Tesla展示了其对加密货币未来潜力的信心，并传递了“数字货币可能是未来金融的一部分”的信号。
来源：https://bitcointreasuries.net/entities/tesla
比特币支付计划（2021年3月）紧接着，Tesla宣布将接受比特币作为购买部分车型的支付方式，进一步表明公司对比特币的支持。这一决定对于比特币社区来说具有里程碑意义，因为它标志着一家全球知名的公司公开认可并使用比特币。
Elon Musk在公开声明中提到，Tesla将通过内部和外部软件来处理比特币交易，而这些比特币不会立即转换为法币，而是将继续持有。这一做法让比特币在商业支付中的使用成为可能，也让比特币的流通和积累得到了进一步的验证。
根据bitcointreasuries数据显示，Tesla在2021年3月和2022年6月30日分别从其账户转出了4,320枚和29,160枚比特币。
来源：https://x.com/elonmusk/status/1374617643446063105
来源：https://bitcointreasuries.net/entities/tesla
比特币环保争议与Tesla撤回（2021年5月）然而，随着比特币价格的波动和环境问题的关注，Tesla的比特币战略经历了一个重大转折点。2021年5月，Elon Musk宣布，由于比特币挖矿对环境的负面影响，Tesla将暂停接受比特币作为支付方式。这一决定的背后是比特币挖矿所需的巨大能源消耗，特别是通过煤炭等非可再生能源进行挖矿的情况，这引发了社会和媒体的广泛讨论。
Musk表示，尽管他个人对比特币有信心，但为了减少对环境的负面影响，Tesla将暂停比特币支付，并表示希望看到更多矿商转向可再生能源，尤其是在比特币矿业中对绿色能源的依赖逐渐加剧的背景下。
来源：https://x.com/elonmusk/status/1404132183254523905
2023年10月15日，Arkham分析马斯克将其持有的11,509枚比特币（BTC）分配至七个钱包，每个钱包的比特币数量在1,100到2,200枚之间。其中，钱包地址“1Fnhp”和“1LERL”收到的批次最大，当时分别价值1.422亿美元和1.281亿美元。
这笔大规模转账一度引发市场对潜在抛售的担忧，尤其是在X等社交媒体平台上的讨论激增。然而，根据Arkham的数据显示，至今这些钱包并未有任何比特币资金的进一步转移。
CoinGecko的数据显示，这一转账并未对比特币价格造成显著影响。转账发生时，比特币的价格为69,220美元，随后上涨5%至10月21日的72,600美元，之后小幅回落2.3%，至67,600美元。
来源：https://x.com/arkham/status/1848824048765018487
尽管特斯拉进行此转账的具体原因尚未明晰，Arkham的分析认为，部分观察者推测，这些资金可能转移至托管机构，从而为特斯拉以比特币作为抵押获取贷款提供可能。特斯拉目前通过Coinbase Prime Custody存储其比特币资产。
根据BitcoinTreasuries的数据，如果Arkham的分析属实，特斯拉仍是全球第五大比特币企业持有者，仅次于MicroStrategy、Marathon Digital、Riot Platforms以及Hut 8 Mining Corp。此外，马斯克的航天公司SpaceX仍持有9,297枚比特币，并不定期购入，2024年12月19日价值9.3亿美元，位列全球持有比特币最多的公司第七位。
SpaceX 持续购入比特币，来源：https://bitcointreasuries.net/
Elon Musk 与比特币的关系Elon Musk个人对比特币的态度始终是其与比特币关系的重要组成部分。Musk曾在推特上频繁发言，支持比特币并对其发展发表评论。他还被视为比特币价格波动的关键人物之一，他的一些言论甚至被认为是比特币市场波动的催化剂。
虽然Musk对比特币的看法经历了一些变化，但他始终坚信数字货币在未来的金融体系中将扮演重要角色。Musk还对以太坊和狗狗币其他加密货币表达过兴趣，虽然比特币依然是他最推崇的数字资产之一。
Tesla与加密货币的未来尽管Tesla的比特币支付策略经历了波动，但它依然坚定地持有比特币，并且对于其他加密货币的探索并没有停止。随着加密货币市场的成熟和环境问题的进一步解决，Tesla可能会在未来再次考虑将比特币或其他数字货币作为支付方式。
结语全球前五大持有比特币的上市公司通过战略性投资，已在数字货币领域占据领先地位。这些公司不仅定期在低价时增持比特币，还将其纳入资产配置，从而在财务表现上取得了显著提升，并向市场传递出对加密货币未来潜力的坚定信心。同时，比特币的持有为这些公司带来了长期增长和创新机会，进一步巩固了它们在行业中的领导地位。
然而，比特币的高度波动性和全球加密货币市场的监管不确定性也给这些公司带来了一定风险。尽管比特币作为储值工具和通货膨胀对冲资产具有吸引力，但过度依赖这一单一资产可能会增加财务不稳定和资产集中风险。例如，MicroStrategy通过发行新股票、融资和债务等方式购买比特币，这种策略在比特币价格波动较大时可能带来显著的财务风险。因此，尽管比特币为这些公司提供了许多好处，它们仍需谨慎管理风险，以确保在快速变化的加密市场中维持稳健的财务表现和可持续的增长。参考文献：
https://www.chaincatcher.com/article/2155355 https://www.cls.cn/detail/909873 https://www.techflowpost.com/article/detail_20973.html https://www.mytokencap.com/original/news/459931.html https://www.chaincatcher.com/zh-tw/article/2147875 -