什么是 PayFi？
PayFi（Payment Finance）是一种基于区块链技术的创新支付金融范式，通过去中心化架构实现高效、低成本的全球支付结算，重塑支付体系。其核心在于利用智能合约、实时清算等技术，最大化资金的时间价值，重构传统支付系统的效率与包容性。
相较于传统支付系统依赖银行清算、存在结算延迟的痛点，PayFi 利用区块链的分布式账本技术，将交易确认时间从传统金融的天级缩短至秒级在无人工干预的风险下，大幅提升资金流转效率。根据 Solana 基金会主席 Lily Liu 在第七届 EthCC 会议上的阐述，PayFi 正在构建”资金时间价值最大化的新金融市场”，其应用场景已覆盖跨境支付、贸易融资、企业资产管理等多个领域。
PayFi 的起源
PayFi 的雏形早已存在于加密行业实践中。早在比特币白皮书（2008）中，中本聪就提出”点对点电子现金系统”的构想，但受限于网络拥堵、交易费用波动等问题，比特币逐渐偏离支付媒介的定位。2014年 首个稳定币 USDT 的诞生，虽然尝试连接法币与加密货币市场，但在用户体验、合规性、资金效率等方面仍存在明显短板。
直到 2024 年 7 月，PayFi 概念才逐渐清晰。Solana 基金会主席 Lily Liu 在布鲁塞尔举行的第七届 EthCC 会议上发表主题演讲《PayFi的兴起：实现加密货币的愿景》。她指出，区块链技术经过十余年发展，在支付领域始终未能突破”最后一公里”，根本原因在于缺乏完整的金融基础设施支持。
Lily Liu 认为，PayFi 的成熟需要三大核心条件：亚秒级确认的低成本交易网络、具备现实价值的应用场景、以及活跃的开发者生态。目前 Solana、Huma Finance、Ondo Finance 等项目已构建起初步的 PayFi 生态，Karrier One 更是通过区块链 SIM 卡技术将服务延伸至物理世界。
PayFi 的核心原则：货币时间价值
货币时间价值是金融领域的一个核心概念，强调了货币价值与时间之间的关系。这个概念表明，现在的一笔钱通常比未来同等数额的钱更有价值。这是因为当前的资金可以立即用于投资、创收或消费，从而发挥实际效用。
PayFi 利用区块链技术，让用户能够以低成本且高效的方式最大化其资金的时间价值。在《读懂 PayFi：Solana 的下一个新叙事》一文中，Lily Liu 以三个重要案例进行了说明：
买了不付：与常见的分期付款（Buy Now, Pay Later）不同，“先买不付”（Buy Now, Pay Never）的核心逻辑是：用投资利息覆盖消费开支，不动用本金。例如，买一杯5美元的咖啡时，用户可将50美元存入区块链借贷产品（如DeFi协议），等利息累积到5美元后，系统自动用利息支付咖啡费用，本金原封不动返还。依赖”可编程货币”（如智能合约）自动执行存钱、计息、付款的全流程，无需人工操作。这种方式用短期资金流动性保留了本金所有权。
创作者变现：创作者常面临”投入在前，回报滞后”的现金流困境。例如，一支预估收入 1 万美元的视频需要 1 个月才能到账，期间创作者可能因资金短缺中断创作。PayFi 的解决方案是：让创作者立即拿到 9000 美元现金，平台则通过区块链技术锁定未来收入权益，加速资金流转。虽然创作者需让渡部分收益（如10%），但能快速获得周转资金，保持创作连续性。
应收账款：应收账款是企业与客户之间常见的财务关系，指客户欠企业的款项。应收账款是中小企业现金流紧张的常见原因。传统解决方式是将应收账款抵押给金融机构折现，但流程繁琐、门槛高。PayFi 从以下三个方面优化：
- 区块链确权：应收账款信息上链，确保不可篡改；
- 智能合约自动结算：缩短传统金融的审核周期；
- 降低融资门槛：让小微企业在链上快速匹配投资者，将”未来应收款”转化为”即时现金流”
上述的这三个场景都围绕”货币的时间价值”展开——今天的 1 元比明天的 1 元更值钱。PayFi 通过区块链技术，让个人和企业更灵活地管理资金的时间价值，在传统金融体系之外开辟新路径。
PayFi 与 Web3 支付、DeFi、RWA 的关系
PayFi 与 Web3 支付、去中心化金融（DeFi）和现实世界资产（RWA）之间存在着密切的关系：
Web3 支付是指基于区块链技术的去中心化支付方式，PayFi 正是这一理念的延伸。Web3 支付强调用户的自主权和隐私保护，而 PayFi 通过去中心化的交易处理方式，进一步增强了用户的控制权。PayFi 的实时结算和低成本特性，使其成为 Web3 支付生态系统中的重要组成部分。
PayFi 与 DeFi 的关系在于，PayFi 可以作为 DeFi 生态系统中的支付解决方案。通过 PayFi，用户可以在 DeFi 平台上进行快速、低成本的交易，从而提升 DeFi 应用的用户体验。反过来，DeFi 将可组合性引入支付领域，实现更复杂的金融操作，如借贷、交易和投资，例如 Huma Finance 允许用户凭链上信用历史获得零抵押贷款，并将资金直接用于支付账单或跨境转账，形成“信用-支付-还款”组合闭环。
现实世界资产（RWA）是指与现实世界中的资产相关的数字资产。PayFi 通过代币化技术将房地产、国库券等实体资产转化为链上流动性，促进了跨境支付和资本流动。而 RWA 也正是 PayFi 价值落地与实用性体现的重要渠道，PayFi 使得全球交易有了新的平台，RWA 则为其提供了交易的价值。
PayFi 的意义与价值
对个人
PayFi 允许用户通过区块链生息资产（如代币化国债）实现“利息覆盖消费”，这种“买了不付”的模式提升了资金流动性，减轻了财务压力。创作者还能通过智能合约提前兑现未来收入，缓解现金流压力。这一模式打破传统金融对资金流动的时空限制，实现更高效的财务规划。
对企业
中小企业可通过 PayFi 将应收账款代币化，实现分钟级融资变现，解决传统流程需数周的问题。例如链上抵押客户欠款获取即时现金流，无需银行繁琐审核。智能合约自动分账和结算，降低供应链金融信任成本。
对社会
PayFi 以低门槛链上信用替代传统抵押要求，惠及全球 14 亿无银行账户人群。发展中国家用户可以通过稳定币参与全球金融市场，获得更高收益，偏远地区也能借助跨境支付功能享受高效金融服务，缓解经济不平等。
同时，传统金融因结算延迟导致超 4 万亿美元资金闲置，PayFi 也可通过区块链技术将其引入链上 DeFi 世界，助于构建一个更加去中心化、更加灵活和高效的金融生态系统。
结语
PayFi 代表着区块链、支付与金融的深度融合，其通过区块链技术将交易、信贷、资产管理整合为无缝体验。尽管仍面临监管模糊与技术瓶颈，但其在效率、成本与包容性上的优势已清晰可见。
未来，随着政策的清晰和 RWA 代币化规模的扩大，PayFi 将可能成为数字经济的“泵”。如 Lily Liu 所言：“PayFi不是取代传统金融，而是让金钱以更自由、更智能的方式服务于人类”。这个区块链的新原语将重新定义“支付”的本质——从价值转移工具，升级为全球经济的造血网络。