Gate 研究院：BTC 与 ETH 同步震荡｜加密 ETF 资金流连续三日下滑

摘要

1. BTC 与 ETH 同步震荡，市场动能持续减弱，整体情绪进入观望阶段。
2. Anza 推出 Jetstreamer，助力 Solana 开发者实现超高速账本传输。
3. 贝莱德 BUIDL 基金在 Aptos 扩展部署，推动 RWA 代币化生态发展。
4. 特斯拉 Q3 因持有比特币获利 8,000 万美元，数字资产价值升至 13 亿美元
5. Tempo 于 10 月 18 日宣布完成 5 亿美元融资，用于加速其高性能支付公链生态建设。

市场解读

行情点评

• BTC 行情 —— BTC 于 10 月初触顶后持续在 106,000–112,000 美元区间震荡，短期上方受限于 MA20 压力位。当前 K 线形态连续收出小实体线，显示市场观望情绪浓厚。成交量较前期明显萎缩，资金进出趋缓。MACD 指标双线仍处于零轴下方，红柱缩短后再度转绿，动能延续减弱，短线反弹动力有限。若价格持续受压于 116,000 下方，需留意回测 108,000 与 105,000 美元支撑区间的可能；反之若放量突破 MA30，则有望重新打开反弹空间。
• ETH 行情 —— ETH 近一周延续震荡偏弱格局，价格围绕 3,800 美元一线波动，短期受制于 MA20 与 MA60 的双重压制。尽管低位买盘支撑使得下行空间有限，但整体仍缺乏有效反弹动能。MACD 双线贴近低位并未形成金叉，柱体在零轴下方缩短，显示空头动能边际减弱但多头尚未接力。若 ETH 无法站稳 3,850–3,900 美元区间，行情或将继续在低位整理；若后续放量突破上方均线压制，才可能迎来短线反弹确认。
• 山寨币 —— 本周整体回档，仅有少数类别逆势上涨。其中 Wallets、Tokenized Gold 与 Tokenized Commodities 板块表现相对稳健，7 日平均涨幅分别达 44.5%、17.3% 与 15.7%，
• 稳定币 —— 稳定币总体市值目前为 3,161 亿美元，整体交易量显著回升 52.06%，显示资金活跃度提升。
• Gas Fee —— 本周 Ethereum 网络的 Gas 费有所下降，截至 10 月 23 日，当日平均 Gas fee 为 0.107 Gwei。

热门代币

本周山寨币主流板块多数小幅上涨。根据 CoinGecko 数据，本周 Wallets 与 Tokenized Gold 等板块均呈现明显上涨趋势，过去 7 日涨幅分别达 44.5% 与 17.3%。以下为各板块内的代表性热门代币与上涨原因分析。

COAI ChainOpera AI（+70.21%，流通市值 27.23 亿美元）

据 Gate 行情数据显示，COAI 代币当前报价为 13.663 美元，24 小时内上涨 70.21%。ChainOpera AI 是一个以协作智能为核心的 AI Agent 网络，旨在打造由社区共创与共治的开放式人工智能经济体系。项目通过整合自主学习代理、模型与 GPU 平台，构建去中心化的“AI 行动者网络”，使智能体不仅能进行推理与决策，还能通过代币经济实现自主交易与协作。

COAI 近期涨势强劲，主因在于代币正式上线多家交易所并引发市场热议。作为融合「AI Agent + 去中心化算力」叙事的代表项目，ChainOpera 被视为新一代 AI 公链生态的潜力标的。官方最新数据显示，COAI 持币地址已突破 5.4 万个，用户数持续增长，社区扩张显著。当前前十地址持有比例约 87.9%，表明项目仍处早期阶段但筹码集中度高。伴随用户活跃度提升与流动性增强，市场普遍预期其在算力网络与 AI 应用结合上的落地将进一步支撑代币价值。

EVAA EVAA Protocol（+36.92%，流通市值 5,370 万美元）

据 Gate 行情数据显示，EVAA 代币当前报价为 8.0487 美元，24 小时内上涨 36.92%。EVAA 是构建于 TON 生态的去中心化借贷与收益协议，近期因其 EVAA Voucher NFT 系列需求激增而受到广泛关注。

本轮上涨或主要受到生态互动与激励活动推动。EVAA 官方近期发起的质押奖励与 NFT 抽奖活动吸引大量用户参与，获奖者可获得高价值的 Noir Voucher。叠加协议高年化收益（APY）与跨资产激励设计，进一步放大了市场热度。随着 TON 生态流动性提升与 NFT 融合资产模型的普及，EVAA 成功捕捉叙事焦点，带动代币在 24 小时内强势上涨。

LIGHT Bitlight Labs（+11.57%，流通市值 8,142 万美元）

据 Gate 行情数据显示，LIGHT 代币现报 1.8882 美元，24 小时内上涨约 11.57%，近一周上涨超 100％。Bitlight Labs 是一个聚焦比特币生态的技术型项目，旨在整合 Layer1 与 Layer2 架构，实现比特币网络的非托管操作与高效支付。其核心产品 BitLight 融合了 RGB 协议的客户端资产验证机制与闪电网络的支付能力，构建出一个兼具安全性与可扩展性的综合型解决方案。

LIGHT 近期上涨主要受到白皮书发布与市场叙事提振的共同推动。Bitlight Labs 于 10 月 21 日正式发布技术白皮书，详细阐述其在比特币非托管架构上的创新方案，引发开发者与投资者的广泛关注。市场普遍认为，该项目有望成为连接 RGB 与闪电网络生态的关键基础设施，为比特币 DeFi 与资产层扩展打开新方向。

本周聚焦

贝莱德 BUIDL 基金在 Aptos 扩展部署，推动 RWA 代币化生态发展

贝莱德旗下数字流动基金（BUIDL） 近日向 Aptos 网络新增 5 亿美元代币化资产部署，使 Aptos 在该基金部署网络中的采用度跃升至第二，仅次于以太坊。截至目前，Aptos 链上 RWA 代币化规模已突破 12 亿美元，位居全网第三。此次扩容不仅体现传统金融对新兴公链的信任提升，也显示出多链部署正在成为资产代币化的新趋势。

BUIDL 基金由贝莱德与代币化基础设施平台 Securitize 联合推出，底层资产涵盖现金、美国国债与回购协议等低风险高流动性标的。该基金最初于 2024 年 3 月在以太坊上部署，并于 2024 年 11 月扩展至 Aptos 等链，旨在实现跨链资产发行与收益共享机制。此举标志着贝莱德在区块链实务应用上的进一步深化，为传统资本市场与 Web3 金融融合提供新的里程碑，也强化了 Aptos 在 RWA 赛道的技术与生态竞争力。

以太坊基金会：推动“大规模采用”迈向“无形信任时代”

在 ETHShanghai 2025 主论坛 上，以太坊基金会联合执行董事 Hsiao-Wei Wang 以“以太坊的大规模采用：跨越鸿沟”为主题发表演讲。她指出，以太坊实现大规模采用的愿景体现在三个核心方向：其一是自主掌控，让用户真正拥有并掌握自己的资产；其二是全球结算能力，通过价值跨地域流通实现高效结算与全球验证；其三是日常效用，让区块链像互联网一样自然融入日常生活，例如日常支付与跨境转账场景。同时指出，以太坊在跨越“采用鸿沟”前仍面临扩容性、成本与体验上的挑战。

她进一步表示，在用户体验层面，以太坊正通过账户抽象推进智能账户生态，相关提案如 ERC-4337、EIP-7701、EIP-7702 支持社交恢复钱包、Gas 代付与批量交易，显著降低 Web3 使用门槛。基础设施建设则聚焦于主链安全性与金融化应用普及。Hsiao-Wei 强调，以太坊的终极目标是让区块链技术“不再被看见”，而是像互联网一样被默默依赖与信任——当以太坊无处不在、透明可靠、自然融入生活时，才意味着真正实现了价值层的互联网。

Anza 推出 Jetstreamer，助力 Solana 开发者实现超高速账本传输

专注于 Solana 生态研发的核心团队 Anza 宣布全新工具 Jetstreamer 正式上线。该工具旨在为开发者提供高效的账本数据传输能力，支持以每秒超过 270 万次传输速度获取完整账本内容，大幅提升节点同步与数据检索效率。此性能突破使开发者能够以更低延迟、更高吞吐率处理链上数据，为区块链基础设施的可扩展性奠定技术基础。

从生态层面来看，Jetstreamer 的推出不仅提升了 Solana 网络的数据可访问性，也为分析平台、验证者节点及链上应用提供了新的数据接口标准。随着 Solana 在高频交易与 DeFi 应用中对实时性要求不断提升，该工具的问世将显著优化开发与部署流程，强化 Solana 在高性能公链领域的领先地位，并为未来数据驱动的 Web3 应用奠定更坚实的底层支撑。

亮点数据

加密 ETF 资金流连跌三日，机构情绪趋冷

从 10 月 16 日至 22 日，比特币现货 ETF 持续录得资金净流出，累计流出约 1.44 亿美元。其中，BlackRock 的 IBIT 于 17 日单日流出 2.68 亿美元，创近月最大单日撤资额；Grayscale 的 GBTC 也在同日录得 2,500 万美元流出。整体市场情绪趋于谨慎，显示机构资金在短期高位震荡后选择获利了结。

尽管 21 日曾短暂录得反弹（净流入约 4.77 亿美元），但 22 日再度转为流出 1.75 亿美元，反映市场尚未恢复持续的买盘动能。分析人士指出，本轮波动主要受宏观利率预期与 BTC 价格回调影响，ETF 资金流动性变化正在成为市场温度计，投资者应关注未来几周流入能否稳定回升。

特斯拉 Q3 因持有比特币获利 8,000 万美元，数字资产价值升至 13 亿美元

特斯拉（NASDAQ: TSLA）在第三季度因比特币价格上涨录得约 8,000 万美元未实现收益，使其数字资产持有总值增至 13.15 亿美元，较上季度的 12.35 亿美元明显提升。该公司持有约 11,509 枚 BTC，本季度未增减持仓。

受益于比特币反弹及主营业务增长，特斯拉本季度营收达 281 亿美元，高于市场预期的 263.6 亿美元；但调整后每股收益（不含加密资产收益）为 0.50 美元，略低于预期的 0.54 美元。根据美国财务会计准则委员会（FASB）的新规，企业需在每季度确认加密资产的公允价值变动，这意味着特斯拉未来的财报波动性将随比特币价格进一步放大。

DeFi 市场维持调整，链上流动性趋稳

自 10 月 16 日以来，加密市场整体成交量有所回落，但主流 DeFi 协议的锁仓规模（TVL）仍保持在约 2,200 亿美元水平，显示资金面总体稳定。虽然短线投机热度下降，但核心协议与稳定币生态的流动性结构未出现明显恶化迹象。从结构上看，借贷、衍生品与跨链流动性板块的活跃度略有下降，市场交易量较上周减少约 15%–20%。分析人士认为，当前资金正处于再分配阶段，投资者普遍保持谨慎观望，等待宏观信号与价格波动趋稳后再度入场。

融资周报

根据 RootData 数据， 2025 年 10 月 16 日至 10 月 23 日期间，共有 29 个加密及相关项目宣布完成融资或并购，涵盖公链、投资平台、消费等多个赛道。整体融资活跃度仍维持在高位，显示资本持续布局 BTC 基础设施、公链、资产代币化等关键方向。以下为本周融资规模排名前三的项目简要介绍：

Tempo

于 10 月 18 日宣布完成 5 亿美元融资，用于加速其高性能支付公链生态建设。

Tempo 是由 Stripe 与 Paradigm 联合开发的高性能 Layer 1 区块链，专为支付场景设计。该网络支持所有主流稳定币，能够以低成本实现高吞吐量的全球交易，满足企业级的多元支付需求。本轮融资将助力 Tempo 扩展开发者生态、完善跨境结算能力，并推动稳定币在实际商业场景中的大规模应用。

Echo

于 10 月 21 日宣布完成 3.75 亿美元融资，用于扩展其基于比特币的保险与金融产品体系。

Echo 是一个面向加密投资者的天使投资平台，允许投资者组建小组，共同投资于加密项目。平台旨在通过集体投资模式提升项目筛选效率与资金配置灵活性，为早期区块链创业项目提供更加高效的融资与资源协同通道。

Greenlanne

于 10 月 20 日宣布完成 1.1 亿美元融资，本轮融资将用于扩充品牌组合、优化供应链效率，并进一步拓展北美及欧洲市场布局。

Greenlane 是一家专注于提升消费体验的综合品牌集团，作为全球领先的大麻配件、包装、电子雾化解决方案与生活方式产品开发与分销平台，Greenlane 致力于通过多品牌协同战略推动高端消费品市场的创新与增长。

下周关注

代币解锁

根据 Tokenomist 的数据，接下来 7 天（2025.10.23 -2025.10.30）市场上将迎来部分重要代币大额解锁。解锁前 3 的情况如下：

• GRASS 将在未来 7 天解锁价值约 7,194 万美元的代币，占流通供应量的 57.6%。
• XPL 将在未来 7 天解锁价值约 3,107 万美元，占流通供应量的 5.0%。
• JUP 将在未来 7 天解锁价值约 1,837 万美元的代币，占流通供应量的 1.7%。
  
  
  参考来源

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/
• jin10, https://rili.jin10.com/
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
• etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• X, https://x.com/Aptos/status/1980680520569893038
• ETHShanghai 2025, https://ethshanghai.org/
• X, https://x.com/anza_xyz/status/1980801310162379204
• Farside, https://farside.co.uk/btc/
• Coindesk, https://www.coindesk.com/markets/2025/10/22/tesla-booked-usd80m-profit-on-bitcoin-holdings-in-q3
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

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