sBTC vs WBTC:代币化比特币的对比分析

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在加密货币领域,比特币无疑是“王者”。它占据了超过50%的市场份额,并且被广泛认为是最稳健、最去中心化的区块链。 尽管比特币处于主导地位,但其持有者在实际应用中可以利用的流动性却非常有限。目前,参与DeFi的主要方式是将比特币代币化,然后通过跨链桥将其合成资产转移到其他链上。 WBTC(包装比特币)是当前最受欢迎的代币化比特币。全球大约0.7%的比特币通过WBTC锁定在DeFi中。虽然WBTC在市场上表现出了良好的产品契合度,但它在速度、成本和去中心化方面的局限性,使其难以成为完美的解决方案。 sBTC是一种新型代币化比特币资产,由Stacks提供技术支持。它具备1:1比特币背书的特点,计划于2024年12月上线。相比WBTC,sBTC采用了去中心化的设计,目标是通过非托管方式释放比特币超过1.5万亿美元的潜在价值。即使仅开发其中的1%,也将创造出数十亿美元的市场机遇。 需要注意的是,sBTC将以分阶段的方式上线。第一阶段将于2024年12月16日启动,由15名选举产生的签署者负责维护,并支持存款功能;2025年2月将逐步开放提款功能;随后,sBTC的设计将进一步去中心化,采用开放式、轮换机制的签署者网络。 本文主要探讨sBTC在最终阶段的设计,同时也会详细介绍各阶段的去中心化过渡路径。点击此处了解更多详情。 sBTC与WBTC对比概览 什么是 WBTC?WBTC是一种代表比特币的数字代币,运行在以太坊及其他EVM兼容区块链上,是DeFi中最早且最广泛使用的代币化比特币。 WBTC是一种ERC-20代币,与比特币1:1挂钩。每发行一个WBTC,托管方BitGo和BiT Global都会持有对应的比特币。用户需要通过授权商家网络完成WBTC的买卖。 WBTC的出现,为以太坊生态系统中的去中心化交易所(DEX)和金融应用提供了更大的流动性。同时,它也让比特币持有者能够将比特币作为抵押资产参与DeFi。目前,流通中的WBTC大约有14.7万个,占比特币总供应量的0.7%。 什么是 sBTC?sBTC是一种即将推出的资产,专为Stacks网络设计,用于在比特币和Web3生态系统之间实现高效、安全的资产流转。作为一种1:1比特币支持的去中心化资产,sBTC的设计详细说明可参考其白皮书。简单来说,sBTC让用户可以在比特币层与其他区块链之间自由转移BTC,同时保证安全性和去中心化。 与WBTC不同,sBTC不依赖中心化托管方,而是由智能合约和一个开放的去中心化验证者网络(“签署者”)共同维护。 所有sBTC交易都直接在比特币链上结算,享有比特币的最终性,完全继承比特币的安全性。 此外,sBTC的使用成本更低,无需支付托管费,且存取BTC的交易费用较少。 sBTC计划于2024年12月启动主网。 协议设计由于比特币缺乏智能合约支持,用户需要通过一个单独的支持智能合约的区块链,配合相应的存取机制,将比特币用于DeFi或其他应用。这种机制被称为“锚定”或“桥接”,主要实现以下两项功能: 存款(Deposit):用户将BTC存入比特币链,并在智能合约链上获得等量的代币化比特币资产(即“锚入”或“铸造”)。取款(Withdrawal):用户销毁智能合约链上的代币化资产,并在比特币链上取回等量的BTC(即“锚出”或“销毁”)。 WBTC和sBTC在这两种操作的实现方式上各有不同。 WBTC:中心化比特币锚定WBTC由 WBTC DAO 和授权商家网络共同维护。只有授权商家能够请求铸造或销毁WBTC,用户需要通过这些商家购买WBTC。具体流程如下: 用户向商家提交身份验证;验证通过后,将BTC发送至商家;商家向用户发送等量的WBTC。 所有流通中的WBTC均由 BitGo 和 BiT Global 托管,1:1与BTC挂钩。这两家托管方通过冷存储和多重签名方式保存比特币资产,并且是唯一能够铸造WBTC的实体。 WBTC的储备证明是链上公开的,任何人都可以验证流通中的WBTC是否与托管的BTC数量匹配。当用户希望提取BTC时,他们需要将WBTC发送给商家,商家销毁WBTC并退还等量的BTC,从而确保1:1的挂钩关系。 然而,由于WBTC是一种中心化资产,用户并不直接控制其所持BTC的所有权。这种托管模式增加了第三方风险,体现了“非你的密钥,非你的币”的行业原则。此外,最近加入BiT Global作为托管方的决策 引发争议,因为该公司与加密行业 颇具争议的人物 Justin Sun存在关联。 sBTC:去中心化比特币锚定与WBTC类似,sBTC同样以1:1的比例与比特币挂钩,但在具体设计上截然不同。sBTC通过一个开放、去中心化的验证者网络(称为签署者)维护,用户的BTC被存入一个多重签名钱包,该钱包由这些签署者共同管理。 Stacks网络采用独特的“转移证明”(PoX)共识机制,允许动态的签署者群体参与。签署者需要抵押一定数量的STX代币并运行节点,来处理sBTC的存取操作,并因此获得PoX生成的比特币奖励。 在sBTC的第一阶段(2024年12月启动)中,社区将选举15名签署者负责管理。未来,sBTC将进一步实现开放的、动态轮换的签署者网络(更多信息,点击此处)。 用户在存入BTC时,sBTC会通过智能合约自动生成并发送等量的sBTC到用户指定的地址,无需经过中间商。提取BTC时,签署者会销毁用户的sBTC,并将BTC发送到用户的比特币地址,从而确保1:1的挂钩。 sBTC与比特币的紧密关联sBTC与比特币有着独特的深度连接,这体现在以下两个方面: Clarity智能合约可以读取比特币链上的状态;sBTC与比特币链同步分叉。 对于以太坊上的代币化比特币(如WBTC),当比特币发生分叉或重组时,往往需要依赖预言机或中介来保持状态一致,这可能会造成短暂的操作中断或价格脱钩。 而在sBTC的设计中,由于Stacks内置了比特币预言机,并且sBTC桥会自动随比特币链分叉,因此能够避免上述问题。同时,sBTC享有比特币链上100%的最终性保障,进一步巩固其安全性。 费用比较WBTC对于WBTC,商家通常会收取固定费用来将比特币转换为WBTC或将WBTC转换回比特币,这被称为“包装/解包装”费用。此外,商家可能还要求设置最低提现金额。不同商家收取的费用有所不同,且与提现金额有关。由于WBTC是以太坊上的代币,因此任何交易还将包括以太坊的交易手续费(gas费)。 sBTC与WBTC不同,sBTC没有转换费用,这意味着sBTC对用户来说比WBTC更具成本优势。sBTC没有最低存款/提现金额,但需要注意的是,sBTC的初始发布将有1000 BTC的上限(这个上限将随时间逐步增加)。 由于sBTC是Stacks网络的代币,因此任何交易都将包含典型的STX交易手续费,用于在链上处理交易。 安全性比较WBTCWBTC的安全性依赖于其托管方BitGo和 BiT Global,以及参与WBTC DAO的商家和签署者。这种模式带来了对方风险,即交易依赖于中心化的中介方,潜在的风险包括参与者丢失密钥、中介方停业或进行恶意协调、破产等风险。 目前,WBTC已经显示出存在以上风险的迹象。例如,DAO多重签名的几个原始签署者失去控制或变得不活跃。另外,随着BiT Global的加入,社区 对Justin Sun介入WBTC的风险表示担忧,而Coinbase也宣布将在 2024年12月下架WBTC。事实上,自WBTC宣布以来,WBTC的桥接量已经下降了5%。 商家也可能带来对方风险,比如当WBTC交易略有折扣时:两家大型商家(Alameda Research和 3 Arrows Capital)申请破产,从而无法处理新的或现有的桥接请求。不过,WBTC的桥接仍然会恢复。 sBTC采用了去中心化设计的sBTC,在比特币锚定资产的安全性上迈出了巨大的一步。与WBTC这种托管的桥接资产不同,sBTC没有中央托管方,而是通过签署者网络来维护比特币挂钩,并通过BTC奖励激励他们正常地完成工作。 与其他代币化比特币资产不同,sBTC不依赖固定的联邦系统或多重签名硬件钱包来保持其挂钩,这些设计通常带来更大的对方风险。相反,sBTC通过与Stacks共识协议整合的开放成员网络实现经济安全。 需要再次注意的是,在2024年12月发布的sBTC初版中,sBTC的挂钩将由一组15个受权限控制的签署者维护,这与目前其他代币化比特币资产的设计相似。随着sBTC协议的发展,更多的去中心化功能将被逐步推出,最终实现签署者的去权限化。 最后,sBTC还提供100%比特币最终性,这意味着所有sBTC交易都将在比特币主链上记录。由于这种设计,攻击或“重组”sBTC交易的成本极高,这对于其他代币化比特币资产可能并不适用。 影响力与应用场景WBTC目前,WBTC是最受欢迎的代币化比特币资产,已经铸造了超过145,000个WBTC(约合130亿美元),这些WBTC被超过104,000个地址持有,实际上,超过50%的代币化比特币都是WBTC。 目前,您可以在多个生态系统中访问WBTC,并且它与BitGo、BiT Global、Sky(Maker)、Uniswap、Loopring等众多合作伙伴有着紧密的合作关系。 WBTC的主要应用场景是在DeFi平台上进行借贷,如Maker、Curve、Aave等。除了借贷,WBTC持有者还可以通过提供流动性和参与收益农业来赚取奖励和利息。 以下是截至2024年11月27日,WBTC最常见的一些应用场景: Aave: 27.8%Compound: 7.7%Arbitrum: 7.1%Sky: 3.2%Polygon: 2.6% 有趣的是,尽管缺少本地比特币桥接,WBTC在比特币层上的使用仍然非常普遍。 sBTCsBTC尚未发布,因此目前无法提供相关的使用统计数据。然而,sBTC的合作伙伴已经显示出强烈的兴趣。Figment、Luganodes、Kiln等已宣布成为社区验证的签署者之一,而Solana和Aptos等生态系统也表达了将sBTC桥接到其网络的意向。 sBTC持有者可以获得BTC奖励,而不是其他代币或积分。 sBTC的主要应用场景与WBTC类似,用户可以进行以下操作: 无信任的比特币抵押稳定币贷款链上、非抵押的BTC借贷无信任地部署BTC赚取BTC收益BTC DAO国库sBTC堆叠池 虽然sBTC持有者的活动和WBTC类似(如借贷、借款、收益农业),但两者的关键区别在于sBTC能够无信任地借款并且持有者能够获得BTC奖励,而不是其他代币或积分。这得益于Stacks独特的共识机制——转账证明(Proof of Transfer)。 考虑到Stacks具有比特币最终性,且sBTC是去中心化的,我们认为sBTC有望利用比特币的潜力,吸引那些希望将BTC用于生产性用途且不妥协安全性的用户。 结论Stacks的独特特性,包括转账证明(Proof of Transfer)和Clarity编程语言,使其成为理想的比特币智能合约层。而STX代币因其释放的经济激励,在这一层中起着关键作用,推动了开放的矿工和签署者网络建设,进而维护sBTC的挂钩。 这些特性确保Stacks与比特币的去中心化理念高度契合,任何人都能参与其中并作出贡献。 你,准备好深入了解sBTC了吗? 免责声明: 本文转载自【hiro】,版权归原作者【Elena Giralt】所有。如对本文转载有异议,请联系 Gate Learn 团队,他们会及时处理。责任免责声明:本文仅代表作者个人观点,并不构成任何投资建议。本文翻译由 Gate Learn 团队完成。除特别说明外,禁止复制、分发或抄袭本翻译文章。

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