核心摘要
- Scott Bessent 建议 9 月降息 50 个基点，后续累计降息至少 150 至 175 个基点。
- 本周重要经济指标包括美联储会议纪要、美国房市指数、建筑许可、住房开工和成屋销售。
- ETH 上周突破 4700 美元，距离历史最高点仅一步之遥。
- 现货 ETH ETF 上周净流入超 40 万枚 ETH，涨势强劲，后市看多。
- OKB 销毁 27900 万枚代币，流通量降至 2100 万枚，加剧交易平台币竞争。
- Web3 视频直播平台 Sidekick 上线代币，目标用户定位仍不清晰。
- Galaxy 获 14 亿美元债务融资，将比特币矿场转型为 AI 基础设施中心。
- Pantera Capital 投资 30000 万美元于 DAT 企业，扩大加密资产储备。
- Circle 二季度营收同比增长 53% 至 65800 万美元，发布 Arc L1 并以 USDC 作为原生 Gas。
- 基础设施板块获得最多融资支持。
宏观聚焦
Scott Bessent 建议 9 月降息 50 个基点，后续至少再降息 150 至 175 个基点。
美国财政部长 Scott Bessent 明确提出，9 月起应降息 50 个基点，并持续至少再降息 150 至 175 个基点。他表示，若非农就业数据提前大幅下修，降息本可于 6 或 7 月启动。此观点远超市场当前的预期：美联储目前目标区间为 4.25%—4.50%，若累计降息 150 个基点，则中位水平降至 2.88%。
Bessent 同时建议日本央行加息。美国需加快降息步伐，应对高实际利率带来的信贷、房地产与地区银行压力，避免经济硬着陆。日本则因工资增长与通胀预期上升，适合加息以稳定日元及锚定通胀预期。美日政策分化将重塑全球利差结构，引发资本流动、汇率波动与资产价值重估。
本周将公布 7 月 FOMC 会议纪要及美国房市数据。此前数据表现分化：CPI 温和上升、PPI高于预期、美国消费韧性强，但消费者信心指数受长期通胀预期影响首次 4 个月来下跌。数据复杂，降息路径不明，影响市场对美联储独立性的信心，美元指数因此下行。
DXY
美元指数上周跌至 98 以下，因美国 PPI 同比上涨 3.3%，为 2025 年 2 月后最快，市场对大幅降息预期随之降低。
美国 10 年期国债收益率
上周美国 10 年期国债收益率升破 4.3%，最新拍卖利率为 4.25%。市场正在重新评估 CPI 与 PPI 的实际影响。
黄金
由于美国 PPI 强劲，市场对美联储降息预期减弱，黄金价格因此承压下调，上周由 3400 美元跌至 3300 美元区间。特朗普与普京在阿拉斯加会谈乌克兰和平协议。
加密市场综述
1. 主流加密资产
BTC 价格
ETH 价格
SOL/ETH 汇率
加密市场整体上周表现低迷。BTC 报 115,000 美元，ETH 报 4,300 美元，分别周跌 5%、1%。ETH 周内高点达 4,800 美元，距离历史高点 4,891 美元仅一步之遥。Solana 市价 182 美元，周跌 2%；SOL/ETH 汇率降至 0.042。
现货 ETH ETF 上周净流入 404,700 枚 ETH，延续高位表现。昨日 ETF 资金流小幅流出约 13,000 ETH，但整体上升趋势犹在，继续看多。
市场缺乏主导叙事，但 OKX 一次性销毁 OKB，ZK Layer2 解决方案 XLayer 正式上线。生态尚处早期，代币行情主要由 MEME 板块驱动。
2. 加密市场总市值
加密市场总市值
除 BTC、ETH 外加密市场总市值
截至本周一，全球加密资产总市值为 3.85 万亿美元，扣除 BTC 与 ETH 后为 1.03 万亿美元，分别较前一周环比下降 3.9%和持平。
3. 前 30 大加密资产表现
数据来源：Coingecko、Gate Ventures。数据截至 2025 年 8 月 18 日。
上周市场调整，前 30 大代币表现分化。交易所平台币成为主线：OKX 一次性销毁 27900 万 OKB，按周一市值约 320 亿美元。销毁后 OKB 仅剩 2100 万流通，总价 115 美元，完全稀释市值（FDV）24.1 亿美元。
OKB 引发平台币赛道资金流入。BNB、GT、BGB 均出现不同程度波动和上涨。
4. 新币上线
市场调整期新币发行有限，Sidekick 上线，是 Web3 视频直播平台。加密原生用户群相对狭窄且投机驱动，应用目标群体尚待明确。Sidekick 获 YZi Labs 与 Mirana Ventures 支持，当前市值 2300 万美元，FDV 20000 万美元。
区块链行业要闻
1. Galaxy 获 14 亿美元债务融资，将比特币矿场升级为 AI 基础设施中心
Galaxy Digital（GLXY）获得 14 亿美元债务融资，用于扩建 Helios 比特币矿场，将其升级为 AI 与高性能计算（HPC）枢纽。签订 15 年租约为 CoreWeave 提供 800 兆瓦 IT 负载，融资期限为 36 个月，资产抵押于项目一期建设，贷款比例达 80%，Galaxy 另投入 35000 万美元股权，德意志银行为主贷方。
比特币矿企正利用数据中心优势转型 AI HPC 服务。CoreWeave 从加密矿企转型为 GPU 云服务商，2024 年 3 月 IPO 融资 15 亿美元。
协议将为 Galaxy 带来业务多元化，预计协议满载年营收超 10 亿美元，Helios 二期扩建后总容量将达 3.5GW。
2. Pantera Capital 投资 30000 万美元于 DAT 企业，扩大加密储备
Pantera Capital 披露已向数字资产金库类公司 DAT 投资逾 30000 万美元，涵盖 Bitcoin、Ethereum、Solana、BNB、Toncoin、Hyperliquid、Sui、Ethena 八大主流代币，覆盖美、英、以市场。标的包括 BitMine Immersion、Twenty One Capital、DeFi Development Corp 等。
DAT 通过收益策略提升每股净资产价值，回报优于直接持币。Pantera 已成立两只 DAT 主题基金，总募资超 10000 万美元。重点企业 BitMine Immersion 成为全球第三大 DAT 及最大以太坊金库，验证以太坊将主导链上金融。
3. Circle 二季度营收同比增长 53% 至 65800 万美元，Arc L1 上 USDC 成原生 Gas
Circle 宣布将发布兼容 EVM 的 Layer 1 Arc，主打稳定币应用，今秋上线公测。Arc 原生采用 USDC（+0.0065%），具备稳定币外汇、极速结算、选择性隐私、全生态互通。
USDC 流通规模达 650 亿美元，市场总量约 2600 亿美元。Arc 将成为企业级支付、外汇及资本市场基础平台。二季度营收同比增 53%，达 65800 万美元，服务与交易收入同比增长 252%。《GENIUS 法案》通过，建立联邦稳定币支付监管，Circle合规优势强化。
创投重点交易
1. Hyperbeat 完成 520 万美元融资，助力 Hyperliquid 链上收益生态
Hyperliquid 原生收益协议 Hyperbeat 完成 520 万美元种子轮融资，由 ether.fi Ventures 与 Electric Capital 领投，Coinbase Ventures 等参投。此轮融资后，Hyperliquid TVL 突破 20 亿美元，机构和零售活跃度大增。Hyperbeat 正打造流动质押、独立借贷协议、策略金库和投资组合工具，全栈链上金融方案。
Hyperbeat 将资金利率收益打包为代币金库，使高阶策略更易于大众使用。主要产品包括 beHYPE（流动质押）、Hyperbeat Earn（金库）、Morphobeat（借贷）、Hyperbeat Pay（支付协议），并配套 Hyperfolio 投资工具，形成一体化链上金融路径。
2. USD.AI 完成 1300 万美元 A 轮融资，打造 GPU 抵押贷款与稳定币生态
Framework Ventures 领投 USD.AI 1300 万美元 A 轮，Permian Labs 承建。USD.AI 以 GPU 硬件抵押发放贷款，AI 创企融资效率提升逾 90%。平台发行美元稳定币 USDai，以及收益型稳定币 sUSDai，均由算力资产支撑。GPU 成为合约抵押品，投资者可分享行业增长收益。
产品私测期已吸引 5000 万美元存款，后续将启动公募与游戏化分配。USD.AI 定位为 AI 与稳定币交汇的创新金融层，实现 AI 智能体自主交易，提升自动化、风控与安全，助力支付和 DeFi 快速融合。
3. Mesh 追加 950 万美元融资，推动全球加密支付扩张
Mesh 获 PayPal Ventures、Coinbase Ventures、Uphold 等追加 950 万美元融资，总额超 1.3 亿美元。Mesh SmartFunding 支持 100+ 钱包币种即付即结，搭建用户与商户资产桥梁。PayPal 用 PYUSD 稳定币结算，突出安全性与高效性。Mesh 集成 Coinbase、Binance、OKX 等主流平台，影响力覆盖数亿用户。
随着稳定币市值突破 2000 亿美元，年交易量超 27.6 万亿美元，Mesh 正成为新一轮加密支付普及的核心基础设施。
创投市场数据概览
上周创投交易总计 19 笔，数据板块 8 笔（占 42%），基础设施 4 笔（21%），Gamefi 1 笔（5%），DeFi 6 笔（32%）。
每周创投交易汇总（Cryptorank、Gate Ventures。数据截至 2025 年 8 月 18 日）
已披露融资总额 25500 万美元，11% 项目未公开。基础设施板块融资最高 11100 万美元，最大项目 Story（8200 万美元）、1Kosmos（5700 万美元）。
每周创投交易汇总（Cryptorank、Gate Ventures。数据截至 2025 年 8 月 18 日）
2025 年 8 月第三周融资额达 25500 万美元，环比融资额增长 78%，同比增长 18%。
关于 Gate Ventures
Gate Ventures 为 Gate 旗下创投平台，专注于去中心化基础设施、中间件与应用投资，致力于推动 Web3 时代全球社会与金融互动革新。与全球行业领袖合作，支持创新团队及初创企业推动行业变革。
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