从 350 万美元到 6.74 亿美元年收入：探秘 Jito 及我们的 2025 愿景
背景进入 2025 年，随着 Jito Labs 加速发展，我从团队和其他人那里收到的一个常见反馈是，应该花更多时间用文字阐述我的想法。在这篇文章中，我将深入探讨我对 2024 年的看法，以及 Jito Labs 和整个生态系统在迈向 2025 时应关注的重点，主要围绕 MEV 展开。对于 Solana MEV 的补充阅读，我推荐 Helius 最近关于该话题的博客文章。
如果你不熟悉我或 Jito Labs，简单介绍一下。我是 Lucas Bruder，Jito Labs 的联合创始人兼 CEO。Jito Labs 是一个由 14 人（下周增加至 16 人组成）的团队，是 Solana 平台上领先的 MEV 基础设施公司。我们是 Jito 区块引擎和 Jito-Solana 验证节点客户端的设计者。如今， Jito-Solana 验证节点客户端（一个基于 Agave 的分支）已覆盖 94% 的质押份额，且为网络创造了额外的 7.5 亿美元收入。2024 年，Jito 的奖励（Jito tips）占 Solana 网络年度收入的 50% 左右。
2024 年，Solana 的爆发式增长使其在多个关键指标上成为领先的区块链。日交易量峰值达到 100 亿美元，网络在高峰期间生成了 2760 万美元的日交易费用。这一快速崛起带来了成长的阵痛：用户在交易包含上遇到困难，MEV 机器人争夺区块空间，memecoin 交易在 pump.fun 等平台的推动下达到了前所未有的热潮，验证节点则努力适应基础设施的全新需求。曾经主导关注的以太坊，现在的焦点转向了 Solana。Solana 上的 MEV 加速发展，带来了最好的（也最坏的）惊喜。2024 年，生态系统在应对增长痛点时，既面临技术上的挑战，也遇到社会性的问题。
回顾 2024 年Jito-Solana 与 Jito Tips 的增长
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当我们进入 2024 年时，Jito-Solana 验证节点客户端已经在网络中占据了 48% 的质押份额。到年末，这一数字几乎翻倍，达到了 94%。这一剧烈增长不仅仅体现在数字上，它代表了 Solana 生态系统在看待 MEV 基础设施方面的根本转变。
这一增长是由一个多元化的验证节点联盟推动的。大型机构将 Jito-Solana 集成到他们的基础设施中，带来了强大的技术专长和严格的要求。同时，这些机构外的独立验证节点也开始采用该客户端，形成了一个健康的运营者混合体，进一步加强了网络的去中心化。
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这一采纳的经济影响通过 Jito-Solana 的小费数据显现出来。2023 年，运行 Jito-Solana 的验证节点生成了 352 万美元的小费。到了 2024 年，这一数字增长到 6.74 亿美元，代表了验证节点和质押者的额外收入大幅增加。这些小费中，有 550 万美元流向了 Solana 的质押者。值得注意的是，这些小费具有特别的意义，它们代表了全新的收入来源，这些收入如果没有 Jito-Solana 的存在，原本不会流向质押生态系统。尽管用户在常规交易中支付的优先费用会流向网络的费用销毁机制和验证节点，但 Jito 的小费则透明且直接地流向验证节点及其质押者。这意味着，如果没有 Jito-Solana，这笔可观的收入要么会留给 MEV 提取者，要么根本无法被捕捉，而不是被分配给保障网络安全的利益相关者。
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这一小费的增长对小型验证节点尤其重要，帮助通过改善区块生产者运营的经济效益，维持了验证节点集的多样性。这一技术基础设施最终转化为真正的人的影响，正如我在一次 Solana 见面会上得到的启示。在那次见面会上，我遇到了一位验证节点运营者，他的故事完美地诠释了我们最初为何要创建 Jito。这个验证节点深度参与了 Solana 社区，但尽管他们非常投入并具备技术专长，却一直难以吸引到足够的质押。就在他们即将关闭验证节点的几天前，灾难降临——他们的节点在某个早晨经历了长达几小时的重大延迟。他们担心这将是致命一击，导致他们失去所有辛苦吸引来的质押。
然而，有时运气青睐于坚持不懈的人。在验证节点重新上线几小时后，他们收到了数笔 Jito 小费，价值大约 15 万美元，这使他们能够继续覆盖运营成本，至少可以维持几年的运营。这笔意外的收入为他们提供了所需的资金支持，让他们得以构建一个可持续发展的运营。如今，他们依然在运行他们的验证节点，为网络的去中心化以及 Solana 社区的广泛发展做出贡献。
这个故事体现了我们在 Jito Labs 所构建的目标——不仅提升网络效率，还帮助维持一个多样化的去中心化验证节点集，使得无论大小，致力的运营者都能蓬勃发展。这也提醒我们，每一个技术指标和性能提升的背后，都是一些真正的人在构建和维护使 Solana 成为可能的基础设施。
不断变化的交易场景当我们首次开发 Jito-Solana 时，我们的愿景主要集中在传统的 MEV 捕获上——套利、清算和其他在 DeFi 领域变得熟悉的价值捕捉。然而，2024 年带来了意外的使用模式变化，这些变化彻底改变了 Jito 基础设施在网络中的应用方式。
Solana 上 memecoin 的兴起，标志着我们最初预期的一个重大偏离。尽管传统的 MEV 搜索者依然活跃，Telegram 机器人运营者却成为了交易费用和小费的主导力量。这些机器人旨在促进快速的 memecoin 交易和“狙击”，并开始利用 Jito-Solana 高效的交易包含机制，以我们最初设计系统时未曾预见的方式进行操作。为复杂的 MEV 捕获而构建的基础设施，变成了零售交易者在热门代币中抢占早期位置的关键工具。
memecoin 交易的激增，特别是在 pump.fun 等平台上的交易，使网络活动达到了前所未有的水平。虽然传统的套利机会仍然重要，但在 memecoin 相关交易的巨大交易量面前，它们显得有些逊色。这一转变突显了我们基础设施的适应性，也表明我们需要在交易处理和用户保护方面进化我们的策略。
在 2024 年期间，我们还目睹了大量精通市场的参与者开始利用我们的基础设施。传统的交易公司和高频交易（HFT）机构，被 Solana 的高吞吐量和低延迟吸引，开始直接与我们的系统集成，用于市场做市和跨交易所套利。这些公司将机构级别的交易策略带入链上市场，特别是聚焦于 CEX-DEX 套利机会。他们的加入不仅为 Solana 的 DeFi 生态系统注入了大量流动性，也推动了我们基础设施性能和可靠性的提升。这些专业交易操作的严格要求帮助我们识别并优化了架构中的关键路径，从而使所有用户都能受益。
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随着生态系统的发展，我们的基础设施超越了最初专注于 MEV 捕获的设计，找到了新的用途。2023 年 12 月，链上处理了约 1610 万个捆绑包（bundles）。到 2024 年 12 月，我们的系统处理了惊人的 5.9 亿个捆绑包，增长了 36 倍。这一爆炸性增长将我们的系统推到了极限，暴露出我们在设计最初架构时未曾预见的瓶颈。
我们的工程团队在整个 2024 年都处于一种紧张的应急和优化周期中。捆绑包提交量的激增暴露了我们捆绑包处理管道中的关键瓶颈。最初在高峰期偶尔出现的延迟峰值，逐渐演变成了随着网络活动不断攀升的持续系统压力。我们发现，最初设计的捆绑包合并和模拟算法，在处理中等量级的捆绑包时非常高效，但在处理数亿个捆绑包时，成为了显著的瓶颈。团队不得不彻底重构这一组件，实施更复杂的并行处理方法，以应对增加的负载。
在这段期间，我们的工程团队始终处于性能优化的状态，通常是在系统承受高峰负载时进行关键的基础设施改进。我们实施了复杂的监控和警报系统，使我们能够在瓶颈影响用户之前发现并解决潜在问题。这段经历教会了我们关于构建真正可扩展基础设施的宝贵经验，并为我们在 2025 年的架构决策提供了重要参考。
内存池当我们首次设计公共内存池时，我们的设想主要是将其作为一个高效套利执行的工具。从所有最初的营销和示例代码片段来看，它都利用了内存池和开源套利机器人。这个概念很简单：通过让 MEV 搜索者监控并反向运行交易，我们可以促进健康的价值捕获，既有利于交易者，也能通过回馈给验证节点，去除垃圾交易，提高网络效率。整个 2023 年，这一模型基本上按预期运作，支持了合法的套利活动，同时保持了网络效率。
然而，到 2023 年底，Solana 上 memecoin 交易的爆发性增长和 Telegram 机器人活动开始引发人们对内存池使用方式的严重担忧。每当有新的 memecoin 推出，就会吸引大量零售交易者使用 Telegram 机器人，这使得“三明治攻击”（sandwich attacks）变得越来越泛滥且复杂。我们的初步反应与今天诸如 Paladin 等系统提出的应对措施类似——我们实施了旨在检测和防止三明治攻击的政策。这包括查看同一个捆绑包内多个交易中的账户和签名者访问模式。然而，我们接下来发现的情况让我们大为震惊——MEV 搜索者迅速展现出惊人的适应性，开发了越来越复杂的方式来规避这些保护措施。他们开始将三明治攻击分散到多个捆绑包中，并实施概率性垃圾攻击方法，使得检测和缓解变得更加困难。更复杂的是，我们发现一些验证节点开始通过运行修改版的验证客户端来内部捕获 MEV，这进一步碎片化了 MEV 的生态格局，使得系统性保护变得更加具有挑战性。memecoin 交易模式的性质，再加上 Telegram 机器人活动的高频率，创造了一个完美的环境，使得这些演化中的三明治策略得以迅速发展。在为此投入大量工程资源并陷入升级版的“猫鼠游戏”后，我们意识到我们一直在处理的是症状，而不是根本原因。在执行这一政策几周后，我们决定撤回政策，重新回到设计图纸上。
关闭公共内存池的决定并非轻松做出。这一决定经历了数周的激烈内部辩论和与生态系统利益相关者的广泛咨询。我可以毫不犹豫地说，这是我职业生涯中最具压力的一段时期——我们深知这一决定会在整个生态系统中引起波澜。我们的主要担忧是，私有内存池的出现可能会导致生态系统的碎片化，甚至可能加剧我们试图解决的问题。
我们对更广泛生态系统趋势的分析，特别是关于 L2 的趋势以及对区块空间日益增长的竞争，最终让我们确信关闭内存池是正确的途径。我们意识到，随着生态系统的成熟和更多用户迁移到 L2s，MEV 抗性基础设施将会自然受到推动。L2s，作为竞争用户并专注于优化，具有强烈的动机来三明治攻击以及其他形式的有害 MEV。这一认识帮助我们将内存池关闭看作不是终点，而是一个战略性的暂停，为生态系统提供时间开发更强大、更系统的解决方案。
在这一过程中，令我们感到惊讶并鼓舞的是，我们得到了 Solana 上验证节点、用户和应用程序的广泛支持。在与生态系统各方的对话中，大多数验证节点都理解并赞同我们的评估，认识到短期的收入损失值得为了网络的长期健康而承受。这种基础设施提供者与验证节点之间的共识，彰显了大家对可持续增长的共同承诺，而非追求短期利益。
尽管这一决定在 X 上引发了广泛讨论，我们认为许多批评没有考虑到更广泛的背景和战略性考量。在 Jito Labs，我们始终对 Solana 的发展保持长期视野——我们的决策并不是基于月度甚至年度指标，而是基于我们对生态系统在未来十年繁荣所需的愿景。回顾过去，我们依然相信关闭内存池是必要的，它为更可持续的解决方案的出现创造了空间。有时，保护一个生态系统需要做出一些艰难的决定，虽然这些决定可能不会立即受到欢迎，但它们符合所有参与者的长期利益。
展望 2025 年随着我们迈入 2025 年，我认为有必要分享一些观察和思考，特别是关于 Solana 及其交易执行趋势的变化，以及 Jito Labs 的未来发展方向。
社区需求进入 2025 年，Solana 社区围绕着几个 MEV 和交易执行基础设施的根本优先事项达成了共识，关键点包括丰富性、可靠性、透明度和开源开发。这些需求不仅仅集中在技术运营的透明化，也扩展到了整个 MEV 生态系统的透明度——从交易处理到价值创造和分配。社区希望对激励结构和业务关系有更多了解，因为这些因素会直接影响网络参与者。
尽管像 Jito Labs 的 Block Engine 这样的专有系统在 Solana 早期的 MEV 基础设施中发挥了至关重要的作用，我们意识到可持续的增长需要开源合作的开发方式。进入 2025 年，开源将成为 Jito Labs 的一个重要主题。我们正在积极将更多的基础设施开源，以促进 Solana MEV 社区的参与和创新。这一转变反映了我们对 Solana 上 MEV 未来的理解：必须建立在透明、可审计的基础上，整个生态系统都可以共同参与其中、帮助改进。
当前，生态系统面临着不必要的碎片化和不透明性，竞争性服务和标准创造了一张复杂的基础设施网，越来越难以理清。与其解决 MEV 提取的根本问题，这种碎片化反而导致了零和博弈的局面。我们展望的未来是建立在统一、系统化方法上的，它能够保护用户，同时保持 Solana 在性能、开放性和可访问性上的核心价值。
这一愿景反映了生态系统从短期修补向长期、强大的基础设施过渡——一个建立在所有人都能审计、理解并加强的基础上的生态系统，通过协作而非竞争来促进增长。
三明治攻击缓解措施虽然三明治攻击在最近关于 Solana MEV 的讨论中占据主导地位，但我们看到多个并行的发展，这些发展将共同改变网络上价值捕获和交易排序的方式。生态系统在几个关键领域取得了显著进展，这些进展结合起来将创造一个更强大、更公平的交易环境。
去中心化交易流是一个充满前景的方向，它为交易者提供了发现和访问流动性的新途径，同时避免了暴露交易而遭遇三明治攻击的风险。与此同时，创新的自动化做市商（AMM）设计正在出现，这使得夹击攻击从根本上变得不再有利可图或可行。主要协议对报价请求（RFQ）系统的日益采纳为用户提供了另一种访问竞争性定价的途径，同时避免了常见的 MEV 风险。这些进展，再加上 Solana 网络基础设施的持续改进，指向了一个未来，其中三明治攻击将变得越来越不具影响力。
与其专注于短期的补丁，我们相信这些方法的结合将创造一个环境，让交易者可以选择最适合自己需求的执行方式，无论是通过抗三明治 AMM、RFQ 系统，还是传统的订单簿市场。我们的团队正在积极参与并支持这些发展，认识到通过充分利用 Solana 的独特能力来采取多面的方法，才是最有前景的发展路径。
我们相信，随着这些解决方案的成熟，并与我们在 MEV 基础设施方面的创新相结合，整个生态系统将变得更加强大和具有韧性。虽然三明治攻击今天仍然是一个挑战，但我们认为它最终会被视为推动更复杂、更公平交易基础设施发展的催化剂。
交易流在 2024 年，交易流的动态成为 Solana MEV 生态系统中最重要且隐藏的挑战之一。随着生态系统的成熟，我们目睹了交易排序如何自然倾向于中心化，尽管最初的系统设计时考虑到了去中心化。Jito Labs 的经验使我们对这一演变有了独特的洞察——最初旨在改善交易普惠性和验证者奖励的努力，已经展示了 MEV 市场中网络效应如何迅速放大。
私密、不透明的 swQOS 协议的普及，特别突显了在一个成熟生态系统中保持透明度的挑战。我们看到了一些复杂的安排出现，其中某些交易执行服务捕获了大量的交易流，通过私密渠道托管和选择性分配奖励，逐步扩展其与合作参与者的网络。这些安排通常利用委托的股份，但缺乏透明度，这意味着提供股份的人通常无法清楚了解他们的股份是如何被使用的，也无法知道他们是否获得了公平的回报。当价值通过隐蔽的渠道流动，奖励分配通过私密协议发生时，参与者越来越难以根据网络中的参与情况做出明智的决策。
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以太坊生态系统为这些中心化力量提供了另一个明显的例子。随着 PBS（Proposer-Builder Separation）的引入，我们看到区块生产逐渐集中，仅有两个区块生产商构建了约 96% 的区块。这种集中化并非偶然发生，而是通过一系列私密的交易流安排形成的，其中主要的区块生产商通过与应用程序（如电报机器人）建立独家关系，获得了优先权。这些生产商利用最初的优势提供优惠待遇和专业化服务，吸引了更多有价值的交易流，从而使他们能够构建更具盈利的区块。随着他们捕获更多盈利性的交易流，他们能够为验证者和应用程序提供更好的条款，形成了一个自我强化的中心化循环。交易流的自然网络效应和这些私密安排的不透明性，导致了一个只由两个实体主导区块生产的系统。一旦发生这种中心化，逆转就变得极其困难——没有同样有价值的交易流，新进入的区块生产商难以竞争，而主导者则通过与主要交易公司的持续私密安排，保持其位置。
在 Jito Labs，深度参与 Solana 的交易基础设施让我们对这些市场动态的演变有了独特的见解，增强了我们对生态系统成熟过程中需要系统性变革的信念。Solana 网络的长期健康依赖于开发透明的交易排序机制，防止通过隐蔽的安排积累结构性优势。这是朝着能够随着网络扩展而发展的基础设施进化，同时保持开放性和可访问性这一核心价值。通过开源更多的基础设施，并推动可验证的系统，我们正在努力确保未来的创新能惠及整个生态系统，而非任何单一方。
Solana 上 MEV 的未来过去一年，特别有助于我们理解 MEV 基础设施在大规模运作下的表现。我们亲眼目睹了交易流如何自然倾向于中心化，MEV 捕获策略如何响应新的基础设施演变，以及不同利益相关方如何适应变化的市场条件。这些经验，加上像 Flashbots 这样的团队的开创性研究和我们自己的操作经验，帮助我们对 MEV 的动态有了比单纯的理论分析更深刻的理解。
在 2023 年 12 月初，我们举行了一次外部会议，我与团队分享了以下几点作为进入 2025 年的目标：
我们构建的产品让 Solana 变得比没有我们时更快、更高效、更能获利。我们应该从根本上改善网络，而不仅仅是在其上进行构建。我们在增强 Solana 功能方面具有独特的能力。最重要的是，我们应该对 Solana 做出具体改进，而不仅仅是理论上的改进。
进入 2025 年，我们计划加速推进上述所有目标。Jito Labs 正处于一个独特的位置，能够塑造 Solana 上 MEV 的未来。从 Solana 网络质押比例从 48% 到 93% 的变化，代表的不仅仅是增长，更是我们在 MEV 基础设施上的第一次大规模迭代。通过构建 Jito-Solana 验证者客户端和 Jito Block Engine，我们获得了关于 MEV 系统如何在实际条件下演变的宝贵实践洞察。然而，真正的创新不仅仅是从经验中学习，还需要超越经验。从熟悉的模式进行迭代，我们将这些来之不易的洞察力用于从根本上重新构想 MEV 基础设施如何为生态系统服务。我们的下一个发展阶段将结合这些经验，同时开辟新领域，专注于解决我们观察到的去中心化和负面 MEV 的根本原因，而不是对现有系统进行增量改进。
展望未来，我们意识到生态系统需要一种从根本上不同的 MEV 方法——一种建立在我们第一代基础设施经验教训上的方法，同时避免其弊端。通过研究以太坊的 PBS 实施，我们看到区块生产集中到仅有两个主导的生产商，我们正在设计下一代基础设施，系统地防止通过订单流捕获造成的权力中心化。我们的愿景围绕三大支柱展开：
首先，扩展开源倡议：我们运营封闭系统的经验告诉我们，持续增长需要透明的协作开发。这一转变将使 Solana MEV 基础设施的社区参与和创新更加广泛。其次，开发增强的隐私原语和新的交易排序方法：我们不再仅仅对现有模式进行迭代，而是正在研究可能从根本上重塑 Solana 上交易流和价值捕获方式的新架构。最后，营造一个竞争驱动创新而非碎片化的环境：我们并不希望看到生态系统分裂成彼此竞争的服务，而是设想一个未来，在这个未来，团队们在公开竞争中为整个网络创造新的价值和可能性。这种思维方式的转变——从争夺市场份额到共同扩展可能性——将是 Solana 长期增长的关键。通过鼓励开放的创新和实验，我们可以利用生态系统的竞争驱动力来加强核心基础设施，而不是创造孤立的碎片。这种方法将帮助我们避免在其他网络中观察到的陷阱，同时最大化技术进步带来的集体利益。
这些举措反映了我们对未来的理解：没有任何一个团队可以单独解决这些挑战。下一代 MEV 基础设施必须通过生态系统的深度协作来构建，结合学术洞察和实践经验。我们需要研究人员探索交易排序的新方法，开发者构建更复杂的交易基础设施，验证者帮助塑造既能满足其需求又能维持网络健康的系统。我们的 2025 年产品路线图直接应对这些需求，通过具体的交付成果推动整个生态系统的 MEV 基础设施进步。
我们的前进道路强调技术和经济的可持续性，摆脱像特权交易通道这样的短期解决方案。通过开源开发和协作，我们的目标是创建一个随着网络增长而扩展的基础设施，同时保持去中心化。这包括开发增强的隐私原语、高效的交易排序和标准化的 MEV 捕获方法，以防止价值集中在少数参与者手中。
尽管 memecoin 交易在 Jito Labs 的 2024 年增长中发挥了至关重要的作用，但我们的战略愿景涵盖了 MEV 机会的更广泛领域。我们正在积极扩展交易基础设施，以支持远远超出 memecoin 市场的复杂交易策略，包括对 CEX-DEX 套利和机构市场做市的增强支持。通过构建强大、低延迟的基础设施，满足专业交易操作的需求，我们吸引了传统的交易公司和做市商，他们不仅带来了流动性，还带来了在高效市场中构建经验。我们正在实施的基础设施改进是对 Solana 未来作为专业交易首选平台的战略性投资。当传统交易公司将 Solana 视为一个拥有机构级基础设施的严肃交易平台时，他们将把复杂的策略和大量的流动性带入生态系统，形成市场效率和参与者增长的良性循环。
我们扩展的工程能力和对 Solana MEV 动态的深刻理解，加上我们从经验中学习并做出艰难但必要选择的能力，使我们能够超越增量改进，向网络架构的根本进步迈进。前进的道路不是对现有系统进行精细调整，而是将我们第一代 MEV 基础设施的经验教训应用于为整个生态系统构建更透明、高效和公平的解决方案。
Solana 是下一个 SolanaSolana 在 2025 年进入区块链创新的前沿，展示了前所未有的网络活动、开发者采用和技术能力增长。我们在 2024 年面临的挑战成为推动我们开发更复杂、可扩展解决方案的催化剂。随着我们对 MEV 动态和交易基础设施理解的深入，我们看到在发挥 Solana 独特优势的同时，保持其核心价值的巨大机会。未来的道路需要仔细考虑、严格的技术开发和生态系统内深度的协作。但凭借我们所建立的基础、所学到的经验和社区的信任，我们坚信 Solana 将继续为区块链性能、可访问性和公平性设立新标准。金融的未来正建立在 Solana 之上，我们很高兴能够参与其中，创造一个对每个人都更加开放、高效和公平的未来。
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