我们认为，现在正是金融科技3.0时代链上创新的黄金时刻。过去十年，相关工具持续成熟，如今随着低成本公链的普及、全球稳定币的广泛应用、操作便捷的钱包和不断增长的用户群，区块链基础设施已全面就绪。全球范围内已涌现出诸多重大趋势，为创业者创造了前所未有的机遇。
这一切的起点在于，我们正迎来金融科技3.0的新时代。
金融科技1.0是90年代金融业务的首次数字化，由PayPal等企业引领。消费者开始习惯在线支付，这是首个关键突破。
过去十年，金融科技2.0由Stripe、Plaid、Brex和Chime等公司推动，主要通过在传统金融体系之上开发API。银行即服务（BaaS）提供商的出现，使得创新型创业公司能够在旧有金融体系基础上快速搭建新业务。
现在，我们已步入金融科技3.0时代。这一阶段的核心在于用代码重塑金融体系——支付可以全球范围内实时结算，全年无休；用户资产存于数字钱包，自主掌控、直接托管，摆脱银行约束。
多年来，监管不明一直是金融科技3.0的最大障碍。随着GENIUS法案的落地，以及可能出台的CLARITY法案，美国已建立完善的加密货币监管框架，创业者可安心在链上打造引领时代的企业。这是加密行业数年来最重要的机会，YC和Coinbase将为你提供资金及资源支持，助力抓住这一机遇。
下面我们分享部分重点关注的投资方向，但远不限于此。
Stablecoins
稳定币是金融科技3.0首个广受认可的成功案例。
稳定币属于区块链资产，价值锚定法币或黄金，旨在保持价格稳定。稳定币非常适合支付场景，尤其在跨境转账时，比传统金融交易更具优势。全球任何人都能随时转账稳定币，手续费低至1美分以内，到账速度不足1秒，无需外汇费。这已不是理论，稳定币支付规模已达数万亿美元。
稳定币应用已覆盖数百万用户。YC孵化的企业Kontigo、DolarApp、Aspora，正为拉美和南亚地区数百万用户提供即时、低成本支付和汇款。Coinbase Ventures投资的El Dorado作为拉美地区稳定币交易市场，过去一年已为近100万用户处理了2亿美元交易，有力印证了当地市场对加密货币作为抗通胀工具的强烈需求。
不仅是创业企业，Coinbase刚刚携手Shopify推出开源“Commerce Payments Protocol”，让传统电商和收款流程可直接在链上以稳定币结算，既具备加密支付的高效（闪电结算、近零手续费），又兼顾主流电商的安全规模（延迟收款、税务结算、退款等功能）。
稳定币能在监管压力下取得突破，充分说明市场需求极其旺盛。如今，随着GENIUS法案顺利通过，美国稳定币市场即将迎来爆发。该法案建立了类似银行的联邦监管体系。自法案生效以来，稳定币总市值增长超过300亿美元，亚马逊、沃尔玛等巨头也计划发行自有稳定币。
稳定币领域创新机会众多，我们尤其关注以下方向：
- 稳定币深度集成：支付、借贷及其他金融服务平台引入稳定币，将显著提升运营效率。企业与用户在平台上顺畅交易，释放巨大价值。
- 本地货币稳定币：锚定本地货币的稳定币，让高通胀经济体用户无需依赖美元即可享受加密货币优势。政府和用户可将其作为本地支付、储蓄和借贷基础，助力金融体系去美元化。
- 加密原生商业创新：随着“Commerce Payments Protocol”等基础工具落地，商家、放贷人和用户可在加密生态下原生处理收款、信用及支付，基于平台全球属性，服务更多新用户。
Tokenization and Trading
稳定币的底层技术可以应用于所有资产，这正是金融科技3.0的核心创新。通过代币化，我们能够彻底改变资产属性和所有权结构。
代币化，即将现实资产（政府债券、初创企业股份、艺术品或贷款）以数字代币形式上链。其优势在于，原本流动性差、受中介限制的资产，如今任何人都可自由持有、交易和使用。
具体场景包括：
- 分红不再需等待一个月，建筑租金收益实时分发至钱包。
- 初创公司股权无需繁琐手续，可通过“实时股权表”将权益以可编程代币形式自由交易。
- 无需巨额资金即可投资私人信贷，购买代币即可持有多元贷款组合的份额。
这些创新已在落地。摩根大通等机构已将自有“存款代币”上链，Courtyard等创业企业推动实体藏品的代币化，Zora和Pump.fun等平台也涌现出创作者币和内容币等链上原生资产。
这一切正在催生大量新交易场景，比如YC孵化的企业Axiom，成为YC成长最快的公司之一。
底层基础设施已成熟，我们期待更多创始人打造让所有资产类别实现链上流通的产品。
重点关注方向包括：
- 新型信贷市场：利用链上身份与声誉体系的借贷协议，为传统体系难以覆盖的个人和企业提供无抵押贷款。
- 链上融资工具：帮助初创企业直接从用户融资，并以可编程代币管理股权结构，告别传统表格和律师。
- 新型交易界面：随着资产类型激增，涌现出更多为企业和用户提供交易与投资服务的新机遇。
Apps and Agents
区块链生态也为应用和智能代理带来了前所未有的创新空间，这在传统互联网中难以实现。区块链可视为新型操作系统：全球共享、无人垄断、开发效率提升十倍，任何人都可自由创新，无需许可。“软件即货币”让智能代理天然具备参与新经济的能力。
这将催生大量创新应用，无论是社交、金融、协作还是游戏领域都将迎来爆发。Base等平台已经实现，用户可以秒级获得贷款、边玩游戏边赚钱，或以收益驱动支持喜欢的创作者。
许多应用将以智能代理形式出现。具备钱包功能的智能代理将极大提升用户能力，助力全球用户高效参与数字经济，简化并优化体验，正如它们在其他行业的表现一样。
我们对链上的创新充满期待。如果你正在为新现实开发产品，或有更宏大的愿景，欢迎联系我们。YC、Base和Coinbase Ventures将全力支持链上开发者。
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